Margin keselamatan

Isi kandungan

Apakah Margin Keselamatan?
Memahami Margin Keselamatan
Contoh Margin Keselamatan
Margin Keselamatan dalam Perakaunan

Apakah Margin Keselamatan?

Margin keselamatan adalah prinsip melabur di mana pelabur hanya membeli sekuriti apabila harga pasaran mereka jauh di bawah nilai intrinsik mereka. Dalam erti kata lain, apabila harga pasaran keselamatan berada jauh di bawah anggaran anda mengenai nilai intrinsiknya, perbezaannya adalah margin keselamatan. Kerana pelabur boleh menetapkan margin keselamatan sesuai dengan keutamaan risiko mereka sendiri, membeli sekuriti apabila perbezaan ini membolehkan pelaburan dibuat dengan risiko penurunan harga minimal.

Dalam perakaunan, margin keselamatan, atau margin keselamatan, merujuk kepada perbezaan antara jualan sebenar dan jualan break-even. Pengurus boleh menggunakan margin keselamatan untuk mengetahui berapa banyak jualan yang dapat dikurangkan sebelum syarikat atau projek menjadi tidak menguntungkan.

Margin of Safety

Memahami Margin Keselamatan

Margin prinsip keselamatan dipopularkan oleh pelabur Amerika yang terkenal kelahiran British Benjamin Graham (yang dikenali sebagai ayah dengan nilai pelaburan) dan pengikutnya, terutama Warren Buffett.

Pelabur menggunakan kedua-dua faktor kualitatif dan kuantitatif, termasuk pengurusan firma, tadbir urus, prestasi industri, aset dan pendapatan, untuk menentukan nilai intrinsik keselamatan. Harga pasaran kemudiannya digunakan sebagai titik perbandingan untuk mengira margin keselamatan. Buffett, yang merupakan orang percaya yang kuat dalam margin keselamatan dan telah mengisytiharkan ia salah satu "landasan pelaburannya", telah diketahui memohon sebanyak 50% diskaun kepada nilai intrinsik saham sebagai sasaran harganya.

Mengambil kira margin keselamatan apabila melabur memberi bantalan terhadap kesilapan dalam penghakiman atau pengiraan penganalisis. Walau bagaimanapun, ia tidak menjamin pelaburan yang berjaya, terutamanya kerana menentukan nilai "benar" atau nilai intrinsik syarikat, sangat subjektif. Pelabur dan penganalisis mungkin mempunyai kaedah yang berbeza untuk mengira nilai intrinsik, dan jarang mereka tepat dan tepat. Di samping itu, ia amat sukar untuk meramalkan pendapatan atau hasil syarikat.

Contoh Margin Keselamatan

Sebagai ilmiah sebagai Graham, prinsipnya didasarkan pada kebenaran mudah. Dia tahu bahawa saham berharga $ 1 hari ini sama seperti mungkin bernilai 50 sen atau $ 1.50 pada masa akan datang. Dia juga menyedari bahawa penilaian semasa $ 1 boleh dimatikan, yang bermaksud dia akan menanggung risiko yang tidak perlu. Beliau membuat kesimpulan bahawa jika dia boleh membeli stok pada harga diskaun kepada nilai intrinsiknya, dia akan mengehadkan kerugiannya dengan ketara. Walaupun tidak ada jaminan bahawa harga saham akan meningkat, diskaun itu memberikan margin keselamatan yang diperlukannya untuk memastikan kerugiannya sedikit.

Misalnya, jika dia menentukan bahawa nilai intrinsik saham XYZ adalah $ 162, yang jauh di bawah harga sahamnya $ 192, dia mungkin menggunakan diskaun 20% untuk harga pembelian sasaran $ 130. Dalam contoh ini, dia mungkin merasa XYZ mempunyai nilai saksama pada $ 192 tetapi dia tidak akan mempertimbangkan membelinya melebihi nilai intrinsiknya sebanyak $ 162. Untuk benar-benar mengehadkan risiko penurunannya, dia menetapkan harga pembeliannya pada $ 130. Dengan menggunakan model ini, dia mungkin tidak dapat membeli saham XYZ pada bila-bila masa pada masa hadapan. Walau bagaimanapun, jika harga saham menurun kepada $ 130 kerana sebab selain kejatuhan prospek pendapatan XYZ, dia boleh membelinya dengan yakin.