Stok mungkin pulih dari kedalaman mereka pada bulan Ogos, tetapi ketika Amerika Syarikat dan China dapat ditetapkan untuk rundingan perdagangan pada bulan Oktober, pelabur harus bersiap-siap untuk kemungkinan pergolakan. Marko Kolanovic, ketua global makro dan strategi derivatif JPMorgan & Chase Co., mengesyorkan enam strategi yang menawarkan peningkatan yang tinggi sambil menyediakan lindung nilai terhadap risiko penurunan yang lebih teruk, menurut kisah baru dalam Business Insider.
Strategi-strategi tersebut adalah: 1) ekuiti berlebihan berbanding bon kurang berat; 2) ekuiti berlebihan dari AS, Jepun, dan pasaran baru muncul; 3) kelebihan berat badan AS ketinggian kecil vs pertengahan dan topi besar, dan nilai berbanding volatiliti rendah; 4) lama Perbendaharaan tiga tahun Amerika Syarikat, bon kerajaan 30 tahun Itali vs Jerman, dan 10 tahun Sepanyol vs Perancis; 5) pendek pasangan mata wang AUD / JPY, menggunakan beruang meletakkan spread pada pasangan GBP / USD, dan teruskan pasangan CHF / USD; dan 6) tenaga berat badan berlebihan, logam berharga dan pertanian.
Takeaways Utama
- AS dan China bersedia untuk rundingan perdagangan Oktober. Hasil perbincangan boleh menyebabkan perubahan besar dalam pasaran. Mark Kolanovic dari JPMorgan optimistik mengenai ceramah perdagangan. Ia menawarkan enam tema untuk memainkan ketidakpastian. Ia juga melihat putaran teknikal dari momentum untuk menghargai berterusan.
Apa Ia Berarti untuk Pelabur
Kolanovic pada akhirnya optimis mengenai perbincangan perdagangan pada bulan Oktober, tetapi sekalipun perang perdagangan meningkat, beliau percaya ekonomi global akan menghindari terjadinya kemelesetan. Faktor lain yang memacu perspektif kenaikan harga adalah kebangkitan semula nilai saham, yang telah mengatasi stok momentum sejak sekurang-kurangnya gelembung teknologi. Pemulihan ekuiti dari penurunan pada bulan Ogos adalah sangat bermanfaat untuk saham dianggap kurang dinilai.
Putaran teknikal itu, dari momentum ke nilai, menerangkan salah satu dari enam temanya yang berlebihan nilai saham berbanding dengan saham yang turun naik yang rendah. "Kami percaya bahawa putaran nilai minggu ini dapat diteruskan dan pasaran luas dapat bergerak lebih tinggi dalam rundingan Oktober, dan jika kemajuan sebenar dibuat, terus menjadi perhimpunan yang lebih mantap, " kata Kolanovic.
Bagi bahagian ikatan portfolio pelabur, yang sepatutnya kurang berat berbanding dengan ekuiti, satu cadangan adalah untuk pergi 30 tahun bon Itali vs bundar Jerman. Risiko politik telah merosot di Itali dengan parti Lima Bintang membentuk koalisi dengan parti PD yang lebih utama, sebuah pembangunan yang kemungkinan akan membatasi kemungkinan konflik dengan Suruhanjaya Eropah mengenai anggaran 2020 negara.
Satu perengkuh mungkin dalam skenario kenaikkan Kolanovic mengenai tenaga, logam berharga, dan pertanian adalah data lemah yang keluar dari Eropah awal minggu ini. Beliau memetik pemulihan dalam pembuatan PMI pada bulan Ogos sebagai menyokong komoditi secara keseluruhan. Walau bagaimanapun, data Eropah, termasuk pengilangan PMI Jerman pada bacaan terendah dalam lebih daripada satu dekad, mencadangkan kenaikan harga pada bulan Ogos mungkin hanya satu tempoh singkat dari satu trend penurunan keseluruhan.
Melihat ke hadapan
OECD juga telah keluar dan menyatakan kebimbangan mengenai prospek ekonomi global sejak Kolanovic mula-mula menyampaikan pandangannya yang optimistik. Organisasi yang berpangkalan di Paris menjangkakan pertumbuhan global akan kekal rendah pada tahun 2020 dan mungkin lebih lama, dan mengurangkan jangkaannya untuk pertumbuhan AS turun kepada 2.4% untuk tahun ini dan hanya 2% tahun depan. Sudah tentu, walaupun dengan keyakinannya yang optimis, Kolanovic melemparkan strateginya sebagai menawarkan perlindungan dalam kes senario yang lebih tinggi tidak bermain.
