Dalam pengertian ekonomi semata-mata, inflasi merujuk kepada kenaikan am pada paras harga kerana kenaikan jumlah kuantiti wang; pertumbuhan stok wang meningkat lebih cepat daripada tahap produktiviti dalam ekonomi. Keadaan sebenar kenaikan harga adalah subjek perdebatan ekonomi yang banyak, tetapi inflasi perkataan secara sempit merujuk kepada fenomena monetari dalam konteks ini.
Dengan menggunakan parameter spesifik ini, deflasi istilah digunakan untuk menggambarkan produktiviti yang meningkat lebih cepat daripada stok wang. Ini membawa kepada penurunan harga secara am dan kos sara hidup, yang banyak ahli ekonomi secara paradoks mentafsirkan menjadi berbahaya. Hujah-hujah terhadap deflasi mengesan kembali kepada paradoks John Maynard Keynes. Oleh kerana kepercayaan ini, kebanyakan bank pusat mengejar dasar kewangan yang sedikit inflasi untuk melindungi daripada deflasi.
Bagaimana Bank Pusat Mempengaruhi Bekalan Wang
Kerajaan kontemporari dan bank pusat jarang mencetak dan mengagihkan wang fizikal untuk mempengaruhi bekalan wang, sebaliknya bergantung kepada kawalan lain seperti kadar faedah untuk pinjaman antara bank. Terdapat beberapa sebab untuk ini, tetapi dua terbesar adalah: 1) instrumen kewangan baru, baki akaun elektronik dan perubahan lain dalam cara individu memegang wang membuat kawalan monetari asas kurang dapat diramal; dan 2) sejarah telah menghasilkan lebih daripada segelintir bencana percetakan wang yang telah menyebabkan hiperinflasi dan kemelesetan besar-besaran.
Rizab Persekutuan AS beralih dari mengawal agregat monetari sebenar, atau jumlah bil yang beredar, untuk melaksanakan perubahan dalam kadar faedah utama, yang kadangkala disebut "harga wang." Pelarasan kadar faedah memberi kesan kepada tahap pinjaman, simpanan, dan perbelanjaan dalam ekonomi.
Apabila kadar faedah meningkat, sebagai contoh, penabung boleh memperoleh lebih banyak akaun deposit permintaan mereka dan lebih cenderung untuk melambatkan penggunaan sekarang untuk kegunaan masa depan. Sebaliknya, ia lebih mahal untuk meminjam wang, yang tidak menggalakkan pinjaman. Memandangkan pemberian pinjaman dalam sistem perbankan rizab pecahan moden sebenarnya menghasilkan wang "baru", pemberhentian pinjaman memburukkan kadar pertumbuhan monetari dan inflasi. Sebaliknya adalah benar jika kadar faedah diturunkan; penjimatan kurang menarik, pinjaman lebih murah, dan perbelanjaan mungkin meningkat, dsb.
Meningkatkan dan Menurun Permintaan
Singkatnya, bank-bank pusat memanipulasi kadar faedah sama ada untuk meningkatkan atau mengurangkan permintaan semasa bagi barangan dan perkhidmatan, tahap produktiviti ekonomi, kesan pengganda wang perbankan dan inflasi. Walau bagaimanapun, banyak kesan dasar monetari tertangguh dan sukar untuk dinilai. Di samping itu, peserta ekonomi menjadi semakin sensitif terhadap isyarat dasar monetari dan harapan mereka tentang masa depan.
Terdapat beberapa cara di mana Rizab Persekutuan mengawal stok wang; ia mengambil bahagian dalam apa yang disebut "operasi pasaran terbuka, " oleh mana bank-bank persekutuan membeli dan menjual bon kerajaan. Membeli bon menyuntik dolar baru ke dalam ekonomi, sambil menjual bon mengalirkan dolar daripada peredaran. Langkah-langkah pelonggaran kuantitatif (QE) yang dipanggil adalah sambungan kepada operasi-operasi ini. Di samping itu, Rizab Persekutuan boleh mengubah keperluan rizab di bank lain, mengehadkan atau mengembangkan kesan pengganda wang. Ahli ekonomi terus membahaskan kegunaan dasar monetari, tetapi ia tetap merupakan alat bank sentral yang paling langsung untuk memerangi atau mencipta inflasi.
