Pasaran saham India mencecah rekod tinggi dan rupee mengukuh berbanding dolar AS pada 23 Mei selepas keputusan separa menunjukkan Partai Bharatiya Janta Narendra Modi (BJP) ditetapkan untuk kemenangan besar di negara ini Pilihan raya umum ke-17. Pengiraan undi masih berlangsung pada awal hari Khamis, tetapi hasilnya jelas, dan pemimpin asing seperti Rusia Vladimir Putin dan Xi JinPing dari China telah mengucapkan tahniah kepada Modi. Kemenangan bersejarah ini dikaitkan dengan "gelombang Modi, " istilah yang digunakan untuk menggambarkan populariti yang sangat besar dan juggernaut pilihan raya yang tidak dapat dihalang.
India, demokrasi terbesar di dunia dan ekonomi besar yang berkembang pesat, mempunyai kira-kira 900 juta pengundi yang layak (yang hampir kepada satu daripada lapan orang dewasa di seluruh dunia). Latihan pilihan raya besar bermula pada 11 April dan berlangsung selama beberapa minggu.
Kerajaan India
Negara ini mempunyai sistem pemerintahan parlimen dengan perdana menteri sebagai ketua. Tidak seperti pilihan raya presiden di Amerika Syarikat, rakyat India tidak mengundi secara langsung untuk perdana menteri. Sebaliknya mereka memilih wakil tempatan, atau Ahli Parlimen (MP), yang akan menerima salah satu daripada 545 kerusi (dua dicalonkan oleh presiden) di Lok Sabha atau rumah rendah. Ahli Parlimen yang dimiliki oleh parti yang menetapkan majoriti mudah di rumah rendah, memilih perdana menteri yang akan datang. Perdana menteri mestilah seorang Ahli Parlimen sama ada pada masa mereka dipilih atau dalam tempoh enam bulan. Sekiranya tiada satu pihak memenangi majoriti kerusi, kerajaan campuran boleh dibentuk.
Pihak Utama:
Partai Bharatiya Janta (BJP) Narendra Modi, 68, adalah perdana menteri India. Dia dijangka kembali berkuasa sebagai sayap kanan, parti nasionalis Hindu BJP, yang mana dia adalah ahli, telah mendapat petunjuk dalam lebih daripada 290 kerusi. Bilangan kerusi minimum yang diperlukan oleh pihak untuk membentuk kerajaan adalah 272, dan pada pilihan raya terakhir BJP memenangi 282 kerusi.
Parti itu telah berjanji untuk meningkatkan KDNK India kepada $ 5 trilion menjelang 2025, $ 10 trilion menjelang tahun 2032 dan menjadikannya ekonomi ketiga terbesar menjelang tahun 2030. Selain itu, ia telah berjanji kadar cukai yang lebih rendah bagi kelas menengah, pelaburan modal dalam infrastruktur 100 trilion rupee menjelang 2024, toleransi nol keganasan, pelbagai skim kebajikan, hentikan haram imigresen dari negara-negara jiran (kecuali untuk Hindu, Sikh dan pelarian Buddha), dan usaha untuk "memudahkan pembinaan cepat" kuil Hindu di tanah yang kini menjadi subjek pertikaian di hadapan Mahkamah Agung.
Walaupun kerajaan telah disebut-sebut sebagai pro-perniagaan dan anti-rasuah, parti-parti pembangkang bercakap mengenai dampak penyimpangan mata uang pada tahun 2016 tentang ekonomi, pelaksanaan "buruk" sistem perbaikan cukai, mencatat tingkat pengangguran, peletakan jawatan dua ketua bank pusat, jatuhnya rupee dan tuduhan kapitalisme kroni. Peribahasa Modi Buat dalam skim India yang dimaksudkan untuk mempromosikan sektor pembuatan India telah gagal untuk membuat banyak perbezaan. Sumbangan pengilangan kepada KDNK adalah 15% pada tahun 2017, sama seperti tahun 2014. Krisis dalam sektor perbankan India juga masih menjadi masalah yang tidak dapat diselesaikan.
Walau bagaimanapun, terdapat titik terang. Dasar cukai telah meningkat, prosedur insolvensi telah bertambah baik, kemasukan kewangan dibuat menjadi keutamaan, pembinaan lebuh raya dan jalan raya meningkat, Pelaburan Langsung Asing (FDI) mencecah paras tertinggi sepanjang tahun 2016, India melonjak ke kedudukan 77 pada rekod kemudahan Bank Dunia untuk melakukan ranking perniagaan dan kerajaan melancarkan pelbagai skema dalam sektor sosial.
Kongres Kebangsaan India (INC): Walaupun parti Kongres yang berusia 133 tahun itu tidak secara rasmi mengumumkan calon perdana menteri, presidennya, Rahul Gandhi, secara luas dijangka mengambil pemerintahan jika ia berjaya. Gandhi berasal dari pemimpin politik yang panjang, dan keluarga itu telah memimpin parti pembangkang terbesar India selama beberapa dekad. Kongres itu dilanda banyak skandal rasuah yang membawa kepada kekalahan bersejarah dalam pilihan raya umum 2014. Parti itu memimpin dalam 53 kerusi yang sedikit.
Sekiranya ia kembali kepada kuasa, Kongres berjanji untuk meningkatkan bahagian sektor perkilangan India kepada 25% daripada KDNK dalam tempoh lima tahun, perbelanjaan dua kali ganda terhadap penjagaan kesihatan kepada 3% daripada KDNK untuk menyediakan penjagaan kesihatan sejagat, sekatan pemilihan sekuriti dan memudahkan rejim cukai. Tetapi janji ekonomi yang menarik perhatian dan tajuk utama adalah skim jaminan pendapatan minimum, yang mungkin menyaksikan 20% keluarga termiskin India menerima kira-kira $ 1034 setahun dalam akaun bank mereka. "Serangan akhir kemiskinan telah bermula. Kami akan menghapuskan kemiskinan dari negara ini, "kata Kongres mengenai skim ini. BJP bertindak balas dengan mengatakan bahawa miskin India sudah menerima jumlah yang lebih tinggi daripada ini melalui pelbagai skim kerajaan Modi.
Populisme yang kompetitif
Pengangguran dan kesusahan di luar bandar yang disebabkan oleh pendapatan ladang yang tidak stabil adalah masalah ekonomi terbesar yang dihadapi India pada masa ini.
Negara ini telah mengalami krisis pertanian selama beberapa tahun. Lebih 300, 000 petani di India telah membunuh diri sejak tahun 1995 dan keberhutangan adalah sebab utama, menurut laporan dari IndiaSpend.
Laporan penyelidikan dari Universiti Aziz Premji mengatakan bahawa 5 juta kehilangan pekerjaan di India antara 2016 dan 2018. Menurut kajian Pew Research 2018, 76% orang dewasa di India mengatakan kekurangan peluang pekerjaan adalah masalah yang sangat besar dan 67% mengatakan pekerjaan peluang semakin buruk sejak lima tahun yang lalu.
Walaupun BJP akan memberi tumpuan kepada infrastruktur dan kuota pekerjaan kerajaan untuk bahagian ekonomi yang lemah, Kongres mempunyai rancangan yang berbeza yang termasuk memastikan semua 400, 000 jawatan kerajaan pusat dipenuhi, penciptaan Kementerian Industri, Perkhidmatan dan Pekerjaan baru, pengembangan sektor pendidikan dan kesihatan serta skim jaminan pekerjaan untuk golongan miskin di pedalaman. Kedua-dua pihak utama menjanjikan program sokongan pendapatan langsung dan pengecualian pinjaman untuk petani yang dibebani hutang.
Tidak banyak perubahan struktur yang dicadangkan, dan tidak jelas bagaimana dana untuk program-program ini akan dijumpai. Pakar bimbang apa janji ini akan dilakukan kepada defisit fiskal dan mata wang negara. Janji pilihan raya besar di India bukanlah perkara baru. Pada 2014, Modi berkata beliau akan meletakkan 1.5 juta rupee dalam setiap akaun bank India apabila dia memperoleh wang hitam yang tersimpan di luar negara.
Soalan Sekitar Data
Ekonomi India berkembang pada kadar yang lebih cepat di bawah kerajaan Modi daripada kerajaan Kongres sebelumnya. Tetapi ada banyak keraguan tentang kualiti data kerajaan yang ada.
Data kerajaan yang menunjukkan pengangguran telah mencecah paras tertinggi dalam 45 tahun sebanyak 6.1% pada 2017-18 telah dibocorkan oleh akhbar dan dilaporkan dipegang oleh pentadbiran.
Selepas kerajaan Modi memangkas kadar pertumbuhan kerajaan sebelumnya menjelang pemilihan dan menyemak sendiri lebih tinggi, 108 pakar ekonomi dan saintis sosial mengeluarkan kenyataan bahawa institusi dan statistik India dikuasai demi politik. Mereka menulis, "Apa-apa statistik yang membantah keraguan pada pencapaian kerajaan nampaknya disemak atau ditekan berdasarkan metodologi yang dipersoalkan."
Ketua bank pusat India, Raghuram Rajan, yang telah menyatakan keraguannya sendiri mengenai data kerajaan, berkata ketika wawancara dengan CNBC TV18, "Saya tahu seorang menteri mengatakan bagaimana kita dapat berkembang pada 7% dan tidak memiliki pekerjaan. adalah bahawa kita tidak berkembang pada 7%."
Ketua IMF Gita Gopinath memberitahu CNBC TV18 pada bulan April yang masih ada masalah dengan cara India menghitung laju pertumbuhannya dan IMF "memperhatikan" angka-angka baru yang keluar.
Narendra Modi juga merupakan perdana menteri India yang pertama untuk tidak mengambil satu soalan daripada wartawan dalam satu sidang akhbar semasa keseluruhannya.
Pelaburan dan Pilihan Raya
Sebagai pelabur memihak kepada kestabilan dan kesinambungan dasar, optimisme yang semakin meningkat bahawa Modi akan tetap berkuasa telah membantu pasaran rali dan menghantar ETF yang berpusat di India seperti iShares MSCI India ETF (INDA), WisdomTree India Earnings Fund (EPI) dan iShares India 50 ETF (INDY) melambung tinggi.
Goldman Sachs berkata institusi asing telah membeli saham India bernilai $ 4.3 bilion pada bulan Mac, jumlah bulanan terbesar dalam tempoh dua tahun, menurut laporan The Wall Street Journal.
Pada hari Khamis, Morgan Stanley berkata ia menyaksikan peningkatan sebanyak 15% untuk indeks penanda aras India jika Modi menjamin kemenangan. Pembrokeran berkata panggilannya menganggap "resolusi terhadap tekanan yang berterusan dalam sektor kewangan melalui penyerapan kecairan dan disiplin fiskal yang berterusan, " menurut Moneycontrol.
Ruchir Sharma, ketua strategi global di Morgan Stanley Investment Management, memberi amaran bahawa ia baik bagi pelabur untuk "mengekalkan harapan yang rendah" tentang apa yang akan dimaklumkan Modi ke kuasa. "Pembaharuan dan perubahan adalah berbeza daripada apa yang telah dijangkakan. Dia ingin membetulkan perkara di sana sini, tetapi bukan reformasi pasaran atau liberalisasi-atau jenis perubahan yang, misalnya, dijangkakan dari Brazil hari ini, di bawah Bolsonaro, "katanya kepada Barron.
"Risiko terbesar selepas pilihan raya adalah kebarangkalian kerajaan baru yang terlibat dalam perbelanjaan sosial yang besar dan kesannya terhadap akaun fiskal negara, " kata Tim Love, pengarah pelaburan yang bertanggungjawab terhadap strategi ekuiti pasaran baru muncul di Bloomberg. "Jika sesiapa menggantikan penyandang, ia akan menjadi negatif material kerana ia boleh memperlahankan pembaharuan."
