Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) telah didenda broker online diskaun Robinhood $ 1.25 juta untuk pelanggaran pelaksanaan terbaik dan kegagalan pengawasan yang berlaku antara Oktober 2016 hingga November 2017.
Menurut siaran akhbar, broker komisen sifar itu mengarahkan perintah ekuiti yang tidak diarahkan kepada pelanggan kepada empat peniaga broker atau pembuat pasaran sebagai pertukaran untuk rebat tanpa memastikan ia pasaran terbaik untuk pelaksanaan. Amalan menerima wang untuk arus pesanan dikenali sebagai pembayaran untuk aliran pesanan, dan sementara itu tidak menyalahi undang-undang, FINRA menghendaki firma untuk melakukan semakan pesanan demi tahap pelaksanaan atau peninjauan yang kerap dan ketat untuk menjamin pelanggan mendapat harga terbaik mungkin. Ia mengatakan Robinhood hanya menentukan kualiti pelaksanaan destinasi laluan sebelum ini dan tidak mempertimbangkan pasaran alternatif.
Pengawal selia itu berkata Robinhood juga gagal melaksanakan kajian pelaksanaan terbaik yang sistematik mengenai beberapa jenis pesanan, seperti pesanan had tidak boleh dipasarkan, menghentikan pesanan, dan pesanan yang diterima di luar waktu dagangan biasa.
"Pelaksanaan pesanan pelanggan terbaik adalah keperluan perlindungan pelabur utama, " kata Jessica Hopper, Naib Presiden Kanan dan Pemangku Ketua FINRA Jabatan Penguatkuasaan. "Firma ahli FINRA mesti menjalankan usaha yang munasabah dalam membuat penilaian tetap dan ketat untuk mencapai pelaksanaan terbaik bagi pelanggan mereka."
Sebab utama mengapa FINRA memerlukan broker untuk melaporkan bagaimana mereka mengarahkan pesanan mereka ialah pembuat pasaran yang membayar broker untuk aliran pesanan mereka biasanya membuat dagangan tersebut terhadap inventori mereka sendiri dan bukannya melaksanakan pesanan di bursa yang kelihatan. Peraturan FINRA yang memastikan bahawa pesanan-pesanan ini dilaksanakan pada bidaan atau tawaran terbaik nasional (NBBO) telah diberlakukan pada tahun 2005 di bawah gelaran Peraturan NMS.
FINRA juga mendapati sistem pengawasan platform "tidak dirancang dengan wajar untuk mencapai pematuhan dengan kewajiban pelaksanaan terbaiknya." Prosedur penyeliaan tertulis firma hanya mengulangi keperluan pengawalseliaan dan tidak termasuk panduan tentang cara mengawasi untuk mencapai pematuhan terhadap keperluan tersebut.
Robinhood, yang telah menjadi ahli FINRA sejak Oktober 2013 dan berkhidmat sekitar 10 juta orang, tidak mengakui atau menolak sebarang kesalahan tetapi bersetuju untuk membayar denda dan menyewa seorang perunding bebas untuk menjalankan kajian komprehensif mengenai sistem dan prosedurnya.
Jurucakap syarikat memberitahu akhbar bahawa fakta-fakta di mana penyelesaiannya tidak mencerminkan amalan atau prosedur semasa. "Dalam tempoh dua tahun yang lalu, kami telah meningkatkan alat dan proses pemantauan pelaksanaan yang berkaitan dengan pelaksanaan terbaik, dan kami telah menjalinkan hubungan dengan pembuat pasaran tambahan, " kata mereka.
Aplikasi popular dilancarkan pada tahun 2014 dan ditujukan kepada pelabur muda. Pengasas bersama mengatakan mereka sedang mencari "demokrasi akses ke pasaran" selepas memerhatikan pergerakan Occupy Wall Street. Syarikat itu, yang bernilai $ 7.6 bilion semasa pusingan pembiayaan Julai 2019, menjadikan kira-kira separuh daripada pendapatannya daripada rebat aliran pesanan, menurut Bloomberg. Baru-baru ini berkata ia mempunyai 10 juta pelanggan yang menggunakan aplikasinya. Penyusunan Wall Street kontroversi pihak ketiga membayar broker untuk menerima pesanan telah dipelopori oleh Bernie Madoff pada tahun 90an.
