Apakah Nilai Par?
Nilai par ialah nilai muka bon. Nilai par adalah penting untuk instrumen bon atau pendapatan tetap kerana ia menentukan nilai kematangannya serta nilai dolar pembayaran kupon. Nilai nominal bagi bon biasanya $ 1, 000 atau $ 100. Harga pasaran bon mungkin lebih tinggi atau kurang daripada paras, bergantung kepada faktor-faktor seperti tahap kadar faedah dan status kredit bon.
Bagaimana Nilai Par berfungsi
Nilai nominal bagi saham merujuk kepada nilai saham yang dinyatakan dalam piagam syarikat. Saham biasanya tidak mempunyai nilai tara atau nilai par yang rendah, seperti satu sen sesaham. Dalam kes ekuiti, nilai tara tidak mempunyai kaitan dengan harga pasaran saham.
Nilai par juga dikenali sebagai nilai nominal atau nilai muka.
Nilai Par
Nilai Nilai Bon
Salah satu ciri yang paling penting bagi suatu bon adalah nilai nominalnya. Nilai tara ialah jumlah wang yang diterbitkan oleh penerbit bon untuk membayar balik pemegang bon pada tarikh matang bon tersebut. Bon adalah pada dasarnya janji bertulis bahawa jumlah yang dipinjamkan kepada penerbit akan dibayar balik.
Bon tidak semestinya dikeluarkan pada nilai nominal mereka. Mereka juga boleh dikeluarkan pada premium atau pada harga diskaun bergantung pada tahap kadar faedah dalam ekonomi. Bon yang didagangkan di atas par dikatakan diperdagangkan pada premium, manakala dagangan bon di bawah par didagangkan pada harga diskaun. Sepanjang tempoh apabila kadar faedah rendah atau trend menurun, sebahagian besar bon akan didagangkan di atas par atau pada premium. Apabila kadar faedah tinggi, sebahagian besar bon akan berdagang pada harga diskaun. Sebagai contoh, bon dengan nilai muka $ 1, 000 yang kini didagangkan pada $ 1, 020 akan dikatakan diperdagangkan pada premium, sementara dagangan bon lain pada $ 950 dianggap bon diskaun.
Sekiranya pelabur membeli bon bercukai untuk harga di atas paras, premium boleh dilunaskan sepanjang hayat bon yang tinggal, mengimbangi faedah yang diterima daripada bon dan, dengan itu, mengurangkan pendapatan yang dikenakan cukai daripada bon tersebut. Pelunasan premium sedemikian tidak tersedia untuk bon bebas cukai yang dibeli pada harga di atas par.
Kadar kupon bon berbanding dengan kadar faedah dalam ekonomi menentukan sama ada bon akan didagangkan pada paras par, di bawah paras, atau di atas nilai nominalnya. Kadar kupon adalah pembayaran faedah yang dibuat kepada pemegang bon, setiap tahun atau separa setiap tahun, sebagai pampasan untuk menjamin penerbit sejumlah wang yang diberikan. Sebagai contoh, bon dengan nilai nominal $ 1, 000 dan kadar kupon sebanyak 4% akan mempunyai bayaran kupon tahunan sebanyak 4% x $ 1, 000 = $ 40. Bon dengan nilai tara sebanyak $ 100 dan kadar kupon sebanyak 4% akan mempunyai bayaran kupon tahunan sebanyak 4% x $ 100 = $ 4. Sekiranya bon kupon 4% dikeluarkan apabila kadar faedah 4%, bon akan didagangkan pada nilai nominalnya kerana kedua-dua kadar faedah dan kupon adalah sama.
Walau bagaimanapun, jika kadar faedah meningkat kepada 5%, nilai bon akan turun, menyebabkan ia didagangkan di bawah nilai par. Ini kerana bon membayar kadar faedah yang lebih rendah kepada pemegang bonnya berbanding dengan kadar faedah yang lebih tinggi sebanyak 5% bahawa bon yang serupa akan membayar. Oleh itu, harga bon kupon yang lebih rendah harus menolak tawaran 5% yang sama kepada pelabur. Sebaliknya, jika kadar faedah dalam ekonomi jatuh kepada 3%, nilai bon akan naik dan didagangkan di atas par sejak kadar kupon 4% lebih menarik daripada 3%.
Tidak kira sama ada bon diterbitkan pada harga diskaun atau premium, penerbit akan membayar nilai tara bon kepada pelabur pada tarikh matang. Katakanlah, pelabur membeli bon untuk $ 950 dan pelabur lain membeli bon yang sama untuk $ 1, 020. Pada tarikh matang bon, kedua-dua pelabur akan dibayar balik nilai nominal $ 1, 000.
Walaupun nilai nominal bon korporat biasanya dinyatakan sebagai sama ada $ 100 atau $ 1, 000, bon perbandaran mempunyai nilai nominal $ 5, 000 dan bon persekutuan sering mempunyai nilai nominal $ 10, 000.
Nilai Par Saham
Sesetengah negeri menghendaki syarikat tidak boleh menjual saham di bawah nilai tara saham-saham ini. Untuk mematuhi peraturan negeri, kebanyakan syarikat menetapkan nilai nominal untuk stok mereka kepada jumlah minimum. Sebagai contoh, nilai tara bagi saham Apple, Inc. ialah $ 0.00001 dan nilai tara untuk saham Amazon adalah $ 0.01. Saham tidak boleh dijual di bawah nilai ini apabila tawaran awam permulaan - dengan cara ini, pelabur yakin bahawa tiada siapa yang menerima rawatan harga yang menggalakkan.
Sesetengah negeri membenarkan penerbitan stok tanpa nilai nominal. Bagi stok ini, tidak ada jumlah sewenang-wenang di atas yang boleh dijual oleh syarikat. Seorang pelabur boleh mengenal pasti stok tidak ada pada sijil stok kerana mereka akan mempunyai "tiada nilai tara" yang dicetak pada mereka. Nilai nominal saham syarikat boleh didapati di bahagian Ekuiti Pemegang Saham lembaran imbangan.
