Apakah Premium Tukar Boleh Laras Boleh Diubah?
Keamanan Boleh Tukar Boleh Laras (PEACS) premium adalah instrumen hutang yang menggabungkan bon kupon membayar dengan pilihan untuk menukarkan bon ke stok biasa pada harga yang ditetapkan.
Memahami PEACS
Sekuriti boleh tukar boleh larikan premium (PEACS) sering digambarkan sebagai sekuriti hibrid kerana mereka menggabungkan ciri hutang dan ekuiti, menukar kepada saham biasa pada tarikh yang ditetapkan berdasarkan nisbah yang telah ditetapkan. Sekuriti hibrid umumnya membayar kadar pulangan, yang boleh diperbaiki atau berubah-ubah, untuk tempoh tertentu yang ditentukan. Walau bagaimanapun, ia juga mengandungi ciri-ciri pelaburan ekuiti, yang bermaksud terdapat peningkatan elemen risiko, juga.
Sekuriti boleh ditukar biasanya menawarkan pembayaran faedah yang dijamin pada kadar yang ditentukan, bersamaan dengan nilai nilai yang dicapai pada tarikh matang. Tidak seperti bon standard, bagaimanapun, keselamatan boleh tukar menawarkan pilihan bagi pemegang untuk mengubah sekuriti ke dalam ekuiti sekiranya mereka memilih untuk berbuat demikian.
Lain-lain jenis sekuriti hibrid termasuk nota bertukar-to-toggle, yang membenarkan syarikat penerbit untuk menukar pembayaran daripada kadar faedah kepada hutang tambahan kepada pelabur.
Kebaikan dan Kekurangan Keamanan Tukar Boleh Laras Premium (PEACS)
Sekiranya pilihan penukaran tidak dilaksanakan, Keamanan Tukar Boleh Laras Premium (PEACS) akan terus bertindak seperti bon kupon biasa dan akan memberi pelabur pendapatan pendapatan terakru melalui tarikh matang. Pembayaran ini secara amnya lebih rendah daripada apa yang akan dialami pelabur dengan keselamatan kupon piawai, kerana pelabur mengorbankan beberapa pembayaran terjamin yang berpotensi sebagai pertukaran untuk peluang untuk bertukar ke struktur pelaburan ekuiti jika mereka memutuskan untuk melaksanakan pilihan itu.
Sekuriti boleh alih seperti PEACS membolehkan pelabur memperoleh instrumen hutang dengan hak untuk faedah dan bayaran utama tanpa mengorbankan peluang untuk mengambil bahagian dalam penghargaan modal syarikat. Apabila sebuah syarikat berbuat baik, pelabur boleh menukar debentur ke dalam saham yang mempunyai nilai yang lebih tinggi. Apabila syarikat kurang berjaya, pelabur dapat mengekalkan bon dan menerima pembayaran faedah dan pokok. Dana bersama bon boleh ditukar boleh menyediakan pelaburan pelbagai dalam pertukaran. Dana ini bertujuan untuk menawarkan sebahagian besar potensi kenaikan saham sementara membataskan risiko penurunan.
Kerana struktur dan kerumitan yang unik yang terlibat dengan PEACS, dan sekurang-kurangnya sekuriti boleh tukar secara umum, adalah penting bagi pelabur untuk mendidik diri mereka sendiri tentang bagaimana instrumen kewangan ini berfungsi. Pelabur yang kurang berpengalaman harus berunding dengan input penasihat kewangan sebelum membuat keputusan pelaburan utama, termasuk yang melibatkan sekuriti boleh tukar.
