MLP ETF vs MLP ETN: Tinjauan Keseluruhan
Perbezaan utama antara dana yang didagangkan di bursa saham rakan kongsi terhad (MLP) (ETF) dan nota yang diperdagangkan pertukaran MLP (ETN) adalah akibat cukai untuk pengedaran dari setiap aset. Kedua-dua MLP ETF dan ETN menjejaki indeks MLP yang mendasari.
Takeaways Utama
- Kedua-dua MLP ETFs dan ETN menjejaki indeks MLP, tetapi pengedaran mereka dikenakan cukai secara berbeza. MLP ETNs cenderung untuk mengesan indeks yang lebih baik daripada MLP ETFs kerana MLP ETF disusun sebagai C-corp, yang membawa kepada cukai dua kali ganda cukai yang dibayar di peringkat korporat dan oleh individu yang menerima dividen. MLP ETN berstruktur sebagai hutang tidak bercagar di mana pengedaran dianggap sebagai pendapatan bercukai. Walaupun faedah cukai lebih baik apabila melabur secara langsung dalam MLP, menggunakan MLP ETF atau MLP ETN mengelak daripada memfailkan borang cukai K-1, dan mereka boleh dipegang dalam akaun persaraan individu (IRA) tanpa akibat negatif cukai.
Dana Berdagang MLP (ETF)
ETF MLP sering berstruktur sebagai C-corporations. Sebelum membayar pengagihan kepada pelabur, syarikat membayar cukai pendapatan korporat, yang mengurangkan prestasi ETF. Salah satu kelebihan MLP adalah struktur percukaian mereka, di mana tidak ada cukai yang dibayar di peringkat perkongsian, dengan itu mengelakkan isu cukai dua kali. Dengan membayar cukai korporat untuk struktur ETF, faedah ini ditolak. Ini bermakna MLP mempunyai ralat pengesanan yang ketara berbanding prestasi MLP yang mendasari.
Notes Traded Exchange MLP (ETNs)
MLP ETN diorganisasikan sebagai hutang tidak bercagar yang dikeluarkan oleh bank, yang menjejaki indeks MLP. Ini mengelakkan pembayaran cukai korporat dan membawa kepada penjejakan yang lebih baik. Kelemahan struktur ini adalah pengagihan dianggap sebagai pendapatan yang boleh dikenakan cukai, yang mempunyai kesan cukai tertentu.
Dengan kepentingan pemilikan langsung dalam MLP, pengedaran tidak dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa pada masa yang diterima. Sebaliknya, pengagihan ini dianggap sebagai pengurangan dalam asas kos pelaburan. Sebarang cukai ke atas pengedaran ditunda sehingga kepentingan MLP disampaikan. Disebabkan susut nilai yang ketara dan pemotongan cukai MLP yang lain, aliran tunai yang boleh diagihkan sering lebih tinggi daripada pendapatan yang boleh dikenakan cukai, mewujudkan penangguhan cukai yang cekap.
Kebanyakan MLP berada di sektor tenaga kerana sekatan tertentu Kongres diletakkan pada penggunaan struktur MLP pada tahun 1987. MLP ini sering mempunyai pelaburan modal besar dalam talian paip dan penyimpanan gas dan minyak, yang menyedari susut nilai setiap tahun.
Pertimbangan Khas
Jika kepentingan MLP dipindahkan kepada waris pemegang, asas kos unit MLP diselaraskan kepada nilai pada tarikh pemindahan. Ini menghapuskan sebarang liabiliti cukai yang disebabkan oleh pengembalian pengagihan modal yang dibuat sebelum ini. Ini boleh menjadi alat perancangan estet yang kuat jika digunakan dengan betul, dan ia tidak tersedia bagi mereka yang memiliki stok MLP secara langsung dan bukannya dalam ETF atau ETN.
Kedua-dua ETF dan ETN membenarkan pelabur untuk mengelakkan memfailkan borang cukai K-1. K-1 diperlukan untuk pengedaran yang diterima daripada pemilikan MLP secara langsung. Banyak pelabur mencari filing yang rumit K-1. Pemegang unit dianggap pemilik dalam perniagaan kerana mereka adalah rakan kongsi yang terhad.
Di samping itu, MLP ETF dan ETN boleh diadakan dalam akaun persaraan individu (IRA) tanpa akibat negatif cukai. IRS mendefinisikan pengedaran dari MLP sebagai pendapatan bercukai perniagaan yang tidak berkaitan yang mesti dibayar pada tahun yang direalisasikan jika unit MLP diadakan secara langsung dalam IRA. Ini membatalkan kelebihan cukai yang ditangguhkan oleh pengagihan MLP. Oleh itu, terdapat kelebihan ETF dan ETN untuk pelabur yang mahukan pelaburan MLP dalam IRA mereka.
