Pulangan ekuiti (roe) vs pulangan ke atas aset (roa)

Pulangan ke atas ekuiti (ROE) dan pulangan atas aset (ROA) adalah dua daripada langkah paling penting untuk menilai sejauh mana pasukan pengurusan syarikat menjalankan tugas menguruskan modal yang diamanahkan kepadanya. Pembeda utama antara ROE dan ROA adalah leverage atau hutang kewangan. Walaupun ROE dan ROA adalah ukuran yang berbeza dari keberkesanan pengurusan, formula Dupont Identity menunjukkan betapa berkait rapat dengannya.

Formula untuk ROE:

Ku $\begin{matrix} ROE = \frac{Pendapatan bersih}{Ekuiti Pemegang Saham} \\ di mana: \\ Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ frac { text {Net Income}} { text {Equity Shareholder}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Equity Shareholder} teks {Assets} - \ text {Liabilities} \ \ end {aligned}$ ROE = Pendapatan Pemegang Saham EquityNet di mana: Ekuiti Pemegang Saham = Aset-Liabiliti

Formula untuk ROA:

Ku $\begin{matrix} ROA = \frac{Pendapatan bersih}{Jumlah aset} \\ di mana: \\ Jumlah aset = Ekuiti Pemegang Saham + Liabiliti \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROA} = \ frac { text {Net Income}} { text {Total Assets}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Total Assets} teks {Equity Shareholder} + \ text {Liabilities} \ \ end {aligned}$ ROA = Jumlah Pendapatan Aset yang mana: Jumlah Aset = Ekuiti Pemegang Saham + Liabiliti

Perbezaan Utama

Cara hutang syarikat diambil kira adalah perbezaan utama antara ROE dan ROA. Dengan ketiadaan hutang, ekuiti pemegang saham dan jumlah aset syarikat akan sama. Secara logik, ROE dan ROA mereka juga akan sama.

Tetapi jika syarikat itu mengambil leverage kewangan, ROEnya akan naik di atas ROAnya. Dengan mengambil hutang, syarikat akan meningkatkan asetnya dengan wang tunai yang masuk. Tetapi ekuiti pemegang saham sama dengan aset dikurangkan jumlah hutang, syarikat mengurangkan ekuiti dengan meningkatkan hutang.

Dalam erti kata lain, apabila hutang meningkat, ekuiti menyusut, dan ekuiti pemegang saham adalah penyebut ROE, ROE, sebaliknya, mendapat rangsangan.

ROE dan The Dupont Identity

Identiti DuPont menerangkan hubungan antara ROE dan ROA sebagai langkah keberkesanan pengurusan. Ia adalah formula yang popular iaitu cara lain untuk melihat ROE. Identiti DuPont membahagikan ROE kepada tiga komponen teras:

Ku $\begin{matrix} ROE = Margin keuntungan \times Perolehan Aset \times SE \\ di mana: \\ SE = Ekuiti pemegang saham \\ Margin keuntungan = \frac{Pendapatan bersih}{Jumlah aset} \\ Perolehan Aset = \frac{Pendapatan}{Jumlah aset} \\ Kesulitan kewangan = \frac{Jumlah aset}{SE} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ text {Profit Margin} times \ text {Asset Turnover} times \ text {SE} \ & \ textbf {where:} \ & = \ text {Ekuiti pemegang saham} \ & \ text {Margin keuntungan} = \ frac { text {Pendapatan bersih}} { text {Total Assets}} \ & \ text {Asset Asset} = \ frac { text {Earnings}} { text {Total Assets}} \ & \ text {Leverage Financial} = \ frac { text {Total Assets}} { text {SE}} \ \$ ROE = Margin Keuntungan × Perolehan Aset × SE di mana: SE = Ekuiti Pemegang Saham Margin Properti = Jumlah Aset Net Income Asset Turnover = Jumlah Aset Hasil Pendapatan Leverage = SETotal Aset

Separuh pertama persamaan, (pendapatan bersih dibahagikan dengan jumlah aset) sebenarnya adalah definisi ROA, yang mengukur sejauh mana pengurusan menggunakan jumlah asetnya (seperti yang dilaporkan di lembaran imbangan) untuk menjana keuntungan (seperti yang diukur oleh pendapatan bersih pada penyata pendapatan).

Separuh kedua persamaan ini disebut leverage kewangan, yang juga dikenali sebagai pengganda ekuiti. Sebahagian besar aset berbanding dengan ekuiti pemegang saham menunjukkan sejauh mana hutang (leveraj) digunakan dalam struktur modal syarikat.

Apakah perbezaan utama antara pulangan atas ekuiti (ROE) dan pulangan ke atas aset?

Satu contoh

ROE dan ROA adalah komponen penting dalam perbankan untuk mengukur prestasi korporat. Pulangan ekuiti (ROE) membantu para pelabur menilai bagaimana pelaburan mereka menghasilkan pendapatan, manakala pulangan atas aset (ROA) membantu para pelabur mengukur bagaimana pengurusan menggunakan aset atau sumbernya untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan.

Pada tahun 2013, gergasi perbankan Bank of America Corp (BAC) melaporkan ROA sebanyak 0.50%. Leverage kewangannya ialah 9.60. Menggunakan kedua-duanya disamakan dengan ROE sebanyak 4.8 peratus, yang merupakan tahap yang sangat rendah. Bagi bank untuk menampung kos modal mereka, tahap ROE harus lebih dekat kepada 10 peratus. Sebelum krisis kewangan tahun 2008-09, Bank of America melaporkan tahap ROE mendekati 13 peratus dan tahap ROA lebih hampir kepada 1 peratus.

Garisan bawah

Terdapat perbezaan utama antara ROE dan ROA yang menjadikannya perlu bagi pelabur dan eksekutif syarikat untuk mempertimbangkan kedua-dua metrik apabila menilai keberkesanan pengurusan dan operasi syarikat. Bergantung kepada syarikat, seseorang mungkin lebih relevan daripada yang lain-itulah sebabnya penting untuk mempertimbangkan ROE dan ROA dalam konteks dengan metrik prestasi kewangan lain.

Isi kandungan: