Apakah Opsyen Bergantung Path?
Pilihan bergantung pada laluan adalah pilihan eksotik yang nilai bergantung bukan sahaja pada harga aset pendasar tetapi jalan yang diambil aset sepanjang atau sebahagian daripada hayat pilihan.
Terdapat banyak jenis pilihan laluan yang bergantung kepada laluan termasuk pilihan Asia, pemilih, penglihatan, dan penghalang.
Takeaways Utama
- Pilihan bergantung pada laluan mempunyai pembayaran yang boleh berbeza-beza berdasarkan laluan harga aset yang mendasari mengambil alih hayatnya atau pada masa-masa tertentu semasa hayat pilihan. Terdapat pelbagai jenis pilihan bergantung kepada laluan, dipecahkan kepada pilihan yang lembut dan keras bergantung. Beberapa jenis pilihan bergantung pada laluan termasuk halangan dan pilihan Asia.
Memahami Pilihan Bergantung Path
Semua opsyen memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset asas pada harga tertentu, yang disebut pemogokan, sebelum atau pada tarikh tamat tempoh. Opsyen menentukan harga mogok dan tarikh tamat tempoh pada permulaan kontrak. Biasanya harga aset asas didagangkan berbanding dengan harga mogok untuk menentukan keuntungan. Tetapi dalam pilihan bergantung pada laluan, harga yang digunakan untuk menentukan keuntungan boleh berbeza-beza. Keuntungan boleh didasarkan pada harga purata, atau harga yang tinggi atau rendah, sebagai contoh.
Terdapat dua jenis pilihan bergantung kepada laluan. Satu jenis, yang dipanggil pilihan laluan bergantung lembut, berdasarkan nilainya pada satu peristiwa harga yang berlaku sepanjang hayat pilihan. Ia boleh menjadi harga diniagakan tertinggi atau terendah aset asas atau ia boleh menjadi acara pemicu seperti yang menyentuh sesuatu harga tertentu. Jenis pilihan dalam kumpulan ini termasuk pilihan halangan, pilihan penglihatan, dan pilihan pemilih.
Jenis lain, yang dikenali sebagai pilihan bergantung pada laluan keras, mengambil kira sejarah perdagangan aset asasnya. Sesetengah pilihan mengambil harga purata, diambil pada jarak tertentu. Jenis pilihan dalam kumpulan ini termasuk pilihan Asia, yang juga dikenali sebagai pilihan purata.
Pengenalan kepada Varieties Pilihan Bergantung Path
Berikut adalah ringkasan ringkas mengenai beberapa jenis pilihan yang bergantung kepada laluan.
Pilihan Barrier
Kategori ini termasuk banyak sub-varieti, tetapi bagi mereka semua, hasilnya bergantung kepada sama ada aset pendasar mencapai atau melebihi harga yang telah ditetapkan. Pilihan penghalang boleh menjadi pilihan knock-out, yang bermaksud ia boleh luput tidak bernilai jika dasarnya melebihi harga tertentu. Ia juga boleh menjadi pilihan knock-in, bermakna ia tidak mempunyai nilai sehingga asasnya mencapai harga tertentu. Halangan boleh di bawah harga mogok, di atasnya, atau kedua-duanya.
Pilihan Balik Balik
Juga dikenali sebagai pilihan hindsight, pilihan penglihatan membolehkan pemegang keuntungan kelebihan mengetahui sejarah apabila menentukan masa untuk melaksanakan pilihan mereka. Opsyen jenis ini mengurangkan ketidakpastian yang berkaitan dengan masa kemasukan pasaran dan mengurangkan kemungkinan opsyen itu akan luput tidak bernilai. Pilihan penglihatan adalah mahal untuk dilaksanakan, jadi kelebihan ini datang dengan kos.
Pilihan Rusia
Rusia adalah jenis pilihan penglihatan yang tidak mempunyai masa tamat sehingga hayat pilihan adalah apa yang dipilih oleh pemegang itu. Mereka juga dikenali sebagai pilihan penyesalan yang dikurangkan.
Pilihan Chooser
Pilihan jenis ini membolehkan pemegang memutuskan sama ada ia adalah panggilan atau meletakkan sebelum tarikh tamat tempoh. Pilihan pemilih biasanya mempunyai harga pelaksanaan yang sama dan tarikh tamat tempoh tanpa mengira keputusan yang dibuat oleh pemegang akhirnya. Kerana mereka tidak menyatakan bahawa pergerakan dalam aset yang mendasari menjadi positif atau negatif, pilihan pemilih memberikan pelabur banyak fleksibiliti dan cenderung lebih mahal daripada pilihan konvensional.
Pilihan Asia
Di sini, ganjaran itu bergantung kepada harga purata aset pendasar dalam jangka masa tertentu berbanding dengan opsyen standard di mana ganjaran itu bergantung pada harga aset pendasar pada suatu masa tertentu (jualan atau kematangan). Opsyen ini membolehkan pembeli membeli (atau menjual) aset asas pada harga purata dan bukannya harga spot.
Contoh Pilihan Bergantung pada Stok
Anggapkan bahawa pelabur ingin membeli pilihan mogok purata pada saham, juga dipanggil pilihan Asia. Mereka mungkin melakukan ini kerana mereka mahukan keuntungan mereka berdasarkan harga purata sepanjang tempoh masa yang ditetapkan, dan bukan satu harga pada suatu masa tertentu atau pada masa tamat.
Anggapkan pelabur ingin membeli pilihan panggilan 30 hari, di mana harga penyelesaian ditentukan oleh purata 21 hari dagangan (harga penutupan) pada bulan tertentu.
Harga mogok ialah $ 50. Saham asas kini didagangkan pada $ 49.50. Kos opsyen $ 1. Sekiranya pelabur membeli 100 kontrak, kosnya adalah $ 10, 000 (100 kontrak x $ 1 x 100 saham setiap kontrak).
Agar pembeli panggilan untuk membuat wang, harga purata 21 hari dagangan berikutnya (harga penutupan) perlu melebihi $ 51. Jika harga purata antara $ 50.01 dan $ 50, 99 mereka akan mengalami kerugian separa. $ 51 adalah titik putus. Sekiranya harga purata di bawah $ 50 mereka akan kehilangan $ 10, 000 penuh yang mereka gemari.
Opsyen dianggap bergantung kepada jalan kerana hasilnya bergantung pada sejarah harga stok. Harga stok asas pada hari opsyen dijual atau dijalankan hanya mempunyai kesan 1/21 pada harga purata yang digunakan untuk penyelesaian. Dalam pilihan vanila, harga pendasar pada masa tamat sepenuhnya menentukan nilai opsyen.
