"Billion" kembali! Siri hit dari rangkaian Showtime CBS kembali dengan musim 4, dan tipu muslihat memabukkan. Acara yang bermula pada tahun 2016 sebagai gagasan penulis TV veteran Bryan Koppelman dan David Levien, membawa kita jauh ke dalam dunia mewah dan pemotongan dana lindung nilai, penjenayah kolar putih, dan pendakwa bersedia untuk menyeberangi garisan untuk menangkap ikan paus.
Siri ini mengikuti dana lindung nilai jutawan, raja Bobby Axelrod (Damian Lewis dari "Homeland" yang melanda), protagonis utama pertunjukan, dan pengasas Ax Capital, adalah usaha mengejar kelebihan untuk memiringkan pasaran modal yang disokongnya. Untuk tiga musim pertama, Ax, seperti yang dipanggilnya, terus-menerus dikejar oleh Peguam AS Chuck Rhoades (Paul Giamatti, "Sideways dan" John Adams "). Isteri Rhoades, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) untuk menjadi ahli psikologi Ax Capital, yang, sekurang-kurangnya, merumitkan perkara.
Takeaways Utama
- "Billion" adalah satu siri mengenai seorang raja dana lindung nilai jutawan yang sentiasa berusaha untuk mencondongkan pasaran modal yang memihak kepadanya. Pertunjukan itu memperlihatkan penonton untuk genius dan helah kotor pengurus dana lindung nilai, serta usaha gigih para pengurus ini oleh AS. Peguam menawarkan tawaran untuk mengkaji cara pasaran kewangan bekerja di ekstrem, dan bagaimana sistem dimainkan oleh peserta terkaya. Siri ini sarat dengan istilah pelaburan dan kewangan.
Musim 3 Sinopsis
Dalam Musim 3, Ax terpaksa melangkah keluar dari firma sebagai sebahagian daripada perjanjian dengan kerajaan selepas dituduh dengan perdagangan orang dalam dan manipulasi pasaran. Ax mendapati mustahil untuk menjauhkan diri dari permainan walaupun meletakkan firma di tangan perdagangan Taylor Meron (Asia Kate Dillon). Sementara itu, Chuck Rhoades yang isterinya, Wendy, masih bekerja sebagai ahli psikologi dalaman kepada Ax dan tujuan tegasnya untuk mendakwa jutawan, walaupun dari jauh, selepas menyerahkan kes itu ke Daerah Timur New York dan wakil AS, Oliver Dake (Christopher Denham).
Menjelang akhir musim 3, Ax dan Rhoades, yang kedua-duanya diseberang oleh bekas letnan mereka, akan berkerjasama untuk membuat pembalasan. Jika tiga musim yang lalu telah mengajar kita apa-apa, akan ada pengkhianatan, penipuan, kelaziman, ketegangan, dan berbilion-bilion. Kebanyakan mereka.
Apa yang Kita Belajar daripada "Billion"
"Billion" mendedahkan penonton kepada jenius dan, oleh kerana sesetengah ada, trik kotor, pengurus dana lindung nilai yang menenun strategi perdagangan portofolio mereka di sekitar pengawal selia kewangan, dagangan orang dalam, tindakan korporat, dan banyak lagi. Ia juga menjejaki usaha gigih dana lindung nilai ini oleh peguam AS, yang kadang-kadang membungkuk undang-undang itu sendiri untuk mendapatkan kelebihan dan memenangi kes mereka.
Pertunjukan ini sarat dengan istilah pelaburan dan kewangan, yang menjadikannya sangat menarik bagi kami. Ia menawarkan pandangan menarik ke arah bagaimana pasaran kewangan berfungsi pada ekstrem, dan bagaimana sistem dimainkan oleh peserta terkaya. Kami tidak mahu anda melepaskan mana-mana nuansa plot, jadi inilah glossary untuk memastikan anda dapat mempercepatkan:
- Pelabur aktivis: Individu atau sekumpulan individu yang membeli saham syarikat dalam jumlah yang besar dalam cubaan untuk menguasai sejumlah besar kerusi pengundian syarikat. Dengan berbuat demikian, pelabur aktivis boleh menggantikan pengurusan atau memberi tekanan kepada mereka untuk menukar strategi operasinya dengan ketara dengan tujuan untuk memacu harga saham. Sebagai contoh, Bobby Axelrod membeli 4.9% kepentingan pemilikan dalam YumTime Bakery untuk memaksa pengurusan untuk memecat CEO yang tidak cekap dan menghapuskan ketidakcekapan korporat yang menelan belanja pemegang saham selama lapan tahun yang lalu, sementara pampasan eksekutif telah melonjak 300% jangka waktu. Alpha: Pulangan lebihan yang diperolehi oleh dana lindung nilai berbanding prestasi indeks penanda aras atau pelaburan bebas risiko. Alpha digunakan untuk mengukur seberapa baik pengurus dana melaksanakan. Secara ringkas, jika portfolio mempunyai alpha +5, ia bermakna ia mengatasi indeks S & P sebanyak 5%. Alfa negatif menandakan prestasi kurang baik. Dalam episod tiga musim 4, Ax mendapat tangannya di pegangan Taylor dan kedudukan stok. Wendy meyakinkannya untuk mula membida saham itu untuk menghasilkan lebih banyak momentum belian di dalamnya, dan kemudian menjual untuk 'menangkap alpha'. Batuan: Ini adalah saham yang akan meningkatkan nilai dalam jangka panjang. Saham batasan dicirikan oleh kapitalisasi pasaran yang besar dan aliran tunai. Pertumbuhan pertumbuhan mereka akhirnya melambatkan selepas bertahun-tahun pertumbuhan, di mana mereka menjadi pelaburan pendapatan. Mundia-Tel dianggap sebagai batu runcing sehingga ia diisytiharkan muflis, menyebabkan lingkaran ke bawah di sektor telekomunikasi. Ax menerima maklumat daripada orang dalam Mundia-Tel, Constantine, tentang bencana yang akan berlaku sebelum kebangkrutan itu dipublikasikan. Saham bersama: Stok trendsetting yang mewakili sektornya. Seseorang mengetengahkan sektor masing-masing apabila harga naik, sektornya mengikutinya, dan jika harga jatuh, sektor itu juga menurun. Apabila gergasi telekomunikasi Mundia-Tel memfailkan kebankrapan, kesan domino berlaku, yang menyaksikan stok keseluruhan sektor telekomunikasi runtuh. Bips: Istilah ini pendek untuk mata asas (BPS). Bon biasanya disebut dalam bips. Satu titik asas sama dengan 0.0001 atau 0.01%. Hasil bon yang turun dari 1.07% hingga 1.02% dikatakan telah turun 5 bips. Cip biru: Ini adalah syarikat terkenal yang stabil dan boleh dipercayai, walaupun dalam kemerosotan pasaran. Banyak produk dan perkhidmatan yang dijual oleh syarikat-syarikat ini adalah berkualiti tinggi dan permintaan tinggi. Syarikat-syarikat cip biru adalah mereka yang telah lama wujud dan sering syarikat multinasional seperti Coca-Cola, Walmart, IBM, dan General Electric. Sekat dagangan: Sebuah pesanan beli atau pesanan peribadi yang besar yang diserahkan untuk 10, 000 saham keselamatan, atau blok saham dengan nilai pasaran sekurang-kurangnya $ 200, 000. Perdagangan Breakout: Strategi perdagangan teknikal yang melibatkan membeli atau memendekkan stok selepas harga bergerak di luar tahap sokongan atau rintangan yang ditetapkan, biasanya diikuti oleh volum dagangan yang berat dan peningkatan volatilitas yang meningkat. Kedai baldi: Dalam industri kewangan, kedai ember adalah istilah pejoratif untuk firma pelaburan yang terutama berkaitan dengan spekulasi, perjudian, dan membuat pertaruhan ke atas stok dan komoditi. Axelrod merujuk kepada Krakow Capital sebagai kedai baldi. Bull and bear: Pasar lembu dicirikan oleh trend kenaikan harga di pasaran modal. Namanya berasal dari cara seekor lembu menyerang sasarannya dengan menurunkan kepala dan tanduknya dan bersentuhan dengan korbannya, mengayunkan kepalanya, sehingga membuang korbannya di udara. Pasar beruang adalah penurunan. Ia disamakan dengan beruang, yang menyerang mangsa dengan membuat sapu ke bawah ke bawah. Kadar pembakaran: Kadar di mana syarikat atau syarikat-penyelidikan dan pembangunan (R & D), contohnya-membelanjakan atau kehilangan wang. Buyout: Langkah investasi yang terjadi ketika sebuah perusahaan membeli peratusan saham pengendali dalam sebuah perusahaan sasaran, pada dasarnya membeli perusahaan sasaran. Churning: Amalan perdagangan haram yang melibatkan seorang pedagang yang menjalankan perdagangan berlebihan dalam akaun klien untuk menjana komisen. Memasak buku-buku: Satu tindakan perakaunan penipuan yang melibatkan menaikkan angka pada penyata kewangan syarikat untuk menjadikan syarikat itu kelihatan lebih menguntungkan daripada yang sebenarnya adalah kepada pelabur atau untuk mengelakkan membayar cukai yang lebih tinggi. Penurunan mata wang: Penurunan nilai mata wang negara dengan matlamat lain dalam sistem kadar pertukaran tetap. Apabila Ax bertemu dengan Everett Wright dengan niat memburu dia dari Richards Capital, Wright menyebut bahawa kerajaan Nigeria akan menurunkan nilai mata wangnya (naira) terhadap Dolar AS kerana ia lebih lemah daripada hasil industri minyak yang dilaporkan. Wright juga mencadangkan agar mengambil kedudukan yang pendek dalam taruhan naira terhadap naira-boleh menurunkan mata wang lebih cepat daripada yang akan berlaku jika mereka menunggu kerajaan Nigeria melakukannya. Potong umpan: Istilah kewangan yang menyiratkan berjalan dari pelaburan. Kadang-kadang, para pelabur terlalu melekat pada keselamatan. Walaupun ia kehilangan wang, mereka terus berharap untuk pembalikan harga. Memotong umpan menjual kedudukan kalah dan menyelamatkan keluar-boleh mengurangkan kerugian pelabur dan dana yang jelas untuk digunakan untuk pelaburan baru. Kucing bangkit mati: Pemulihan ringkas dalam harga saham yang menurun atau menanggung pasaran, diikuti oleh aliran menurun yang berterusan. Hutang yang teruk: Hutang syarikat atau majlis perbandaran yang telah memfailkan kebankrapan atau mempunyai peluang untuk mengajukan kebankrapan dalam masa terdekat. Marco, sepupu Bruno, membuat pelaburan dalam bon yang tertekan kepada Ax. Entiti yang bermasalah yang mengeluarkan bon itu adalah sebuah bandar kecil yang disebut Sandicot, yang menjual bon untuk uang pada dolar. Terdapat ceramah untuk memulakan pembangunan bandar-khususnya, membina sebuah kasino-yang pasti membawa lebih banyak trafik dan pelaburan. Lesen kasino tidak berakhir dan pelaburan yang bermasalah menjadi tidak bernilai. Walaupun usaha yang sangat berisiko, jika entiti yang tertekan berbalik, pulangan mungkin besar. Strategi yang didorong oleh peristiwa: Strategi dana lindung nilai yang mengambil kesempatan daripada sekuriti yang menjadi salah faham untuk jangka masa yang singkat selepas tindakan korporat seperti pengumuman pendapatan, pengisytiharan dividen, penggabungan, atau pemberitahuan muflis. Begitu juga, permainan makro yang didorong oleh peristiwa adalah strategi di mana seorang pedagang mengeksploitasi pergerakan jangka pendek dalam sekuriti yang sensitif terhadap pergerakan makroekonomi seperti kadar faedah, harga komoditi, atau turun naik pertukaran asing. Akaun perbelanjaan: Akaun korporat yang dana ditarik balik untuk membayar balik pekerja untuk perbelanjaan yang mereka lakukan semasa menjalankan perniagaan. Pejabat keluarga: Sebuah syarikat butik swasta, penasihat yang mengurus kekayaan dan urusan kewangan pengurus dana, keluarganya, dan / atau beberapa pekerja dana. Pejabat keluarga tidak menguruskan wang untuk pelabur luar atau luar, dan dikecualikan daripada peraturan di bawah pembaharuan kewangan Dodd-Frank. Dana lindung nilai boleh secara sukarela ditukar ke pejabat keluarga untuk mengelakkan kos pematuhan yang sukar dan pengawasan pengawalseliaan yang menghantui pengurus dana lindung nilai, atau untuk mengelakkan tekanan untuk menilai penanda aras tertentu untuk pulangan suku tahunan. Dana lindung nilai juga boleh dipaksa untuk turun ke pejabat keluarga oleh pengawal selia, sebagai penalti bagi amalan perdagangan yang tidak bertanggungjawab. Sebagai sebahagian daripada perjanjian rayuannya dengan pejabat Peguam Negara-dan untuk mengelakkan penjara-selepas dia didapati bersalah dalam perdagangan orang dalam menggunakan saham Arcadia Railroad, Steven Birch bersetuju untuk menukar firmanya ke pejabat keluarga. Kelulusan FDA: Dalam kebanyakan kes, apabila ubat baru diluluskan oleh Pentadbiran Makanan dan Dadah Amerika Syarikat (FDA), harga saham syarikat farmaseutikal atau bioteknologi yang memenangi kelulusan naik, mengakibatkan keuntungan besar bagi para pemegang saham. Dadah yang baru diluluskan oleh FDA dipanggil blokbusters-dana lindung nilai sentiasa mencari peluang untuk blockbusters. Donnie Caan, seorang peniaga di Ax Capital, jatuh di bawah radar Peguam AS ketika dia membuat dagangan besar dalam sebuah syarikat biochem yang dipanggil Rubinex. Tidak lama selepas membeli stoknya, FDA telah meluluskan racun perosak organik syarikat itu, yang menyebabkan lonjakan harga saham Rubinex dan keuntungan berjuta-juta dolar untuk Ax Capital. Dana lindung nilai: Kumpulan dana yang diperoleh daripada pelabur yang bertauliah dan berinternet tinggi, digunakan untuk membuat portfolio yang diuruskan menggunakan pelbagai strategi alternatif. Perbezaan di antara dana lindung nilai dan dana bersama terletak pada tahap strategi yang boleh dikendalikan. Ax Capital adalah dana lindung nilai yang dikendalikan oleh Bobby Axelrod. Pengurus dana lindung nilai: Nama ini berasal dari istilah lindung nilai, dan pengurus dana lindung nilai seperti Bobby Axelrod disewa untuk mengurangkan risiko, tanpa mengira bagaimana prestasi pasaran. Pengurus dana lindung nilai menggunakan pelbagai teknik pelaburan untuk memberikan pulangan tertinggi kepada pelabur mereka, sementara pada masa yang sama mengurangkan risiko. Kehebatan seorang pengurus dana lindung nilai terletak pada keupayaannya untuk mencampur strategi untuk menghapuskan risiko yang tidak sistematik atau diagihkan dari portfolio tanpa mengambil kira pulangan. Strategi pelaburan dan kenderaan yang digunakan oleh pengurus dana lindung nilai termasuk-tetapi tidak terhad kepada saham, mata wang, sekuriti pendapatan tetap, leverage, seluar pendek, swap, opsyen, niaga hadapan, dan seterusnya. Pampasan dana lindung nilai: Inilah dana lindung nilai dan peniaga mereka dibayar. Dana lindung nilai menggunakan struktur yuran yang dipanggil 2 dan 20 untuk menentukan pampasan mereka untuk menguruskan dana pelabur. Kedua merujuk kepada yuran pengurusan tahunan 2% yang dibayar daripada aset pelabur di bawah pengurusan (AUM). 20 merujuk kepada yuran prestasi 20% yang diambil oleh pengurus dana. Dana lindung nilai berbeza mempunyai struktur fi yang berbeza. Di Ax Capital, struktur yuran adalah tiga dan 30. Ini bermakna pelabur yang mempunyai $ 4 juta dolar dengan Ax Capital akan dikenakan $ 120, 000 (3% daripada AUM) pada akhir tahun sebagai pampasan bagi firma yang mengurus dananya. Di samping itu, dana lindung nilai sebanyak $ 10 bilion seperti Ax Capital, dengan mengatakan, pulangan 20%, akan menempah keuntungan $ 2 bilion untuk para pelabur pada akhir tahun, yang bermaksud $ 600 juta (30% daripada keuntungan) adalah pengurus untuk teruskan. Perdagangan frekuensi tinggi (HFT): Teknik perdagangan automatik yang menggunakan komputer yang menjalankan algoritma kompleks untuk menganalisis pasaran untuk percanggahan harga, kemudian melaksanakan sejumlah besar pesanan dengan kecepatan tinggi. Syarikat induk: Sebuah syarikat yang tidak menyediakan perkhidmatan atau produk, tetapi memegang kepentingan pengendalian di beberapa syarikat lain. Perniagaan syarikat induk adalah untuk memegang aset di syarikat lain dengan operasi aktif. Maklumat orang dalam: Ini adalah maklumat bukan awam mengenai syarikat yang, jika bertindak, boleh berupaya secara kewangan kepada pelabur atau peniaga. Orang yang bekerja di syarikat atau mempunyai hubungan erat dengan pekerja syarikat mungkin mendapat maklumat orang dalam, yang dengan sendirinya tidak menyalahi undang-undang, sehingga maklumat digunakan untuk membeli atau saham pendek untuk keuntungan. IPO: Tawaran awam permulaan (IPO) merujuk kepada apabila sebuah syarikat pergi awam buat kali pertama. Sahamnya ditawarkan kepada orang ramai untuk meningkatkan modal bagi firma dan memberi semua peserta pasaran peluang untuk membeli saham pemilikan di firma. Tempoh kunci: Tempoh masa di mana pelabur dana lindung nilai tidak boleh menebus atau menjual saham mereka. Tempoh penguncian boleh tiga bulan atau lebih lama, bergantung pada bagaimana cecair saham yang membentuk dana atau portfolio. Panjang: Sebuah kedudukan membeli yang diambil pada keselamatan, dengan jangkaan bahawa harga akan meningkat pada masa akan datang. Kedudukan panjang adalah bertentangan dengan kedudukan yang pendek. Panggilan margin: Ini adalah pemberitahuan broker kepada pelabur atau pedagang untuk meningkatkan akaun margin mereka, sehingga membawanya ke tahap minimum yang diperlukan. Akaun margin biasanya membolehkan pemegang akaun meminjam sehingga 50% daripada ekuiti dalam akaun. Broker juga memerlukan pemegang akaun untuk mengekalkan tahap nilai tertentu dalam akaun, biasanya dalam bentuk tunai atau sekuriti, untuk bertindak sebagai penampan terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan. Jika nilai pegangan jatuh di bawah tahap penyelenggaraan ini, pelabur akan menerima panggilan margin dari brokernya. Kegagalan untuk mendeposit lebih banyak wang atau sekuriti ke dalam akaun yang bermasalah boleh menyebabkan pembubaran saham pelabur sehingga jumlah yang diperlukan untuk membawa nilai akaun kepada keperluan penyelenggaraan minimum. Berikutan peningkatan harga kedudukannya di Cross-Co. Trucking, yang mendorong nilai akaunnya di bawah tahap penyelenggaraan, rakan Axelrod, Freddie Aquafino, menerima panggilan margin dari brokernya, memberitahu dia untuk meningkatkan akaunnya pada waktu pagi. Pembetulan pasaran: Pembalikan sementara dalam arah trend pasaran yang berusaha menyesuaikan diri dengan harga saham yang terlalu rendah atau terlalu tinggi. Apabila pasaran dilihat terlalu tinggi, penurunan sementara harga dipanggil pembetulan pasaran. Menyedari bahawa kemerosotan itu adalah pembetulan, pengurus dana lindung nilai yang bijak memanfaatkan harga sementara yang rendah dengan membeli rendah. Penggabungan dan pengambilalihan (M & A): Ini merujuk kepada perkahwinan dua syarikat atas pelbagai sebab seperti pertumbuhan positif, kos operasi yang lebih rendah, kepelbagaian, daya saing yang lebih tinggi, dan sebagainya. Apabila dua syarikat mengumumkan penggabungan, syarikat pengambil biasanya melihat penurunan dalam stoknya harga, sementara syarikat sasaran melihat kenaikan harga sahamnya. Ini kerana kebanyakan syarikat biasanya menawarkan premium untuk memperoleh firma lain. Ini membawa kepada peningkatan dalam permintaan untuk stok syarikat sasaran sehingga kenaikan harga yang sepadan dengan tawaran premium. Apabila Axelrod dimaklumkan mengenai pengambilalihan Kuasa Lumetherm yang belum selesai oleh Electric Sun pada harga $ 41, Lumetherm didagangkan pada $ 35. Jika Ax hanya menggunakan maklumat ini, dia boleh membeli Lumetherm pada masa itu dan di sana untuk $ 35, dan menunggu sehingga maklumat menjadi awam, di mana permintaan masa untuk syarikat sasaran akan melambung dan Ax Capital akan dijual apabila harga mencecah $ 41. Dua juta saham yang dilaburkan dalam pra-pengumuman Lumetherm akan diterjemahkan menjadi pengumuman selepas $ 12 juta. Teori Mosaic: Kaedah pelaburan analisis yang melibatkan menganalisis bit maklumat yang diterima dari pelbagai sumber untuk membuat cadangan pelaburan. Sumber maklumat boleh menjadi pangkalan data awam serta sumber bukan awam dan bukan awam. Bon Muni: Munis-pendek untuk bon perbandaran-adalah bon yang dikeluarkan oleh perbandaran atau daerah untuk membiayai perbelanjaan modal mereka. Ini menarik bagi banyak pelabur kerana mereka dikecualikan cukai di peringkat persekutuan dan negeri. Secara ringkas, bon muni adalah pinjaman yang diberikan oleh pelabur kepada kerajaan sebagai pertukaran pembayaran faedah. Fasal tidak bersaing: Kontrak pekerjaan yang ketat, di mana seorang pedagang bersetuju untuk tidak memulakan atau mengambil pekerjaan dengan sebuah syarikat yang secara langsung bersaing dengan dana lindung nilai sekiranya pedagang itu sebahagiannya dengannya. Perjanjian tidak bersaing biasanya menentukan tempoh masa untuk sekatan pekerja daripada menyertai firma yang bersaing dengan majikan dana lindung nilai semasa beliau - katakan, sembilan bulan selepas penamatan pekerjaan. Perjanjian tidak diminta: Suatu kontrak pekerjaan di mana seorang peniaga atau penganalisis bersetuju untuk tidak meminta pelanggan dan pelabur dana lindung nilai sekiranya dia meletakkan jawatan atau ditamatkan dari pekerjaan. Overage: Dalam perjanjian sewa, overage adalah peratusan penjualan yang dibayar kepada tuan tanah sebuah toko selain pembayaran sewa bulanan. Axelrod bersetuju untuk membayar caj lebihan di kedai pizza sebagai nikmat kepada pemilik Bruno, untuk menghalang Bruno daripada diperah oleh tuan tanah barunya. Pare kedudukan: Taktik risiko pengurusan yang melibatkan mengurangkan kedudukan yang dipegang dalam sekuriti syarikat untuk mengurangkan pendedahan kepada risiko. Bilangan saham syarikat tertentu yang dipegang dalam satu portfolio boleh dikurangkan, sama seperti jumlah pendedahan kepada ekuiti atau pendapatan tetap dalam portfolio boleh dikupas. Sebagai contoh, portfolio dengan ekuiti 50% boleh memiliki kedudukannya sehingga 30% ekuiti untuk mengurangkan pendedahan stok sekiranya dasar-dasarnya menurun. Mafee mencadangkan untuk mengharungi kedudukan Ax Capital di BioLance untuk mengurangkan pendedahan risiko kepada panggilan khas yang belum selesai yang boleh berubah menjadi negatif bagi harga saham BioLance. Sekiranya dia memberi pendedahan kepada stok syarikat, dan panggilan pengumuman menjadi negatif, Ax Capital masih dapat memperoleh 10%. Sejak pengedaran itu tidak dilakukan, dan panggilan pengumuman adalah pemberitahuan bahawa inhibitor diabetes BioLance Type II ditolak persetujuan oleh Pentadbiran Makanan dan Dadah Amerika Syarikat (FDA), Ax Capital kehilangan hampir $ 1 bilion pada kedudukan pelaburannya. Skim Ponzi: Penipuan pelaburan yang melibatkan pengembalian wang dan mengagihkan pendapatan kepada pelabur sedia ada daripada dana yang diperoleh daripada pelabur baru. Pelabur tidak menyedari skim Ponzi, dan telah mempercayai bahawa syarikat itu adalah firma pengurusan wang sebenar yang menghasilkan pulangan yang tinggi terhadap pelaburan mereka. Broker Perdana: Sebuah bank pelaburan yang menawarkan perkhidmatan concierge untuk melindung nilai dana dalam bentuk pinjaman sekuriti untuk jualan pendek, peruntukan margin, pelaksanaan pesanan perdagangan, dan kustodian sekuriti. Spartan-Ives adalah broker utama Ax Capital. Apabila Ax Capital dimanjakan daripada kedudukannya yang pendek di Trucking Cross-Co, Spartan-Ives mengancam panggilan margin untuk melindungi dirinya daripada sebarang kenaikan harga saham. Ingat bahawa untuk menjalankan pendek, dana lindung nilai harus meminjam saham daripada brokernya, kemudian menjualnya di pasar terbuka. Dilema Banduan: Hipotesis teori permainan di mana dua individu membuat keputusan dari kepentingan diri sendiri, dan mendapati diri mereka dalam keadaan yang lebih buruk daripada jika mereka bekerjasama antara satu sama lain. Ketika Peter Decker, Ketua Pegawai Eksekutif Quaker Ridge Financial, dibawa ke pejabat Peguam AS untuk didakwa melakukan perdagangan orang dalam Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades menyatakan bahwa jika Decker bekerjasama dengannya, penalti yang dikeluarkan akan lebih ringan daripada jika Decker berusaha untuk melindungi dirinya dan akhirnya didapati bersalah. Ekuiti Persendirian: Ekuiti persendirian adalah kelas pelaburan alternatif dan terdiri daripada modal yang tidak disenaraikan di bursa awam. Ekuiti persendirian terdiri daripada dana dan pelabur yang secara langsung melabur dalam syarikat swasta, atau yang terlibat dalam pembelian syarikat awam, yang mengakibatkan penghapusan ekuiti awam. Pelabur institusi dan runcit menyediakan modal untuk ekuiti swasta, dan modal dapat digunakan untuk membiayai teknologi baru, membuat pengambilalihan, mengembangkan modal kerja, dan memperkuat dan menguatkan kunci kira-kira. Pemfailan awam: Penyata kewangan yang dikemukakan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) oleh syarikat awam dan orang dalam, akan disediakan kepada orang ramai. Skim piramid: Skim pelaburan penipuan, di mana wang yang dibawa ke firma oleh pelabur baru diagihkan kepada pelabur sedia ada sebagai keuntungan yang dihasilkan. Tidak seperti skim Ponzi, pelabur dalam skim piramid berada dalam skim itu, dan termotivasi untuk merujuk pelanggan baru kepada syarikat itu. Dana kuantiti: Dana pelaburan di mana sekuriti dipilih menggunakan kaedah berangka dan statistik dan bukan analisis manusia. Axelrod menyebut bahawa kemerosotan pulangan atas dana lindung nilainya adalah disebabkan oleh peningkatan jumlah dana yang banyak. Quants: Pada musim 3, Taylor Mason menemubual pedagang beberapa pedagang untuk melihat sama ada mana-mana daripada mereka mempunyai keupayaan untuk mengabaikan firma dan memberikan pulangan yang lebih tinggi. Pedagang kuantitatif menggunakan gabungan matematik, algoritma komputer, dan model kompleks untuk mencipta dan melaksanakan strategi perdagangan dengan lebih cepat dan lebih berkesan daripada manusia. Petikan petikan: Teknik manipulasi pasaran yang melibatkan peniaga meletakkan sejumlah besar pesanan beli dan menjual dan kemudian membatalkan pesanan itu dengan serta-merta dalam usaha untuk melemparkan peserta pasaran lain, yang bergantung pada data kedalaman pasar. Pembungkusan Quote mencetuskan permintaan palsu, bekalan, dan kecairan, dan kebanyakannya dilakukan oleh peniaga frekuensi tinggi (HFT). Raider: Seorang pelabur aktivis yang memulakan pengambilalihan bermusuhan sebuah syarikat dengan niat untuk menjana keuntungan besar selepas pengambilalihan itu. Penceroboh biasanya tidak berminat dalam prospek jangka panjang firma sasaran selepas pengambilalihan, tetapi agak berminat untuk meningkatkan nilai harga syarikat sasaran dalam jangka pendek, menjual kepentingan kepemilikannya pada harga yang meningkat, dan kemudian menjual aset syarikat dalam ketulan atau secara beramai-ramai. Hutch Bailey III dari YumTime Bakery menuduh Axelrod sebagai penceroboh korporat apabila Axelrod membeli saham besar dalam syarikat itu untuk menolak Bailey, kerana ketidakcekapannya sebagai CEO. Rali: Peningkatan dalam harga sekuriti atau sekuriti dalam pasaran lembu atau menanggung dalam tempoh tertentu, disebabkan peningkatan permintaan dalam keselamatan. Perkongsian hasil: Pengagihan keuntungan dan kerugian operasi di kalangan rakan kongsi dan memilih pihak berkepentingan dalam firma atau projek perniagaan. Selepas tiga pekerja Ax Capital meninggalkan firma itu untuk memulakan dana mereka sendiri, Lonosfera, mereka mengalami kerugian pelaburan yang serius daripada perdagangan yang buruk yang dibuat atas dasar maklumat salah. Salah satu syarat Axelrod yang ditetapkan sebagai pertukaran untuk menyelamatkan Lonosfera memerlukan kedua-dua pihak memasuki perjanjian perkongsian hasil. Pelabur yang berisiko yang berisiko: Seorang pelabur yang tidak suka mengambil risiko terhadap pelaburannya. Seorang pelabur yang berisiko risiko lebih suka mendapatkan pulangan yang rendah dengan risiko yang diketahui daripada memperoleh pulangan yang lebih tinggi dengan yang tidak diketahui. Baron perompak: Seorang individu kaya yang memperoleh kekayaannya dari cara yang tidak bertanggungjawab atau tidak jujur. Sandy Belsinger, Ketua Pegawai Eksekutif Pemberian Sumpah, memaklumkan kepada Bobby Axelrod bahawa tawarannya untuk pasukan NFL ditolak kerana dianggap sebagai baron perampok. SEC: Suruhanjaya Bursa Sekuriti (SEC) wujud untuk mengawal urus niaga pasaran sekuriti dan aktiviti profesional kewangan untuk memastikan amalan perdagangan yang adil, telus dan cekap. Sekuriti dan penipuan kawat: Skim Ponzi, di mana dana diperoleh dan diterima daripada pelabur yang tidak disengajakan, dan dilabelkan kepada akaun pelabur terdahulu, seolah-olah sebagai pertukaran untuk menyediakan perkhidmatan pelaburan undang-undang. Dalam skim penipuan sekuriti dan wayar, $ 1 juta diterima daripada pelabur Z yang dijanjikan pulangan tahunan sebanyak 12%. Daripada Z $ 1 juta, Investor X, yang juga melabur $ 1 juta dolar dengan pulangan dijamin 12% setahun sebelumnya, akan mempunyai $ 120, 000 berwayar ke akaunnya sebagai bukti bahawa pelaburannya menguntungkan. Sementara itu, pelabur Y mahu semua wangnya yang telah dilaburkan enam bulan sebelum dikembalikan kepada beliau, yang jumlahnya $ 500, 000. Wang ini diambil dari pelaburan pelabur Z dan berwayar ke akaun Y. Sharpe ratio: Nisbah pulangan kepada risiko yang mengukur bagaimana pelaburan atau portfolio berfungsi. Nisbah Sharpe adalah penting bagi pelabur yang ingin mengetahui tahap pulangan yang mereka dapat untuk mengambil risiko tertentu. Nisbah Sharpe yang tinggi menunjukkan bahawa pelaburan itu menghasilkan pulangan yang tinggi berbanding tahap pendedahan risiko. Apabila Axelrod pergi ke pelabur institusi dengan niat untuk menaikkan modal untuk dananya, pelabur ingin mengetahui sebab nisbah Sharpe rendah Ax Capital. Perbadanan Shell: Sebuah syarikat yang didaftarkan secara sah dengan tidak mempunyai aset, tidak menyediakan perkhidmatan atau produk. Syarikat shell boleh ditubuhkan untuk tujuan undang-undang atau haram. Mereka boleh ditubuhkan dan digunakan untuk menyembunyikan urusan perniagaan dan pemilikan daripada pihak berkuasa. Mereka boleh digunakan untuk pemula, untuk mendapatkan pembiayaan, atau dalam kes yang tidak sah - untuk pengelakan cukai atau pengubahan wang haram. Pendek: Kedudukan yang diambil dalam sekuriti, di mana saham dipinjam, dijual, dan kemudian dibeli kembali. Kedudukan yang pendek adalah bertentangan dengan kedudukan yang panjang-kedudukan lama menjadi mod yang mana orang melabur dalam sekuriti paling banyak masa. Dalam kedudukan yang panjang, seseorang membeli stok dengan harapan harga meningkat, sehingga ia boleh menjual untuk keuntungan. Dalam kedudukan yang singkat, seseorang menjual stok dengan harapan harga menurun, sehingga ia dapat membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah untuk keuntungan. Apabila Axelrod mendapat angin daripada penggabungan palsu antara Lumetherm dan Electric Sun, beliau menasihatkan peniaga-peniaganya untuk Lumetherm pendek. Ia didagangkan pada $ 35 tetapi Axelrod percaya ia akan jatuh kepada $ 32. Harga sebenarnya jatuh ke $ 31.19, peniaga ditutup pendek, dan Ax Capital membuat $ 18 juta pada strategi pendek. Peregangan pendek: Ini adalah peristiwa yang berlaku apabila kenaikan harga saham, memaksa penjual pendek keluar dan menutup kedudukan pendek mereka, untuk mengurangkan kerugian mereka. Perebutan untuk membeli semula saham memaksa harga naik lebih tinggi, berikutan permintaan yang tinggi. Dalam pembelaannya untuk membuang pengurus dana lindung nilai Piedmont Capital, Steven Birch, di bawah bas, Bobby Axelrod mendakwa bahawa Birch memecatnya daripada organisasi penyelenggaraan kesihatan (HMO) pada tahun sebelumnya. Pada dasarnya ini bermakna Axelrod mengambil kedudukan yang pendek di sektor HMO dengan jangkaan bahawa sektor itu akan mengalami kemalangan, sementara Birch mengambil kedudukan yang lama dan membeli HMO dalam kuantiti yang cukup besar untuk meningkatkan harga saham HMO, dengan itu memerah Axelrod keluar dari kekurangannya kedudukan. Chuck Rhoades Sr., bapa peguam AS, juga cuba memerah Ax daripada kedudukannya yang pendek di Trucking Cross-Co dengan mengepam harga saham. Melabur tanggungjawab sosial: Strategi pelaburan etika yang memfokuskan secara eksklusif pada sekuriti syarikat yang mempromosikan nilai alam sekitar dan masyarakat tertentu. Pelabur yang mengusahakan pelaburan yang bertanggungjawab secara sosial sering meletakkan wang mereka menjadi syarikat hijau dan mengelakkan stok dosa seperti alkohol, tembakau, dan syarikat perjudian serta mereka yang terlibat dalam industri seks. Pelabur yang canggih: Seorang pelabur yang mempunyai pengetahuan dan pengalaman pelaburan yang diperlukan membolehkannya memahami risiko kenderaan pelaburan. Dana kekayaan yang berdaulat: Dana rizab negara, digunakan untuk melabur dalam projek yang akan memberi manfaat kepada negara. Pembiayaan untuk SWF datang dari rizab bank pusat yang dibina daripada anggaran dan lebihan perdagangan. Spinoff: Suatu jenis divestasi di mana syarikat memisahkan dan menjual saham baru sebahagian daripada perniagaannya untuk mewujudkan syarikat baru dan bebas. Entiti-entiti baru ini berputar dengan harapan bahawa mereka akan lebih menguntungkan daripada mereka sendiri dan bukannya sebahagian daripada syarikat asal. Spike: Dalam perdagangan teknikal, lonjakan menandakan aktiviti membeli atau menjual yang tidak normal dalam stok, yang menghasilkan peningkatan atau penurunan besar dalam arah harga, semuanya dalam jangka waktu yang singkat. Dalam episod perintis, Ari Spyros berkongsi dengan Peguam AS Chuck Rhoades penemuannya mengenai spike pembelian sehari dalam stok Pepsum Pharmaceuticals, yang dicetuskan oleh aktiviti perdagangan tiga dana kecil yang mempunyai maklumat dalaman membimbing mereka tentang kapan untuk membeli dan menjual stok. Gadai janji subprima: Jenis gadai janji yang dikeluarkan kepada peminjam berisiko tinggi dengan kredit yang lemah. Kadar faedah pada gadai janji subprima adalah lebih tinggi daripada kadar utama. Gadai janji subprima bertanggungjawab terhadap kemalangan pasaran perumahan yang membawa kepada krisis kewangan. Pemberi pinjaman melonggarkan amalan pemberian pinjaman mereka, menawarkan pinjaman kepada mereka yang mempunyai skor kredit yang rendah tanpa bayaran pendahuluan dan jarang ada bukti pendapatan. Apabila nilai jatuh, banyak peminjam memungkiri kewajipan mereka, menyebabkan bank-bank berebut-rebut. Pengambilalihan: Pengambilalihan berlaku apabila syarikat pengambil beli saham utama dalam syarikat sasaran untuk mengambil alih kendali penuh. Pengambilalihan boleh menjadi kepelbagaian atau permusuhan. Perdagangan mengikut pelantikan: Ini merujuk kepada stok atau opsyen yang tidak sering didagangkan, dan oleh itu tidak cair. Seorang penjual yang ingin membuang saham syarikat yang hanya perdagangan sesekali dan dengan pelantikan akan mendapati sangat sukar untuk mencari pembeli. Perdagangan pada margin: Pendek kata, ini bermakna perdagangan dengan wang yang dipinjam. Dana lindung nilai meminjam wang dari broker utama mereka untuk dapat membeli lebih banyak sekuriti daripada yang biasanya akan dapat. Tawaran Perbendaharaan: Perbendaharaan AS menggunakan proses lelongan untuk menjual bil Perbendaharaan, nota Perbendaharaan, bon Perbendaharaan, dan Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS). Lelongan biasanya diumumkan, merinci berapa banyak wang yang hendak dibangkitkan oleh kerajaan dan hari dan masa yang mana semua tawaran harus dikemukakan. Pada hari lelongan, tawaran bukan persaingan diisi terlebih dahulu, diikuti oleh tawaran tertinggi dari tender yang kompetitif. Lawrence Boyd dari Spartan-Ives telah disiasat untuk perbicaraan bida Perbendaharaan oleh pejabat Peguam AS. Ini mungkin bermakna dana lindung nilainya telah mengemukakan bida menggunakan beberapa akaun untuk mendapatkan bahagian mengawal yang lebih besar daripada had maksimum 35% yang dibenarkan. Alasan untuk menetapkan had pembidaan sebanyak 35% daripada bon atau nota yang dikeluarkan adalah supaya tiada firma dengan tawaran yang menang boleh mempunyai kedudukan monopoli pada sekuriti Perbendaharaan. Ini juga bermakna Boyd bercanggah dengan lindung nilai lain untuk menyimpan tawaran pada harga tertentu, supaya sekuriti boleh dijual semula pada harga yang lebih tinggi kepada pelabur. Dua dan dua puluh: Dana lindung nilai biasanya mengenakan caj kepada pelanggan 2% aset di bawah pengurusan, dan menyimpan 20% daripada pulangan. Dalam Musim 3, Ax telah dipaksa untuk melepaskan perdagangan, tetapi meyakinkan pemilik dana lindung nilai yang lain untuk berdagang bagi pihaknya, tetapi pada istilah Ax, yang merupakan satu dan 10. Pakaian berpakaian Window: Tindakan menipu menjual stagnan atau kehilangan stok dan membeli kuat saham sebelum mengeluarkan penyata kewangan suku tahunan, untuk memberikan penampilan pengurusan pelaburan yang mantap sepanjang suku yang dilaporkan. Tahun-ke-tarikh (YTD): Tempoh dari hari pertama tahun kalendar atau tahun fiskal sehingga hari ini. Apabila bercakap dengan Wendy Rhoades, psikologi Ax Capital, peniaga Mick Danzig menyebut bahawa dia turun 4% YTD, yang bermaksud bahawa dari 1 Januari tahun itu hingga hari ini pada tahun yang sama, pulangannya sebagai pengurus portfolio yang membentuk -4 %. Kerah kos sifar: Strategi strategi pilihan jangka pendek yang melindung nilai terhadap risiko pergerakan yang tidak baik dalam harga keselamatan. Strategi ini menggabungkan pembelian opsyen putar dan penjualan opsyen panggilan untuk melindungi kelemahan maksimum dari sekuriti atau saham yang mendasarinya. Mafee menghadapi masalah menjual lima juta saham Bluudhorn Steel di pasaran pada $ 40, kerana saham tidak cair. Jurucakap penganalisisnya, Taylor Mason, mencadangkan untuk pergi ke strategi kolar kos sifar untuk membeli opsyen $ 40 dan menjual pilihan panggilan $ 45. Oleh kerana satu pilihan mempunyai 100 saham yang mendasarinya, Mafee akan memerlukan 50, 000 pilihan pada setiap sisi. Kedua-dua pilihan akan mempunyai kos atau premium yang sama-katakan, $ 5 setiap pilihan. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
