Apakah Stok Pilihan?
Istilah "stok" merujuk kepada pemilikan atau ekuiti dalam firma. Terdapat dua jenis ekuiti - saham biasa dan saham pilihan. Pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi kepada dividen atau pengagihan aset daripada pemegang saham biasa. Butiran setiap saham pilihan bergantung pada isu tersebut.
Apakah Perbezaan Antara Stok Pilihan Dan Saham Biasa?
Memahami Saham Pilihan
Para pemegang saham yang dipilih mempunyai keutamaan ke atas pemegang saham biasa apabila ia memberi dividen, yang secara amnya menghasilkan lebih banyak saham biasa dan boleh dibayar secara bulanan atau suku tahunan. Dividen ini boleh ditetapkan atau ditetapkan dari segi kadar faedah penanda aras seperti LIBOR. dan sering dipetik sebagai peratusan dalam huraian penerbitan. Saham laras boleh ditentukan faktor tertentu yang mempengaruhi hasil dividen, dan saham yang menyertai boleh membayar dividen tambahan yang dikira dari segi dividen saham biasa atau keuntungan syarikat. Keputusan untuk membayar dividen adalah mengikut budi bicara lembaga pengarah syarikat.
Tidak seperti pemegang saham biasa, pemegang saham pilihan mempunyai hak terhad yang biasanya tidak termasuk pengundian. Saham pilihan menggabungkan ciri hutang, kerana ia membayar dividen tetap, dan ekuiti, kerana ia berpotensi untuk menghargai harga. Ini menarik kepada pelabur mencari kestabilan dalam potensi aliran tunai masa hadapan.
Takeaways Utama
- Pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi mengenai pengedaran (contohnya dividen) daripada pemegang saham biasa. Pemegang saham yang diperuntukkan biasanya tidak mempunyai atau terhad, hak mengundi dalam tadbir urus korporat. Sekiranya berlaku likuidasi, tuntutan pemegang saham pilihan terhadap aset adalah lebih tinggi daripada pemegang saham biasa tetapi kurang daripada Saham pemegang saham mempunyai ciri-ciri kedua-dua bon dan saham biasa yang meningkatkan daya tarikannya kepada pelabur tertentu.
Syarikat dalam Masalah
Sekiranya syarikat sedang bergelut dan harus menggantung dividennya, para pemegang saham pilihan boleh berhak untuk menerima bayaran tunggakan sebelum dividen boleh disambung semula untuk para pemegang saham biasa. Saham yang mempunyai pengaturan ini dikenali sebagai kumulatif. Sekiranya syarikat mempunyai beberapa saham serasi yang serentak, ini mungkin kedudukan dari segi keutamaan. Kedudukan tertinggi dipanggil sebelumnya, diikuti dengan keutamaan pertama, keutamaan kedua, dll.
Pemegang saham yang dipilih mempunyai tuntutan terdahulu ke atas aset syarikat sekiranya ia dibubarkan, walaupun mereka tetap bawahan kepada pemegang bon. Saham pilihan adalah ekuiti, tetapi dalam banyak cara, mereka adalah aset hibrid yang terletak di antara stok dan bon. Mereka menawarkan lebih banyak pendapatan yang boleh diramalkan daripada saham biasa dan dinilai oleh agensi penarafan kredit utama. Tidak seperti pemegang bon, gagal membayar dividen kepada para pemegang saham pilihan tidak bermaksud syarikat tidak mempunyai kelalaian. Kerana pemegang saham pilihan tidak menikmati jaminan yang sama sebagai pemiutang, penarafan pada saham pilihan adalah lebih rendah daripada bon penerbit yang sama, dengan hasilnya lebih tinggi.
Hak Mengundi, Memanggil dan Konversi
Saham pilihan biasanya tidak membawa hak mengundi, walaupun di bawah beberapa perjanjian hak ini mungkin kembali kepada pemegang saham yang belum menerima dividen mereka. Saham pilihan mempunyai potensi yang kurang untuk harga berbanding saham biasa, dan mereka biasanya berdagang dalam beberapa dolar harga terbitan mereka, paling biasa $ 25. Sama ada mereka berdagang dengan diskaun atau premium kepada harga terbitan bergantung kepada kelayakan kredit syarikat dan spesifik isu tersebut: contohnya, sama ada saham adalah kumulatif, keutamaan mereka terhadap isu-isu lain, dan sama ada mereka boleh dipanggil.
Jika saham boleh dipanggil, penerbit boleh membelinya kembali pada nilai nilai selepas tarikh ditetapkan. Sekiranya kadar faedah jatuh, misalnya, dan hasil dividen tidak semestinya tinggi untuk menarik, syarikat itu boleh memanggil sahamnya dan mengeluarkan siri lain dengan hasil yang lebih rendah. Saham boleh terus berdagang melewati tarikh panggilan mereka jika syarikat tidak melaksanakan pilihan ini.
Sesetengah saham pilihan boleh ditukar, bermakna ia boleh ditukar untuk bilangan saham biasa yang diberikan dalam keadaan tertentu. Lembaga pengarah mungkin mengundi untuk menukarkan stok, pelabur mungkin mempunyai pilihan untuk menukar, atau stok mungkin mempunyai tarikh tertentu di mana ia secara automatik ditukar. Sama ada ini berfaedah kepada pelabur bergantung kepada harga pasaran saham biasa.
Pembeli Biasa Saham Pilihan
Saham pilihan datang dalam pelbagai bentuk dan umumnya dibeli melalui broker saham dalam talian oleh pelabur individu. Ciri-ciri yang diterangkan di atas hanyalah contoh yang lebih biasa, dan ini sering digabungkan dalam beberapa cara. Sebuah syarikat boleh mengeluarkan saham pilihan di bawah hampir satu set istilah, dengan anggapan mereka tidak melanggar undang-undang atau peraturan. Isu yang paling disukai tidak mempunyai tarikh matang atau yang sangat jauh.
Institusi biasanya merupakan pembeli saham yang paling lazim. Ini disebabkan kelebihan cukai tertentu yang tersedia untuk mereka yang bukan untuk pelabur individu. Kerana institusi-institusi ini membeli secara pukal, isu pilihan adalah cara yang agak mudah untuk menaikkan jumlah modal yang besar. Syarikat persendirian atau pra-awam mengeluarkan saham pilihan untuk tujuan ini.
Penerbit saham terpilih cenderung untuk berkumpul berhampiran batas atas dan bawah spektrum keadilan kredit. Sesetengah menerbitkan saham yang lebih disukai kerana peraturan melarang mereka daripada mengambil hutang lagi, atau kerana risiko diturunkan. Walaupun saham pilihan adalah secara ekuiti teknikal, ia adalah sama dalam banyak cara untuk isu bon; Satu jenis, dikenali sebagai saham pilihan saham, boleh bertindak sebagai hutang dari perspektif cukai dan saham biasa pada lembaran imbangan. Sebaliknya, beberapa nama terkenal seperti General Electric, Bank of America dan Georgia Power mengeluarkan saham pilihan untuk membiayai projek.
