Isi kandungan
- Apakah Mata Wang Terpulang?
- Asas Pertukaran Mata Wang
- Contoh Penyata Mata Wang
- Pertukaran Mata Wang dan Lindung Nilai
Apakah Mata Wang Terpulang?
Mata wang ke hadapan adalah kontrak yang mengikat dalam pasaran pertukaran asing yang mengunci kadar pertukaran untuk pembelian atau penjualan mata wang pada tarikh yang akan datang. Mata wang ke hadapan pada dasarnya adalah alat lindung nilai yang disesuaikan yang tidak melibatkan pembayaran margin pendahuluan. Manfaat utama lain dari mata wang ke hadapan adalah bahawa syaratnya tidak diseragamkan dan boleh disesuaikan dengan jumlah tertentu dan untuk sebarang tempoh matang atau tempoh penghantaran, tidak seperti niaga hadapan mata wang yang diperdagangkan.
Takeaways Utama
- Pasaran mata wang adalah kontrak OTC yang didagangkan di pasaran forex yang mengunci kadar pertukaran untuk pasangan mata wang. Mereka biasanya digunakan untuk lindung nilai, dan boleh mempunyai istilah yang disesuaikan, seperti jumlah nosional tertentu atau tempoh penghantaran. Tidak seperti kontrak niaga hadapan dan kontrak mata wang yang disenaraikan, mata wang hadapan tidak memerlukan pembayaran terdahulu apabila digunakan oleh syarikat besar dan bank. Menentukan kadar hadapan mata wang bergantung pada perbezaan kadar faedah untuk pasangan mata wang yang dimaksudkan.
Bagaimana Kerja Kontrak Mata Wang Berjangka
Asas Pertukaran Mata Wang
Tidak seperti mekanisme lindung nilai lain seperti kontrak niaga hadapan dan opsyen mata wang yang memerlukan bayaran pendahuluan untuk keperluan margin dan bayaran premium, masing-masing mata wang biasanya tidak memerlukan pembayaran pendahuluan apabila digunakan oleh syarikat besar dan bank.
Walau bagaimanapun, mata wang ke hadapan mempunyai sedikit kelonggaran dan mewakili obligasi yang mengikat, yang bermaksud bahawa pembeli kontrak atau penjual tidak boleh berjalan jika kadar "terkunci" akhirnya terbukti buruk. Oleh itu, untuk mengimbangi risiko tidak bersifat penghantaran atau tidak penyelesaian, institusi kewangan yang berurusan dengan mata wang asing mungkin memerlukan deposit daripada pelabur runcit atau firma yang lebih kecil dengan mana mereka tidak mempunyai hubungan perniagaan.
Penyelesaian ke depan mata wang boleh sama ada secara tunai atau asas penghantaran, dengan syarat pilihan itu dapat diterima bersama dan telah dinyatakan terlebih dahulu dalam kontrak. Pasaran mata wang adalah instrumen over-the-counter (OTC), kerana mereka tidak berdagang dengan pertukaran berpusat, dan juga dikenali sebagai "terus ke hadapan."
Pengimport dan pengeksport umumnya menggunakan mata wang hadapan untuk melindung nilai daripada turun naik dalam kadar pertukaran.
Contoh Penyata Mata Wang
Mekanisme untuk mengira kadar hadapan mata wang adalah mudah, dan bergantung kepada perbezaan kadar faedah untuk pasangan mata wang (dengan asumsi kedua-dua mata wang secara bebas didagangkan di pasaran forex).
Sebagai contoh, andaikan kadar tempat semasa untuk dolar Kanada pada AS $ 1 = C $ 1.0500, kadar faedah satu tahun untuk dolar Kanada sebanyak 3 peratus, dan kadar faedah satu tahun untuk dolar AS sebanyak 1.5 peratus.
Selepas satu tahun, berdasarkan pariti kadar faedah, AS $ 1 ditambah faedah pada 1.5 peratus akan bersamaan dengan C $ 1.0500 ditambah faedah pada 3 peratus, yang bermaksud:
- $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03) US $ 1.015 = C $ 1.0815, atau US $ 1 = C $ 1.0655
Kadar hadapan satu tahun dalam keadaan ini adalah AS $ = C $ 1.0655. Perhatikan bahawa kerana dolar Kanada mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi daripada dolar AS, ia berdagang dengan diskaun ke hadapan untuk dolar Amerika. Selain itu, kadar mata wang sebenar dolar Kanada setahun dari sekarang tidak mempunyai korelasi pada kadar hadapan satu tahun pada masa ini.
Kadar hadapan matawang hanya berdasarkan perbezaan kadar faedah dan tidak menggabungkan jangkaan pelabur di mana kadar pertukaran sebenar mungkin pada masa akan datang.
Pertukaran Mata Wang dan Lindung Nilai
Bagaimanakah masa depan mata wang berfungsi sebagai mekanisme lindung nilai? Anggapkan syarikat eksport Kanada menjual barang bernilai US $ 1 juta kepada syarikat AS dan mengharapkan untuk menerima eksport yang diperoleh setahun dari sekarang. Pengeksport berkenaan bahawa dolar Kanada mungkin telah menguat dari kadar semasa (1.0500) setahun dari sekarang, yang bermaksud bahawa ia akan menerima lebih sedikit dolar Kanada per dolar AS. Oleh itu, pengeksport Kanada memasuki kontrak hadapan untuk menjual $ 1 juta setahun dari sekarang pada kadar hadapan US $ 1 = C $ 1.0655.
Jika setahun dari sekarang, kadar spot adalah US $ 1 = C $ 1.0300 - yang bermaksud bahawa C $ telah dihargai sebagai pengeksport yang dijangkakan - dengan mengunci kadar hadapan, pengeksport telah mendapat manfaat daripada lagu C $ 35, 500 (dengan menjual US $ 1 juta pada C $ 1, 0655, bukannya pada kadar spot C $ 1.0300). Sebaliknya, jika kadar spot setahun dari sekarang adalah C $ 1.0800 (iaitu dolar Kanada yang lemah berbanding dengan jangkaan pengeksport), pengeksport mempunyai kerugian nosional sebanyak C $ 14, 500.
