Apakah Margin Awal?
Margin awal adalah peratusan harga pembelian suatu jaminan yang harus dilindungi oleh tunai atau cagaran apabila menggunakan margin account. Keperluan margin permulaan semasa yang ditetapkan oleh Peraturan Rizab Persekutuan Reserve T adalah 50%. Walau bagaimanapun, peraturan ini hanya merupakan keperluan minimum, di mana firma brokeraj ekuiti boleh menetapkan keperluan margin permulaannya lebih tinggi daripada 50%.
Margin permulaan
Bagaimana Kerja Margin Awal?
Untuk membuka akaun margin di firma pembrokeran, pemegang akaun perlu terlebih dahulu menghantar sejumlah wang tunai, sekuriti atau cagaran lain yang dikenali sebagai keperluan margin awal. Akaun margin menggalakkan pelabur, peniaga, dan peserta pasaran lain menggunakan leverage untuk membeli sekuriti dengan jumlah nilai yang lebih besar daripada baki tunai sedia ada dalam akaun. Akaun margin pada dasarnya adalah garis kredit yang mana faedah dikenakan ke atas baki margin terkumpul.
Takeaways Utama
- Margin awal adalah peratus dari harga belian yang harus dibayar dengan tunai ketika menggunakan margin account. Peraturan Fed pada masa ini memerlukan margin awal ditetapkan sekurang-kurangnya 50% dari harga pembelian sekuriti. Tetapi pertukaran boleh menetapkan keperluan margin awal lebih tinggi daripada minimum Fed. Permintaan margin awal berbeza daripada keperluan margin penyelenggaraan, iaitu peratus ekuiti yang mesti dikekalkan ke depan.
Sekuriti dalam akaun margin dibayar dengan wang tunai yang dipinjamkan kepada pemegang akaun oleh firma broker dan ditetapkan sebagai cagaran. Proses ini membolehkan pembesaran keuntungan yang berpotensi tetapi juga membangkitkan potensi kerugian. Dalam peristiwa melampau yang sekuriti yang dibeli di dalam akaun margin merosot kepada nilai sifar, pemegang akaun perlu mendepositkan nilai awal sekuriti penuh dengan wang tunai atau cagaran cair lain untuk menampung kerugian tersebut.
Pertimbangan Khas
Bagi kontrak niaga hadapan, bursa menetapkan keperluan margin awal serendah 5% atau 10% daripada kontrak yang akan diniagakan. Sebagai contoh, jika kontrak niaga hadapan minyak mentah dipetik pada $ 100, 000, pemegang akaun niaga hadapan boleh memasuki kedudukan yang panjang dengan memaparkan hanya margin awal $ 5, 000, atau 5% daripada nilai kontrak. Dengan kata lain, keperluan margin awal ini akan memberi pemegang akaun faktor leverage 20x.
Semasa tempoh turun naik pasaran yang tinggi, bursa niaga hadapan boleh meningkatkan keperluan margin permulaan kepada mana-mana tahap yang mereka anggap wajar, sepadan dengan kuasa firma pembrokeran ekuiti untuk meningkatkan tahap permulaan margin melebihi yang dikehendaki oleh peraturan Fed.
Margin Awal vs. Margin Penyelenggaraan
Keperluan margin awal adalah margin yang diperlukan ketika membeli sekuriti, yang saat ini harus sekurang-kurangnya 50%. Margin penyelenggaraan adalah jumlah ekuiti yang mesti dikekalkan dalam akaun margin untuk masa depan. Keperluan margin penyelenggaraan minimum yang ditetapkan oleh Reg T adalah 25%. Ini bermakna pelabur mesti mengekalkan nilai tunai atau cagaran yang mencukupi di dalam akaun untuk melindungi 25% daripada sekuriti yang dimiliki.
Margin penyelenggaraan membantu memastikan pemegang akaun mengekalkan cagaran dalam akaun sekiranya nilai sekuriti mereka jatuh. Sesetengah sekuriti, terutamanya yang tidak menentu, akan mempunyai syarat margin yang lebih tinggi yang ditetapkan oleh pembrokeran.
Contoh Margin Awal
Sebagai contoh, andaikan pemegang akaun ingin membeli 1, 000 saham Facebook, Inc. yang disebut harga pada $ 200 sesaham. Jumlah kos untuk transaksi ini dalam akaun baki tunai ialah $ 200, 000. Walau bagaimanapun, jika pemegang akaun membuka akaun margin dan mendepositkan keperluan margin awal 50%, atau $ 100, 000, jumlah kuasa beli akan meningkat kepada $ 200, 000. Dalam kes ini, akaun margin mempunyai akses kepada dua-ke-satu leverage.
