Isi kandungan
- Langkah 1: Permodalan Syarikat
- Langkah 2: Hasil, Trend Margin
- Langkah 3: Peserta dan Industri
- Langkah 4: Gandaan Penilaian
- Langkah 5: Pengurusan dan Pemilikan
- Langkah 6: Ujian Keseimbangan Lembaran
- Langkah 7: Sejarah Harga Saham
- Langkah 8: Pilihan dan Pencairan Saham
- Langkah 9: Harapan
- Langkah 10: Risiko
- Garisan bawah
Ketekunan wajar ditakrifkan sebagai penyiasatan potensi pelaburan (seperti saham) atau produk untuk mengesahkan semua fakta. Fakta ini boleh termasuk perkara-perkara seperti mengkaji semula semua rekod kewangan, prestasi syarikat yang lalu, dan apa-apa lagi yang dianggap material. Bagi pelabur individu, melakukan usaha wajar atas potensi pelaburan saham adalah secara sukarela, tetapi disyorkan.
Artikel ini akan membincangkan sepuluh langkah yang perlu diambil pada semakan pertama anda tentang saham baru. Melakukan usaha wajar ini akan membolehkan anda mendapatkan maklumat penting dan membuat pelaburan baru.
Langkah-langkah dianjurkan supaya dengan setiap maklumat baru, anda akan membina apa yang telah anda pelajari sebelum ini. Akhirnya, dengan mengikuti langkah-langkah ini, anda akan mendapat pandangan seimbang tentang kebaikan dan keburukan idea pelaburan anda. Ini akan membolehkan anda membuat keputusan pelaburan yang logik dan logik.
Takeaways Utama
- Ketekunan wajar adalah penyiasatan tentang potensi pelaburan (seperti stok) atau produk untuk mengesahkan semua fakta dan untuk memastikan pembelian itu akan memenuhi keperluan pembeli. Anda harus mempertimbangkan pelbagai faktor apabila melakukan usaha wajar pada saham, termasuk permodalan syarikat, pendapatan, penilaian, pesaing, pengurusan, dan risiko. Dengan meluangkan masa untuk melakukan usaha wajar di saham sebelum membuat pembelian, anda akan lebih bersedia untuk membuat keputusan yang sejajar dengan strategi pelaburan keseluruhan anda.
Langkah 1: Permodalan Syarikat
Langkah pertama adalah untuk anda membentuk gambaran mental atau gambarajah syarikat yang sedang anda penyelidikan. Inilah sebabnya mengapa anda ingin melihat permodalan pasaran syarikat, yang menunjukkan betapa besarnya syarikat itu dengan mengira nilai pasaran dolar keseluruhan saham-sahamnya.
Permodalan pasaran mengatakan banyak tentang betapa mudahnya saham itu, seberapa luas kepemilikannya, dan potensi potensi pasar akhir perusahaan. Contohnya, syarikat besar dan topi mega cenderung mempunyai aliran pendapatan yang lebih stabil dan ketidakstabilan yang kurang. Sementara itu, syarikat pertengahan dan cap-kecil, hanya dapat melayani area-area tunggal pasar dan mungkin lebih banyak turun-naik dalam harga saham dan pendapatan mereka.
Pada langkah ini dalam melaksanakan ketekunan wajar saham anda, anda tidak membuat apa-apa penghakiman pro atau kontra tentang stok. Anda harus menumpukan usaha anda untuk mengumpul maklumat yang akan menetapkan tahap untuk segala-galanya akan datang. Apabila anda mula meneliti angka pendapatan dan keuntungan, maklumat yang anda kumpulkan tentang permodalan pasaran syarikat akan memberi anda beberapa perspektif.
Anda juga harus mengesahkan satu fakta penting yang lain pada pemeriksaan pertama ini: Apakah bursa saham apakah perdagangan saham? Adakah mereka berpangkalan di Amerika Syarikat (seperti Bursa Saham New York, Nasdaq, atau di kaunter)? Atau, adakah mereka resit depositari Amerika (ADR) dengan penyenaraian lain di bursa asing? ADR biasanya akan mempunyai huruf "ADR" yang ditulis di suatu tempat dalam tajuk penyenaraian saham yang dilaporkan. Maklumat ini bersama dengan penutup pasaran harus membantu menjawab soalan-soalan asas, seperti sama ada anda boleh memiliki saham dalam akaun pelaburan semasa anda.
Ketekunan wajar
Langkah 2: Hasil, Trend Margin
Apabila anda mula melihat nombor kewangan yang berkaitan dengan syarikat yang anda penyelidikan, mungkin lebih baik untuk memulakan dengan hasil, keuntungan, dan trend margin. Cari trend pendapatan dan pendapatan bersih selama dua tahun terakhir di laman berita kewangan yang membolehkan anda dengan mudah mencari maklumat syarikat terperinci menggunakan nama syarikat atau simbol ticker.
Laman-laman ini menyediakan carta sejarah yang menunjukkan turun naik harga syarikat dari masa ke masa, dan mereka akan memberikan nisbah harga kepada jualan (P / S) dan nisbah harga kepada pendapatan (P / E). Lihatlah tren baru-baru ini dalam kedua-dua set angka, dengan menyatakan sama ada pertumbuhan berliku-liku atau konsisten, atau jika terdapat sebarang perubahan besar (seperti lebih daripada 50% dalam satu tahun) dalam mana-mana arah.
Anda juga harus meninjau margin keuntungan untuk melihat sama ada mereka pada umumnya meningkat, jatuh, atau masih sama. Anda boleh mencari maklumat khusus mengenai margin keuntungan dengan pergi terus ke laman web syarikat dan mencari bahagian perhubungan pelabur untuk penyata kewangan suku tahunan dan tahunan mereka. Maklumat ini akan dimainkan lagi semasa langkah seterusnya.
Langkah 3: Peserta dan Industri
Sekarang anda merasakan betapa besarnya syarikat itu dan berapa banyak wang yang diperolehnya, sudah tiba masanya untuk mengukur industri yang beroperasi dan yang bersaing dengannya. Bandingkan margin dua atau tiga pesaing. Setiap syarikat ditakrifkan sebahagiannya oleh siapa yang bersaing dengannya. Hanya dengan melihat pesaing utama dalam setiap baris perniagaan syarikat (jika terdapat lebih daripada satu), anda mungkin dapat menentukan berapa besar pasaran akhir untuk produknya.
Anda boleh mencari maklumat tentang pesaing syarikat pada kebanyakan laman penyelidikan saham utama. Anda biasanya akan mencari simbol ticker pesaing syarikat anda bersama-sama dengan perbandingan langsung metrik tertentu untuk kedua-dua syarikat yang anda sedang meneliti dan pesaingnya. Jika anda masih tidak pasti tentang bagaimana model perniagaan syarikat berfungsi, anda perlu melihat untuk mengisi sebarang jurang di sini sebelum bergerak ke hadapan. Kadang-kadang membaca tentang pesaing boleh membantu anda memahami apa yang sebenarnya dilakukan syarikat sasaran anda.
Langkah 4: Gandaan Penilaian
Kini sudah tiba masanya untuk sampai ke tempat yang bagus untuk melakukan usaha wajar di stok. Anda akan ingin mengkaji nisbah harga / pendapatan kepada pertumbuhan (PEG) untuk kedua-dua syarikat yang anda penyelidikan dan pesaingnya. Buat nota sebarang percanggahan besar dalam penilaian antara syarikat dan pesaingnya. Ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk menjadi lebih berminat dalam stok pesaing semasa langkah ini, yang sangat baik. Walau bagaimanapun, ikuti dengan usaha wajar asal sambil memaklumkan syarikat lain untuk meninjau selanjutnya di jalan raya.
Rasio P / E boleh membentuk asas permulaan untuk melihat penilaian. Walaupun pendapatan boleh dan akan mengalami turun naik (walaupun di syarikat yang paling stabil), penilaian berdasarkan pendapatan menguntungkan atau anggaran semasa adalah ukuran yang membolehkan perbandingan segera kepada kelebihan pasaran luas atau pesaing langsung.
Pada ketika ini, anda mungkin akan mula mendapat idea jika syarikat itu "stok pertumbuhan" berbanding "stok nilai." Bersama dengan perbezaan ini, anda harus mempunyai gambaran umum tentang betapa menguntungkan syarikat itu. Secara amnya adalah idea yang baik untuk memeriksa angka pendapatan bersih beberapa tahun untuk memastikan angka pendapatan yang paling terkini (dan yang digunakan untuk mengira P / E) adalah dinormalisasi, dan tidak dibuang oleh satu kali yang besar pelarasan atau caj.
Tidak boleh digunakan secara berasingan, P / E perlu dipertimbangkan bersamaan dengan nisbah harga-untuk-buku (P / B), pelbagai perusahaan, dan nisbah harga-jualan (atau hasil). Gandaan ini menyerlahkan penilaian syarikat kerana ia berkaitan dengan hutangnya, pendapatan tahunan, dan kunci kira-kira. Kerana nilai dalam nilai ini berbeza dari industri ke industri, mengkaji angka yang sama untuk sesetengah pesaing atau rakan sebaya adalah langkah utama. Akhirnya, nisbah PEG membawa kepada jangkaan pertumbuhan pendapatan masa depan dan bagaimana ia membandingkan dengan pendapatan semasa.
Saham dengan nisbah PEG yang dekat dengan satu dianggap adil di bawah keadaan pasaran biasa.
Langkah 5: Pengurusan dan Pemilikan
Sebagai sebahagian daripada usaha yang wajar dalam stok, anda ingin menjawab beberapa soalan utama mengenai pengurusan dan pemilikan syarikat. Adakah syarikat masih dikendalikan oleh pengasasnya? Atau adakah pihak pengurusan dan lembaga beralih ke banyak wajah baru? Umur syarikat adalah faktor besar di sini, kerana syarikat-syarikat muda cenderung mempunyai lebih ramai ahli pengasas yang masih ada. Lihat bios pengurus teratas yang disatukan untuk melihat pengalaman luas yang mereka miliki. Anda boleh menemui maklumat ini di laman web syarikat atau dalam pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).
Lihat juga jika para pengasas dan pengurus memegang bahagian saham yang tinggi, dan jumlah float yang dipegang oleh institusi. Peratusan pemilikan institusi menunjukkan berapa banyak jangkaan penganalisis yang diperoleh syarikat serta faktor-faktor yang mempengaruhi jumlah perdagangan. Pertimbangkan pemilikan peribadi yang tinggi oleh pengurus atas sebagai tambahan, dan pemilikan rendah bendera merah yang berpotensi. Pemegang saham cenderung untuk berkhidmat dengan baik apabila orang yang menjalankan syarikat itu mempunyai kepentingan dalam prestasi stok.
Langkah 6: Ujian Keseimbangan Lembaran
Ramai artikel dengan mudah boleh ditumpukan kepada bagaimana membuat kajian semula kira-kira, tetapi untuk tujuan ketekunan awal kami, peperiksaan sepintas lalu akan dilakukan. Semak semula kunci kira-kira syarikat anda untuk melihat tahap keseluruhan aset dan liabiliti, memberi perhatian khusus kepada tahap tunai (keupayaan untuk membayar liabiliti jangka pendek) dan jumlah hutang jangka panjang yang dipegang oleh syarikat. Banyak hutang tidak semestinya satu perkara yang buruk dan lebih bergantung pada model perniagaan syarikat daripada yang lain.
Sesetengah syarikat (dan industri secara keseluruhan) sangat berintensifkan modal, sementara yang lain memerlukan sedikit lebih daripada asas-asas pekerja, peralatan, dan idea baru untuk bangun dan berjalan. Lihat nisbah hutang kepada ekuiti untuk melihat berapa banyak ekuiti positif syarikat itu. Anda boleh membandingkannya dengan nisbah hutang kepada ekuiti pesaing untuk meletakkan metrik ke dalam perspektif yang lebih baik.
Sekiranya angka "kunci atas" kira-kira jumlah aset, jumlah liabiliti, dan ekuiti pemegang saham berubah dari satu tahun ke setahun, cuba tentukan mengapa. Membaca nota kaki yang mengiringi penyata kewangan dan perbincangan pihak pengurusan dalam laporan suku tahunan / tahunan dapat memberikan sedikit gambaran mengenai keadaan. Syarikat itu boleh bersiap untuk pelancaran produk baru, mengumpul pendapatan terkumpul, atau sekadar mengalihkan sumber modal yang berharga. Apa yang anda lihat sepatutnya bermula dengan perspektif yang lebih mendalam selepas mengkaji semula trend keuntungan baru-baru ini.
Langkah 7: Sejarah Harga Saham
Pada ketika ini, anda akan mahu memegang berapa lama semua kelas saham telah didagangkan, serta kedua-dua pergerakan harga jangka pendek dan panjang. Adakah harga saham telah berubah-ubah dan tidak menentu, atau licin dan mantap? Ini menggariskan jenis keuntungan yang dialami pemilik purata saham, yang boleh mempengaruhi pergerakan saham masa depan. Stok yang berterusan tidak menentu cenderung mempunyai pemegang saham jangka pendek, yang boleh menambah faktor risiko tambahan kepada pelabur tertentu.
Langkah 8: Pilihan dan Pencairan Saham
Seterusnya, anda perlu menggali laporan 10-Q dan 10-K. Pemfailan SEC suku tahunan diperlukan untuk menunjukkan semua pilihan saham tertunggak dan juga jangkaan penukaran yang diberi pelbagai harga saham masa depan.
Gunakan ini untuk membantu memahami bagaimana kiraan bahagian boleh berubah mengikut senario harga yang berbeza. Walaupun pilihan saham berpotensi sebagai motivator yang kuat untuk mengekalkan pekerja, berhati-hati untuk amalan rindang seperti mengeluarkan semula pilihan "bawah air" atau sebarang siasatan rasmi yang telah dibuat kepada amalan haram seperti pilihan backdating.
Langkah 9: Harapan
Langkah ketekunan ini adalah semacam "catch-all", dan memerlukan beberapa penggali tambahan. Anda akan ingin mengetahui apakah hasil konsensus dan anggaran keuntungan untuk dua hingga tiga tahun akan datang, trend jangka panjang yang mempengaruhi industri, dan butiran khusus syarikat mengenai perkongsian, usaha sama, harta intelek, dan produk dan perkhidmatan baru. Berita tentang produk atau perkhidmatan di kaki langit mungkin menjadi yang pada mulanya menarik minat anda dalam stok. Sekarang adalah masa untuk mengkaji lebih lengkap dengan bantuan semua yang anda telah terkumpul setakat ini.
Langkah 10: Risiko
Menetapkan bahagian penting ini untuk akhirnya memastikan bahawa kami sentiasa menekankan risiko yang wujud dengan melabur. Pastikan untuk memahami kedua-dua risiko industri dan syarikat yang khusus. Adakah terdapat perkara undang-undang atau pengawalseliaan yang luar biasa? Adakah pengurusan membuat keputusan yang menyebabkan peningkatan dalam pendapatan syarikat? Adakah syarikat mesra alam? Apa jenis risiko jangka panjang yang boleh mengakibatkan ia merangkul / tidak memeluk inisiatif hijau? Para pelabur harus menjaga pemikiran syaitan yang sihat sepanjang masa, membayangkan senario terburuk dan hasil potensinya di saham.
Garisan bawah
Sebaik sahaja anda telah melengkapkan langkah-langkah ini, anda harus dapat menilai potensi keuntungan masa depan syarikat dan bagaimana stok mungkin sesuai dengan strategi portfolio atau pelaburan anda. Tidak dapat dielakkan, anda akan mempunyai spesifik yang anda ingin penyelidikan lebih lanjut. Walau bagaimanapun, mengikut garis panduan ini, anda harus menyelamatkan anda daripada kehilangan sesuatu yang penting untuk keputusan anda.
Pelabur veteran akan membuang lebih banyak idea pelaburan (dan tuala koktel) ke dalam tong sampah daripada mereka akan terus dikaji semula, jadi jangan takut untuk memulakan dengan idea baru dan syarikat baru. Terdapat secara literal puluhan ribu syarikat di luar sana untuk dipilih.
