Apakah Jualan Negosiasi?
Jualan rundingan adalah kaedah untuk menawarkan bon perbandaran atau instrumen kewangan yang serupa di mana entiti penerbit dan penaja jamin tertentu memilih untuk berunding dengan syarat-syarat isu ini, berbanding dengan pelbagai kumpulan pengunderaitan yang bersaing dalam membida mengenai isu ini untuk menubuhkan istilahnya. Kerana ia lebih bijak, jualan dirundingkan tidak mengganggu operasi sebagai proses lelongan konvensional.
PEMBATALAN BAWAH Rundingan Jualan
Dalam jualan rundingan, beberapa perkara utama rundingan untuk penerbit adalah kadar faedah, ciri panggilan dan harga pembelian isu. Penerbitan sekuriti terbitan baru dengan cara ini juga dikenali sebagai pengunderaitan rundingan. Jualan rundingan adalah satu proses yang biasanya hanya melibatkan bilangan pembeli berpotensi yang terhad, dan sering termasuk satu pihak yang berminat dengan kebarangkalian yang tinggi untuk menutup transaksi. Manfaat jualan rundingan adalah rahsia, kecekapan, dan kelajuan proses penjualan. Jualan yang dirunding biasanya datang dari tawaran yang tidak diminta oleh pembeli logik atau dimulakan oleh bank pelaburan yang sudah mempunyai hubungan dengan bakal pembeli dan melihat dengan serta-merta sesuai dengan syarikat yang dijual.
Dalam jualan rundingan, penaja jamin, dipilih oleh entiti penerbit sebelum tarikh jualan, akan melaksanakan pembiayaan untuk isu tersebut. Isu-isu kualiti yang lebih rendah secara amnya menuai faedah yang paling ketara daripada teknik pengunderaitan jenis seperti pengunderaitan dengan syarikat untuk menjual penawaran ke pasaran. Apabila penaja jamin dan penerbit bersama-sama untuk menjelaskan tawaran dengan jelas, mereka akan sering menerima kadar yang lebih baik di pasaran bagi penerbit. Jualan yang dirundingkan membenarkan kelonggaran yang lebih besar apabila isu itu dilepaskan supaya ia dapat lebih tepat di pasaran untuk mendapatkan kadar terbaik.
Kebaikan dan Keburukan 'Jualan Negosiasi'
Satu kelebihan jualan rundingan adalah ia membolehkan penerbit untuk membina kepercayaan, kepercayaan dan hubungan dengan pembeli berpotensi. Sekiranya tawaran itu memenuhi jangkaan harga dan terma pengeluar, mereka tidak perlu meluangkan masa untuk menghiburkan tawaran lain, dan bergerak maju dengan penjualan yang dirundingkan tidak menghalang penerbit daripada merosot perjanjian jika proposal itu tidak masuk akal.
Yang berkata, penerbit akan mempunyai kurang kuasa perundingan kerana pembeli tahu bahawa mereka tidak mempunyai persaingan dari pembeli lain, yang boleh menyebabkan pembeli menurunkan harga kemudian dalam proses perundingan. Kerana tiada tawaran yang kompetitif, ia adalah kewajipan kepada penerbit untuk memastikan mereka mendapat harga terbaik.
