Apa itu PV10?
PV10 adalah nilai semasa anggaran harga minyak dan gas masa depan, selepas anggaran perbelanjaan langsung dan didiskaunkan pada kadar tahunan 10%.
Angka ini digunakan dalam industri tenaga untuk menganggarkan nilai rizab minyak dan gas yang terbukti oleh sebuah syarikat.
Memahami PV10
Penganalisis bergantung kepada jurutera reservoir untuk maklumat yang digunakan untuk mengira PV10. Jurutera mencipta laporan rizab untuk telaga sedia ada dan terbukti tetapi lokasi yang belum dimajukan. Ini mengambil kira setiap kadar pengeluaran semasa, kos pengeluaran, perbelanjaan untuk pembangunan rizab, dan kadar penurunan ramalannya. Pendapatan kasar pada masa hadapan dianggarkan dengan menggunakan harga tenaga semasa atau menggunakan kadar peningkatan yang sesuai.
Takeaways Utama
- PV10 adalah satu kaedah untuk menganggar pendapatan masa depan berpotensi syarikat tenaga berdasarkan rizab terbukti minyak dan gas.Ia berdasarkan laporan jurutera tentang anggaran kos dan pendapatan yang setiap rizab boleh menghasilkan.PV10 digunakan secara meluas oleh penganalisis saham dan pelabur sebagai ukuran nilai pasaran syarikat tenaga.
Hanya perbelanjaan langsung yang dikira dalam laporan. Perbelanjaan tidak langsung yang tidak dipertimbangkan mungkin termasuk perkhidmatan hutang, kekurangan, pelunasan, dan overhead pentadbiran serta perbelanjaan yang tidak berkaitan dengan harta.
Pengiraan PV10 digunakan secara meluas oleh pelabur dan penganalisis pasaran, tetapi bukan metrik kewangan yang dikira mengikut prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Iaitu, PV10 tidak memberi kesan kepada cukai pendapatan akibat pendapatan masa depan.
PV10 dan Nilai Enterprise
Pengiraan PV10 sering dilaporkan sebagai pengiraan EV / PV10. Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai pasaran syarikat.
Jika nilai PV10 syarikat lebih tinggi daripada nilai perusahaan, pelabur akan melihat stoknya sebagai peluang membeli jangka panjang.
Jumlahnya dikira dengan menambah permodalan pasaran perusahaan, saham pilihan, dan hutang, dan kemudian menolak tunai dan setara tunai.
Pada dasarnya, EV boleh dianggap sebagai harga pengambilalihan hipotetikal. Sekiranya syarikat itu dibeli, syarikat yang diambil alih akan mengambil alih hutang syarikat dan menyimpan wang tunainya.
Sekiranya nilai PV10 syarikat lebih tinggi daripada EV, stoknya nilainya rendah di bawah nilai yang akan dihasilkan menjelang masa. Ini menjadikan saham syarikat menarik kepada pelabur.
Contoh Perhitungan PV10
Pertimbangkan kes hipotetikal syarikat minyak antarabangsa utama. EV syarikat itu adalah $ 449 bilion.
Syarikat ini mempunyai 25 tong tong minyak yang setara dengan rizab terjamin. Syarikat menjangkakan untuk menggantikan semua pengeluaran tahunannya dengan rizab baru. Ini bermakna angka ini harus tetap berterusan dari tahun ke tahun.
Berdasarkan angka-angka ini, EV / rizab syarikat minyak adalah $ 17.80, yang menunjukkan bahawa nilainya adalah kira-kira 18 kali tong terbukti rizab minyaknya.
PV10 syarikat itu ialah $ 176 bilion.
Mengapa Ia Penting
Secara umum, sukar untuk meletakkan nilai pada rizab minyak dan gas, dan yang membuat sukar untuk menganggar pendapatan masa depan syarikat minyak.
Metrik PV10 berguna dalam menentukan nilai anggaran dalam industri yang boleh dikatakan salah satu yang paling sukar bagi pelabur untuk memahami dan menilai dengan tepat.
