Apakah Perolehan Portfolio?
Perolehan portfolio merupakan ukuran seberapa kerap aset dalam dana dibeli dan dijual oleh pengurus. Perolehan portfolio dikira dengan mengambil sama ada jumlah sekuriti baru yang dibeli atau bilangan sekuriti yang dijual (yang mana lebih kurang) dalam tempoh tertentu, dibahagikan dengan jumlah nilai aset bersih (NAB) dana. Pengukuran biasanya dilaporkan untuk tempoh masa 12 bulan.
Takeaways Utama
- Perolehan portfolio merupakan ukuran seberapa cepat sekuriti dalam dana sama ada yang dibeli atau dijual oleh pengurus dana, sepanjang tempoh tertentu. Kadar perolehan adalah penting bagi bakal pelabur untuk mempertimbangkan, kerana dana yang mempunyai kadar yang tinggi juga akan mempunyai yuran yang lebih tinggi, untuk mencerminkan kos perolehan. Dana yang mempunyai kadar tinggi biasanya menanggung cukai keuntungan modal, yang kemudiannya diagihkan kepada pelabur, yang mungkin perlu membayar cukai atas keuntungan modal tersebut. Reksa dana bersama dan dana bersama yang aktif diuruskan cenderung mempunyai kadar perolehan yang lebih tinggi daripada dana pasif. Terdapat beberapa senario di mana kadar perolehan yang lebih tinggi diterjemahkan kepada pulangan yang lebih tinggi secara keseluruhan, oleh itu mengurangkan impak yuran tambahan.
Apakah Perolehan Portfolio?
Memahami Perolehan Portfolio
Pengukuran kepelbagaian portfolio harus dipertimbangkan oleh pelabur sebelum memutuskan untuk membeli dana bersama atau instrumen kewangan yang serupa. Lagipun, firma yang mempunyai kadar perolehan yang tinggi akan menanggung lebih banyak kos transaksi daripada dana dengan kadar yang lebih rendah. Kecuali pemilihan aset yang unggul menghasilkan faedah yang mengimbangi kos urus niaga tambahan yang menyebabkan, postur perdagangan yang kurang aktif dapat menjana pulangan dana yang lebih tinggi.
Di samping itu, pelabur dana yang sedar kos perlu mengambil perhatian bahawa kos yuran pembrokeran urus niaga tidak termasuk dalam pengiraan nisbah perbelanjaan operasi dana dan dengan demikian mewakili apa yang boleh, dalam portfolio beralih yang tinggi, perbelanjaan tambahan yang signifikan yang mengurangkan pulangan pelaburan.
100%
Kadar perolehan dana yang sangat aktif dapat dijana, mencerminkan hakikat bahawa pegangan dana adalah 100% berbeza dari tahun lalu.
Dana Terurus vs Dana Tidak Diurus
Perdebatan terus berlanjut antara pendukung dana yang tidak dikelola seperti dana indeks dan dana terurus. Kajian Morningstar 2015 mendedahkan bahawa dana indeks mengatasi dana pertumbuhan syarikat besar kira-kira 68% daripada masa dalam tempoh 10 tahun yang berakhir 31 Dis 2014. Dana yang tidak dikendalikan secara tradisinya mempunyai perolehan portfolio yang rendah. Dana seperti dana Indeks $ 410.4 bilion Vanguard 500 mencerminkan kepelbagaian S & P 500 di mana komponen jarang dikeluarkan. Dana berubah pada kadar tahunan sebanyak 3.1%, membantu untuk menjaga nisbah perbelanjaan rendah hasil daripada urus niaga minimum dan urus niaga.
Walaupun sesetengah pelabur mengelakkan dana kos tinggi di semua kos, dengan berbuat demikian, terdapat kemungkinan bahawa individu mungkin akan kehilangan pulangan yang lebih tinggi yang secara konsisten mengungguli dana indeks. Pengurus dana yang berpengalaman yang secara konsisten mengalahkan penanda aras S & P 500 termasuk Ab Nicholas yang berusia 85 tahun. Kadar perolehan dana purata pada 19.47% pada tahun berakhir 30 Sept, 2017. Walaupun peningkatan belanja dan jualan, dana melebihi S & P 500 pada setiap tahun dari tahun 2008 hingga 2015.
Perolehan portfolio ditentukan dengan mengambil apa yang telah dijual atau dibeli oleh dana-mana yang lebih tinggi-dan membahagikannya dengan aset bulanan purata dana untuk tahun ini.
Cukai dan Perolehan
Portfolio yang menyerahkan pada kadar yang tinggi menghasilkan agihan keuntungan modal yang besar. Pelabur yang memberi tumpuan kepada pulangan selepas cukai mungkin terjejas teruk oleh cukai yang dikenakan ke atas keuntungan yang direalisasikan. Pertimbangkan pelabur yang terus membayar kadar cukai tahunan sebanyak 30% ke atas pengedaran yang dibuat daripada dana bersama yang memperoleh 10% setahun. Individu tersebut mengingatkan dolar pelaburan yang dapat dikekalkan dari penyertaan dalam dana transaksional yang rendah dengan tingkat perputaran yang rendah. Seorang pelabur dalam dana yang tidak dikendalikan yang melihat pulangan tahunan sebanyak 10% adalah sebahagian besarnya daripada penghayatan yang tidak direalisasikan.
Dana indeks tidak boleh mempunyai kadar perolehan lebih tinggi daripada 20% hingga 30% kerana sekuriti hanya perlu ditambah atau dikeluarkan daripada dana apabila indeks yang mendasari membuat perubahan dalam pegangannya; kadar yang lebih tinggi daripada 30% mencadangkan dana itu tidak diuruskan dengan baik.
Contoh Perolehan Portfolio
Sekiranya portfolio bermula satu tahun pada $ 10, 000 dan tamat tahun pada $ 12, 000, tentukan purata aset bulanan dengan menambahkan kedua-dua itu dan dibahagikan dengan dua untuk mendapatkan $ 11, 000. Seterusnya, andaikan pelbagai pembelian berjumlah $ 1, 000 dan pelbagai jualan berjumlah $ 500. Akhirnya, bahagikan jumlah pembelian atau jualan yang lebih kecil-dengan jumlah purata portfolio. Untuk contoh ini, jualan mewakili jumlah yang lebih kecil. Oleh itu, bahagikan jumlah jualan $ 500 sebanyak $ 11, 000 untuk mendapatkan perolehan portfolio. Dalam kes ini, perolehan portfolio ialah 4.54%.
