Isi kandungan
- Apakah Premium Pilihan?
- Memahami Premium Opsyen
- Faktor Pilihan Premium
- Volatiliti Tersirat
Apakah Premium Pilihan?
Premium opsyen adalah harga pasaran semasa kontrak opsyen. Oleh itu, pendapatan yang diterima oleh penjual (penulis) kontrak opsyen kepada pihak lain. Premium pilihan dalam-wang terdiri daripada dua faktor: nilai intrinsik dan ekstrinsik. Premium pilihan 'out-of-the-money' hanya terdiri daripada nilai ekstrinsik.
Bagi opsyen saham, premium dipetik sebagai amaun dolar sesaham, dan kebanyakan kontrak mewakili komitmen 100 saham.
Takeaways Utama
- Premium atas opsyen adalah harga di pasaran. Premium bayaran akan terdiri daripada nilai ekstrinsik, atau nilai masa untuk kontrak luar dan nilai intrinsik dan ekstrinsik untuk opsyen dalam wang. Premium opsyen akan secara amnya lebih besar memberi lebih banyak masa untuk tamat tempoh dan / atau turun naik tersirat yang lebih tinggi.
Premium Pilihan
Memahami Premium Opsyen
Pelabur yang menulis, yang bermaksud untuk menjual dalam kes ini, memanggil atau meletakkan premium pilihan menggunakan sebagai sumber pendapatan semasa sejajar dengan strategi pelaburan yang lebih luas untuk melindung nilai semua atau sebahagian portfolio. Harga opsyen yang disebut di bursa, seperti Chicago Board Options Exchange (CBOE), dianggap premium sebagai peraturan, kerana pilihan itu sendiri tidak mempunyai nilai asas.
Komponen premium pilihan termasuk nilai intrinsiknya, nilai masa dan ketidaktentuan tersirat aset asas. Oleh kerana pilihan hampir tarikh tamat tempohnya, nilai masa akan mendekati lebih dekat dan lebih dekat kepada $ 0, manakala nilai intrinsik akan mewakili perbezaan antara harga dasar dan harga mogok kontrak.
Faktor Pilihan Premium
Faktor utama yang mempengaruhi harga opsyen adalah harga keselamatan dasar, kekayaan, jangka hayat pilihan dan ketidaktentuan yang tersirat. Oleh kerana harga perubahan dasar mendasar, premium pilihan berubah. Apabila harga keselamatan yang mendasar meningkat, premium pilihan panggilan meningkat, tetapi premium opsyen putus berkurang. Apabila harga keselamatan yang mendasar berkurangan, premium pilihan meletakkan meningkat, dan sebaliknya adalah benar untuk pilihan panggilan.
Keuntungan mempengaruhi premium pilihan kerana ia menunjukkan sejauh mana harga keselamatan yang didasarkan pada harga mogok yang dinyatakan. Oleh kerana pilihan menjadi lebih banyak wang, premium pilihan biasanya meningkat. Sebaliknya, premium opsyen berkurangan apabila pilihan menjadi lebih jauh daripada wang. Contohnya, sebagai pilihan menjadi lebih jauh daripada wang, premium opsyen kehilangan nilai intrinsik, dan nilai itu berpunca terutamanya dari nilai masa.
Masa sehingga habis tempoh, atau hayat berguna, mempengaruhi bahagian nilai masa premium opsyen. Oleh kerana opsyen mendekati tarikh tamat tempohnya, premium opsyen itu berpunca terutamanya dari nilai intrinsik. Contohnya, opsyen yang tidak diingini dalam masa yang tamat dalam satu hari dagangan biasanya bernilai $ 0, atau sangat hampir dengan $ 0.
Harga Volatiliti dan Opsyen yang Diimplan
Ketidakstabilan tersirat diperolehi daripada harga opsyen, yang dimasukkan ke dalam model harga pilihan untuk menunjukkan betapa tidak menentu harga saham mungkin pada masa akan datang. Selain itu, ia memberi kesan kepada bahagian nilai ekstrinsik premium opsyen. Sekiranya pelabur mempunyai pilihan yang panjang, peningkatan ketidaktentuan tersirat akan menambah nilai. Ini adalah kerana lebih banyak ketidaktentuan aset asas, semakin banyak kemungkinan pilihan telah selesai dalam-wang. Sebaliknya adalah benar jika volatiliti tersirat berkurangan.
Contohnya, anggap pelabur adalah satu pilihan panggilan panjang dengan volatiliti tersirat tahunan sebanyak 20%. Oleh itu, jika turun naik tersirat meningkat kepada 50% semasa hayat pilihan, premium pilihan panggilan akan menghargai nilai. Vega pilihan adalah perubahan dalam premium yang diberikan perubahan 1% dalam ketidaktentuan tersirat.
