Apa itu Buku Perdagangan
Buku dagangan adalah portfolio instrumen kewangan yang dipegang oleh broker atau bank. Instrumen kewangan dalam buku dagangan dibeli atau dijual untuk beberapa sebab. Sebagai contoh, mereka mungkin dibeli atau dijual untuk memudahkan tindakan perdagangan untuk pelanggan atau keuntungan dari perdagangan spread antara tawaran dan meminta harga, atau untuk lindung nilai terhadap pelbagai bentuk risiko. Buku perdagangan boleh terdiri dari beratus-ratus ribu dolar hingga puluhan bilion bergantung kepada saiz institusi.
Asas-asas Buku Dagangan
Kebanyakan institusi menggunakan metrik risiko yang canggih untuk menguruskan dan mengurangkan risiko dalam buku perdagangan mereka. Buku dagangan berfungsi sebagai satu bentuk lejar perakaunan dengan menjejaki sekuriti yang dipegang oleh institusi yang sering dibeli dan dijual. Di samping itu, maklumat sejarah perdagangan dikesan di dalam buku perdagangan dengan membuat cara mudah untuk mengkaji semula aktiviti-aktiviti sebelumnya sekuriti bersekutu institusi. Ini berbeza dari buku perbankan sekuriti dalam buku perdagangan tidak bertujuan untuk dipegang hingga matang sementara sekuriti dalam buku perbankan akan diadakan jangka panjang.
Sekuriti yang dipegang dalam buku dagangan mesti layak untuk berdagang aktif.
Buku dagangan tertakluk kepada keuntungan dan kerugian kerana harga sekuriti termasuk perubahan. Oleh kerana sekuriti ini dipegang oleh institusi kewangan, dan bukannya pelabur individu, keuntungan dan kerugian ini memberi kesan langsung kepada kesihatan kewangan institusi.
Takeaways Utama
- Buku dagangan adalah satu bentuk lejar perakaunan yang mengandungi rekod semua aset kewangan dagangan yang boleh dipertanggungjawabkan oleh bank. Buku-buku tertakluk kepada keuntungan dan kerugian yang menjejaskan institusi kewangan secara langsung. Kerugian di dalam buku perdagangan bank boleh memberi kesan melampau ke atas ekonomi global, seperti yang berlaku semasa krisis kewangan 2008.
Kesan Kerugian Buku Dagangan
Buku dagangan boleh menjadi sumber kerugian besar dalam institusi kewangan. Kerugian timbul disebabkan oleh tahap leverage yang sangat tinggi yang digunakan oleh institusi untuk membina buku perdagangan. Satu lagi sumber kerugian buku perdagangan adalah tidak seimbang dan tertumpu di sektor sekuriti atau pasaran tertentu oleh peniaga-peniaga yang bermasalah atau penyangak.
Kerugian buku perdagangan boleh merosakkan, kesan global apabila mereka memukul banyak institusi kewangan pada masa yang sama, seperti semasa pengurusan modal jangka panjang, LTCM, krisis hutang Rusia 1998, dan kebangkrutan Lehman Brothers pada tahun 2008. Kredit global krisis dan krisis kewangan pada tahun 2008 adalah disebabkan oleh ratusan bilion kerugian yang dikekalkan oleh bank pelaburan global dalam portfolio sekuriti yang disokong gadai janji yang disimpan di dalam buku perdagangan mereka. Semasa krisis, model Value at Risk (VaR) digunakan untuk mengukur risiko dagangan dalam buku perdagangan. Bank memindahkan risiko mereka dari buku perbankan untuk perdagangan buku kerana nilai VaR adalah rendah.
Percubaan untuk menyembunyikan kehilangan buku perdagangan keselamatan yang disokong oleh hipotek semasa krisis kewangan akhirnya menyebabkan dakwaan jenayah dibawa terhadap bekas naib presiden Credit Suisse Group. Pada tahun 2014, Citigroup Inc. membeli buku dagangan komoditi yang dipegang oleh Credit Suisse. Credit Suisse mengambil bahagian dalam penjualan sebagai tindak balas kepada tekanan pengawalseliaan dan niat mereka untuk mengurangkan penglibatan mereka dalam pelaburan komoditi.
