Apakah Penggabungan?
Penggabungan adalah perjanjian yang menyatukan dua syarikat sedia ada ke satu syarikat baru. Terdapat beberapa jenis penggabungan dan juga beberapa sebab mengapa penggabungan syarikat lengkap. Penggabungan dan pengambilalihan biasanya dilakukan untuk mengembangkan jangkauan syarikat, mengembangkan segmen baru, atau memperoleh bahagian pasaran. Semua ini dilakukan untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Selalunya, semasa penggabungan, syarikat mempunyai klausa tiada kedai untuk mencegah pembelian atau penggabungan oleh syarikat tambahan.
Penggabungan adalah perpaduan sukarela dari dua syarikat dengan istilah yang sama luas ke dalam entiti undang-undang baru.
Penggabungan
Bagaimana Penggabungan berfungsi
Penggabungan adalah gabungan sukarela dari dua syarikat dengan istilah yang sama luas ke dalam satu entiti undang-undang baru. Firma yang bersetuju untuk bergabung adalah kira-kira sama dari segi saiz, pelanggan, skala operasi, dan lain-lain. Oleh sebab itu, istilah "penggabungan sama" kadang-kadang digunakan. Pengambilalihan, tidak seperti penggabungan, atau secara umumnya tidak sukarela dan melibatkan satu syarikat secara aktif membeli yang lain.
Penggabungan adalah yang paling biasa dilakukan untuk memperoleh bahagian pasaran, mengurangkan kos operasi, memperluas ke wilayah baru, menyatukan produk biasa, meningkatkan pendapatan, dan meningkatkan keuntungan-kesemuanya harus memberi manfaat kepada para pemegang saham firma. Selepas penggabungan, saham syarikat baru diagihkan kepada pemegang saham sedia ada dari kedua-dua perniagaan asal.
Oleh kerana sejumlah besar penggabungan, dana bersama telah diwujudkan, memberi peluang kepada para pelabur keuntungan dari transaksi penggabungan. Dana menangkap penyebaran atau jumlah yang tersisa di antara harga tawaran dan harga dagangan. Dana Penggabungan dari Westchester Capital Funds telah wujud sejak tahun 1989. Dana ini melabur dalam syarikat-syarikat yang secara terbuka mengumumkan penggabungan atau pengambilalihan. Untuk melabur dalam dana, jumlah minimum $ 2, 000 diperlukan, dengan nisbah perbelanjaan 1.91%. Sehingga 2 Mac, 2019, dana itu telah dikembalikan sebanyak 6.1% setiap tahun sejak ditubuhkan pada tahun 1989.
Jumlah nilai penggabungan dan pengambilalihan meningkat untuk tahun ketiga berturut-turut pada tahun 2018, mendahului $ 3.89 trilion.
Jenis Penggabungan
Konglomerat
Ini adalah penggabungan antara dua atau lebih syarikat yang terlibat dalam aktiviti perniagaan yang tidak berkaitan. Firma boleh beroperasi di industri yang berbeza atau di wilayah geografi yang berbeza. Konglomerat tulen melibatkan dua firma yang tidak mempunyai persamaan. Sekumpulan konglomerat campuran, sebaliknya, berlaku di antara organisasi yang, semasa beroperasi dalam aktiviti perniagaan yang tidak berkaitan, sebenarnya berusaha untuk mendapatkan sambungan produk atau pasaran melalui penggabungan.
Syarikat-syarikat yang tidak mempunyai faktor tumpang tindih hanya akan bergabung jika ia masuk akal dari perspektif kekayaan pemegang saham, iaitu, jika syarikat-syarikat dapat mewujudkan sinergi. Penggabungan konglomerat terbentuk apabila Syarikat Walt Disney bergabung dengan Syarikat Penyiaran Amerika (ABC) pada tahun 1995.
Congeneric
Penggabungan kongenerik juga dikenali sebagai penggabungan Produk Tambahan. Dalam jenis ini, penggabungan dua atau lebih syarikat yang beroperasi di pasaran atau sektor yang sama dengan faktor bertindih, seperti teknologi, pemasaran, proses pengeluaran, dan penyelidikan dan pembangunan (R & D). Penggabungan lanjutan produk dicapai apabila barisan produk baru dari satu syarikat ditambah ke lini produk sedia ada syarikat lain. Apabila dua syarikat menjadi satu di bawah peluasan produk, mereka dapat memperoleh akses kepada kumpulan pengguna yang lebih besar dan dengan itu, pangsa pasaran yang lebih besar. Contoh penggabungan kongres adalah kesatuan Citigroup 1998 dengan Insurans Pelancong, dua syarikat yang melengkapi produk.
Peluasan Pasaran
Jenis penggabungan ini berlaku di antara syarikat yang menjual produk yang sama tetapi bersaing di pasaran yang berlainan. Syarikat yang terlibat dalam penggabungan pasaran mencari untuk mendapatkan akses ke pasaran yang lebih besar dan, oleh itu, pangkalan pelanggan yang lebih besar. Untuk memanjangkan pasaran mereka, Eagle Bancshares dan RBC Centura bergabung pada tahun 2002.
Mendatar
Penggabungan mendatar berlaku antara syarikat yang beroperasi dalam industri yang sama. Penggabungan ini biasanya merupakan sebahagian daripada penyatuan antara dua atau lebih pesaing yang menawarkan produk atau perkhidmatan yang sama. Penggabungan tersebut adalah perkara biasa dalam industri dengan firma yang lebih sedikit, dan matlamatnya adalah untuk mewujudkan perniagaan yang lebih besar dengan bahagian pasaran dan skala ekonomi yang lebih besar kerana persaingan di kalangan syarikat yang lebih kecil cenderung lebih tinggi. Penggabungan Daimler-Benz dan Chrysler pada tahun 1998 dianggap sebagai penggabungan mendatar.
Menegak
Apabila dua syarikat yang menghasilkan bahagian atau perkhidmatan untuk penggabungan produk, kesatuan itu disebut sebagai penggabungan menegak. Penggabungan menegak berlaku apabila dua syarikat yang beroperasi pada tahap yang berbeza dalam rantaian bekalan industri yang sama menggabungkan operasi mereka. Penggabungan tersebut dilakukan untuk meningkatkan sinergi yang dicapai melalui pengurangan kos yang hasil daripada penggabungan dengan satu atau lebih syarikat bekalan. Salah satu contoh yang paling terkenal mengenai penggabungan menegak berlaku pada tahun 2000 apabila penyedia internet America Online (AOL) digabungkan dengan konglomerat media Time Warner.
Takeaways Utama
- Penggabungan adalah cara bagi syarikat untuk memperluas jangkauan mereka, mengembangkan segmen baru, atau memperoleh bahagian pasaran. Penggabungan adalah gabungan sukarela dari dua syarikat dengan istilah yang sama rata menjadi satu entiti undang-undang baru. Lima jenis penggabungan utama adalah konglomerat, lanjutan pasaran, mendatar, dan menegak.
Contoh penggabungan
Anheuser-Busch InBev adalah contoh bagaimana kerja penggabungan dan menyatukan syarikat-syarikat bersama. Syarikat itu adalah hasil pelbagai percantuman, penyatuan, dan sambungan pasaran di pasaran bir. Syarikat baru yang bernama Anheuser-Busch InBev, adalah hasil daripada penggabungan tiga syarikat minuman antarabangsa besar-Interbrew (Belgium), Ambev (Brazil), dan Anheuser-Busch (Amerika Syarikat).
Ambev bergabung dengan Interbrew menyatukan nombor tiga dan lima minuman bir terbesar di dunia. Apabila Ambev dan Anheuser-Busch bergabung, ia menyatukan nombor satu dan dua minuman bir terbesar di dunia. Contoh ini mewakili penggabungan mendatar dan peluasan pasaran kerana ia adalah penyatuan industri tetapi juga memperluaskan jangkauan antarabangsa semua jenama gabungan syarikat.
Penggabungan terbesar dalam sejarah telah berjumlah lebih dari $ 100 bilion setiap satu. Pada tahun 2000, Vodafone memperoleh Mannesmann untuk $ 181 bilion untuk mewujudkan syarikat telekomunikasi mudah alih terbesar di dunia. Pada tahun 2000, AOL dan Time Warner secara vertikal bergabung dalam perjanjian bernilai $ 164 juta yang dianggap sebagai salah satu jubah yang terbesar. Pada 2014, Verizon Communications membeli 45% kepentingan Vodafone dalam Vodafone Wireless untuk $ 130 bilion.
