Apakah Risiko Harga?
Risiko harga adalah risiko kemerosotan dalam nilai keselamatan atau portfolio pelaburan tidak termasuk kemerosotan di pasaran, disebabkan oleh pelbagai faktor. Pelabur boleh menggunakan beberapa alat dan teknik untuk melindung nilai risiko harga, mulai daripada keputusan yang agak konservatif (contohnya membeli pilihan) kepada strategi yang lebih agresif (misalnya, jualan pendek).
KEY TAKEAWAYS
- Risiko harga adalah risiko bahawa nilai keselamatan atau pelaburan akan berkurang.Faktor yang mempengaruhi risiko harga termasuk turun naik pendapatan, pengurusan perniagaan yang lemah, dan perubahan harga. Pengagihan adalah alat yang paling biasa dan berkesan untuk mengurangkan risiko harga. Alat kewangan, seperti sebagai pilihan dan jualan pendek, juga boleh digunakan untuk melindung nilai risiko harga.
Memahami Risiko Harga
Risiko harga bergantung kepada beberapa faktor, termasuk ketidaktentuan pendapatan, pengurusan yang lemah, risiko industri, dan perubahan harga. Model perniagaan yang lemah yang tidak mampan, salah nyataan penyata kewangan, risiko yang wujud dalam kitaran industri, atau risiko reputasi kerana keyakinan rendah dalam pengurusan perniagaan, adalah semua bidang yang akan menjejaskan nilai keselamatan. Kecil, syarikat permulaan umumnya mempunyai risiko harga yang lebih tinggi daripada syarikat-syarikat yang lebih besar dan mantap. Ini disebabkan terutamanya oleh syarikat yang lebih besar, pengurusan, permodalan pasaran, kedudukan kewangan, dan lokasi operasi geografi biasanya lebih kuat dan lebih baik daripada syarikat yang lebih kecil.
Industri komoditi tertentu, seperti pasaran minyak, emas dan perak, mempunyai volatiliti yang lebih tinggi dan risiko harga yang lebih tinggi juga. Bahan mentah industri ini terdedah kepada turun naik harga disebabkan oleh pelbagai faktor global, seperti politik dan perang. Komoditi juga melihat banyak risiko harga apabila mereka berdagang di pasaran niaga hadapan yang menawarkan tahap leverage yang tinggi.
Kepelbagaian untuk Meminimumkan Risiko Harga
Tidak seperti jenis risiko yang lain, risiko harga dapat dikurangkan. Teknik pengurangan yang paling biasa adalah kepelbagaian. Misalnya, pelabur memiliki stok di dua rantai restoran bersaing. Harga satu stok rantai disebabkan oleh pecahnya penyakit bawaan makanan. Akibatnya, pesaing menyedari peningkatan dalam perniagaan dan harga sahamnya. Penurunan harga pasaran satu stok dikompensasikan oleh kenaikan harga saham yang lain. Untuk mengurangkan lagi risiko, pelabur boleh membeli stok pelbagai syarikat dalam industri yang berbeza atau di lokasi geografi yang berbeza.
Hadapan dan Pilihan untuk Risiko Harga Hedge
Risiko harga boleh dilindung nilai melalui pembelian derivatif kewangan yang dipanggil niaga hadapan dan opsyen. Kontrak niaga hadapan mewajibkan pihak untuk menyelesaikan transaksi dengan harga dan tarikh yang telah ditetapkan. Pembeli kontrak mesti membeli dan penjual mesti menjual aset asas pada harga yang ditetapkan, tanpa mengira faktor lain. Opsyen menawarkan pembeli peluang untuk membeli atau menjual keselamatan, bergantung kepada kontrak, walaupun mereka tidak dikehendaki.
Kedua-dua pengeluar dan pengguna boleh menggunakan instrumen ini untuk melindung nilai risiko harga. Seorang produser prihatin dengan harga bergerak yang lebih rendah dan pengguna prihatin dengan harga yang bergerak lebih tinggi. Seorang pelabur, bergantung kepada kedudukan yang mereka ambil dalam suatu pelaburan, akan mengambil berat tentang harga yang bergerak dalam arah yang bertentangan dengan kedudukan itu, dan dengan itu boleh menggunakan masa depan atau pilihan untuk melindung nilai dari sisi perdagangan yang lain.
Contoh Pilihan
Pilihan meletakkan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, menjual komoditi atau stok untuk harga tertentu pada masa depan tanpa mengira kadar pasaran semasa. Sebagai contoh, pilihan meletakkan boleh dibeli untuk menjual keselamatan khusus untuk $ 50 dalam enam bulan. Selepas enam bulan, jika risiko harga direalisasikan dan harga saham adalah $ 30, pilihan putus boleh dilaksanakan (menjual keselamatan pada harga yang lebih tinggi), dengan itu mengurangkan risiko harga.
Jualan pendek untuk risiko harga lindung nilai
Risiko harga boleh dipermodalkan melalui penggunaan jualan pendek. Jualan pendek melibatkan penjualan saham di mana penjual tidak memiliki stok. Penjual, menjangkakan pengurangan harga stok akibat risiko harga, merancang untuk meminjam, menjual, membeli, dan mengembalikan stok. Sebagai contoh, apabila kepercayaan penurunan harga tertentu, pelabur meminjam 100 saham dan bersetuju untuk menjualnya dengan harga $ 50 sesaham. Pelabur mempunyai $ 5, 000 dan 30 hari untuk memulangkan stok yang dipinjamnya. Selepas 30 hari, jika harga stok turun kepada $ 30 sesaham, pelabur mampu membeli 100 saham dengan harga $ 30, mengembalikan saham dari mana mereka dipinjam dan menyimpan keuntungan $ 2.000 akibat kesan risiko harga.
