DEFINISI ETF volatiliti songsang
ETF adalah turun naik songsang yang merupakan produk kewangan yang membolehkan para pelabur mendapat pendedahan kepada turun naik, dan dengan itu melindung nilai terhadap risiko portfolio, tanpa perlu membeli opsyen. Dana yang didagangkan pertukaran mata wang asing (ETFs) adalah songsang kepada pensekuritian dari turun naik.
PEMBAHASAN ETF Volatiliti Terbalik
Kelemahan voltan ETF sering menggunakan Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX, sebagai penanda aras mereka. Persepsi VIX menilai persepsi pelabur tentang bagaimana risiko S & P 500 Indeks, dan kadang-kadang disebut sebagai "indeks ketakutan".
Apabila keyakinan pelabur tinggi, indeks seperti VIX menunjukkan angka yang rendah. Sekiranya pelabur fikir harga saham akan jatuh atau keadaan ekonomi akan bertambah buruk, nilai indeks meningkat.
Manakala kemerosotan volatiliti pengurus ETF menggunakan kumpulan wang untuk perdagangan niaga hadapan. Dalam kes ETF volatiliti songsang yang menjejaki VIX, pengurus VIX berjangka pendek supaya pulangan harian adalah -1 kali pulangan indeks.
Sebagai contoh, pengurus menginginkan penurunan 1% dalam VIX untuk menghasilkan kenaikan 1% dalam ETF. ETF kehilangan beberapa nilai sekiranya niaga hadapan dijual meningkat, dan keuntungan jika tidak. ETF diimbangi pada akhir setiap hari, menjadikan mereka lebih sesuai untuk pelabur mencari pendedahan jangka pendek dan bukannya kedudukan jangka panjang.
Terdapat beberapa kelemahan untuk ETF volatiliti songsang. Satu adalah bahawa mereka tidak semestinya berkos efektif apabila membuat pertaruhan terhadap kedudukan lebih tinggi. Ini kerana mereka mengimbangi semula setiap hari. Pelabur yang ingin mengambil kedudukan songsang terhadap indeks tertentu kemungkinan akan lebih baik memendekkan dana indeks.
Kelemahan lain adalah bahawa dana ini cenderung aktif diuruskan, yang mengakibatkan bayaran yang mengurangkan pulangan. ETF juga merupakan produk kewangan yang kompleks, dan pelabur mungkin tidak benar-benar memahami bagaimana harga mereka atau bagaimana keadaan pemasaran akan memberi kesan kepada mereka.
Produk berdasarkan pensekuritian ketidakstabilan adalah jauh dari vanila, dengan melabur dalam turun naik songsang ETF lebih rumit daripada membeli atau menjual stok. Ini mungkin tidak dapat direalisasikan oleh pelabur runcit, yang tidak mungkin membaca prospektus, apalagi memahami kerumitan sekuriti dan pengindeksan. Selagi ketidakstabilan masih rendah, pelabur mungkin melihat pulangan yang besar, sebagai volatilitas terbalik ETF pada asasnya bertaruh bahawa pasaran akan tetap stabil.
ETF jenis ini diperkenalkan kepada orang ramai pada masa ekonomi global mula pulih dari krisis kewangan pada tahun 2008. Di Amerika Syarikat, tempoh pemulihan ekonomi berikutan kemelesetan menunjukkan penurunan pengangguran, pertumbuhan KDNK yang stabil, dan tahap inflasi yang rendah. Indeks S & P 500 meningkat sebanyak 90% dari tahun 2013 hingga 2017. Indeks bahawa turun naik turun, seperti VIX, menunjukkan bahawa para pelabur yakin di pasaran. Beberapa ETF volatiliti terbalik menyaksikan pulangan melebihi 50% pada tahun 2017.
Tidak seperti pelaburan konvensional, yang nilainya bergerak ke arah yang sama dengan penanda aras yang mendasari, produk songsang kehilangan nilai kerana penanda aras mereka mendapat keuntungan. Sekiranya indeks yang turun naik ETF menjejaki memperoleh keuntungan sebanyak 100% dalam satu hari, nilai ETF boleh dihapuskan sepenuhnya bergantung pada sejauh mana ETF mengesan indeks tersebut. Pada hari Isnin, 5 Februari, 2018, VIX meningkat sebanyak 116% (ia jatuh kembali ke paras yang lebih rendah pada hari berikutnya). Pelabur yang membeli ETF pada Jumaat sebelumnya melihat kebanyakan nilai hilang, kerana mereka membuat pertaruhan bahawa turun naik akan menurun.
