Apakah Penilaian Kemapanan Morningstar?
Peringkat Keberlanjutan Morningstar adalah cara yang boleh dipercayai dan objektif bagi pelabur untuk melihat bagaimana kira-kira 20, 000 dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF) memenuhi cabaran tadbir urus alam sekitar, sosial dan korporat (ESG).
Diperkenalkan pada bulan Ogos 2016, Penilaian Keberlanjutan Morningstar diungkapkan menggunakan sistem lima dunia yang menunjukkan sama ada pelaburan berada di bahagian bawah penarafan untuk kumpulan industrinya (satu dunia), di bawah purata (dua glob), purata (tiga glob), di atas purata (empat glob) atau pada akhir tinggi (lima glob) dari penarafan kumpulan industrinya. Para pelabur boleh menilai penilaian kemapanan Morningstar di sebelah kanan halaman quote fundstar.com. Penilaian Kelestarian Portfolio Morningstar dikeluarkan setiap bulan.
Memahami Penilaian Kelestarian Morningstar
Pembangunan sistem penilaian rating Morningstar mencerminkan peningkatan dramatik dan kepentingan pelaburan lestari. Penarafan kemapanan berdasarkan dua komponen: skor ESG peringkat syarikat yang dibangunkan oleh kontroversi Sustainalytics dan ESG. Skor ESG setiap dana adalah berdasarkan kesediaan, pendedahan, dan prestasi syarikatnya. Setiap syarikat dalam portfolio digredkan pada skala 0 hingga 100 berbanding firma lain dalam kumpulan rakan sebaya globalnya. Akibatnya, dua syarikat yang mempunyai skor yang sama tetapi tergolong dalam kumpulan rakan sebaya yang berbeza mungkin tidak mempunyai prestasi yang setara dengan prestasi lingkungan, sosial dan korporat (ESG). Skor 50 bermaksud bahawa syarikat dianggap purata relatif kepada kumpulan rakan sebayanya; skor 70 atau lebih tinggi bermakna bahawa syarikat itu dinilai sekurang-kurangnya dua sisihan piawai di atas purata dalam kumpulan rakan sebayanya. Skor 30 atau lebih rendah bermakna syarikat skor sekurang-kurangnya dua sisihan piawai di bawah purata dalam kumpulan rakan sebayanya.
Sekurang-kurangnya separuh daripada aset portfolio di bawah pengurusan (AUM) mesti mempunyai skor ESG syarikat untuk portfolio untuk mendapatkan skor kemampanan. Penilaian Mampan Morningstar kemudian mengambil skor portfolio dan tolak mata untuk isu-isu berkaitan ESG kontroversi yang syarikat dalam portfolio mungkin. Kontroversi termasuk kejadian yang memberi kesan kepada alam sekitar dan masyarakat, seperti tumpahan minyak, tindakan undang-undang diskriminasi atau peristiwa yang mempengaruhi syarikat.
Menurut Morningstar, dana dengan penarafan kemapanan yang lebih tinggi cenderung mempunyai pegangan yang berkualiti tinggi. Dengan kualiti yang lebih tinggi, Morningstar merujuk kepada dana dengan penarafan kelestarian lima dunia yang lebih cenderung mempunyai penarafan bintang yang tinggi untuk pulangan yang disesuaikan risiko mereka, lebih cenderung disukai oleh penganalisis Morningstar, kurang mudah berubah, dan mempunyai pendedahan yang lebih tinggi dari segi kewangan syarikat yang sihat dengan kawasan ekonomi.
Walau bagaimanapun, dana mungkin mempunyai penarafan bintang yang tinggi dan penarafan kemapanan yang rendah. Sebagai contoh, Dana Premium Indeks Pasaran Keseluruhan Fidelity (FSTVX), mempunyai rating Morningstar empat bintang daripada lima untuk pulangan yang diselaraskan risiko. Laporan penganalisis premium Morningstar menyebut dana ini "pilihan yang tepat untuk pendedahan kepelbagaian ke stok AS dari semua saiz" berkat kos rendah (tanpa beban dan nisbah perbelanjaan 0.05%, jauh di bawah median kumpulan 0.90%) dan "luasnya, liputan liputan pasaran di pasaran Amerika Syarikat. "Ia juga membawa penarafan emas, yang menunjukkan bahawa penganalisis mengharapkan dana mengatasi prestasi kitaran pasaran penuh sekurang-kurangnya lima tahun. Walau bagaimanapun, ia hanya mempunyai penilaian kelestarian dua globes daripada lima (di bawah purata) berdasarkan kedudukan 80% dalam kategori dan skor kemampanan sebanyak 45.
Penilaian Keberlanjutan Morningstar membolehkan para pelabur memiringkan portfolio mereka ke arah falsafah pelaburan yang mampan tanpa perlu membeli dana pelaburan yang mampan, bertanggungjawab dan memberi kesan (SRI, yang sebelum ini bertanggungjawab secara sosial). Dana SRI mempunyai beberapa kelemahan yang berpotensi: mereka mewakili peratusan kecil dari dana universiti (kira-kira 2%, menurut anggaran Morningstar) dan kajian telah membuktikan dan membuktikan keupayaan mereka untuk menawarkan pulangan yang lebih tinggi berbanding dengan rakan-rakan bukan SRI mereka. Akibatnya, ramai pelabur teragak-agak untuk melabur dalam dana SRI. Di samping itu, melabur dalam dana SRI boleh membawa kepada pendedahan yang lebih ketara di sesetengah sektor dan kurang memihak kepada orang lain.
Pelabur mungkin lebih cenderung untuk memilih satu dana tradisional berbanding yang lain berdasarkan kepada Penilaian Kemampanan Morningstar relatif. Sekiranya pelabur memilih antara dua dana pertumbuhan besar dengan prestasi jangka panjang dan strategi pelaburan yang sama, dan satu mempunyai penarafan dua dunia dan satu lagi penarafan empat dunia, penarafan dunia mungkin merupakan faktor penentu.
