Apakah Hadapan Indeks?
Niaga hadapan indeks adalah kontrak niaga hadapan di mana peniaga boleh membeli atau menjual indeks kewangan hari ini untuk diselesaikan pada tarikh yang akan datang. Niaga hadapan Indeks digunakan untuk membuat spekulasi mengenai arah pergerakan harga indeks seperti S & P 500.
Pelabur dan pengurus pelaburan juga menggunakan indeks niaga hadapan untuk melindung nilai kedudukan ekuiti mereka terhadap kerugian.
Takeaways Utama
- Niaga hadapan indeks adalah kontrak untuk membeli atau menjual indeks kewangan pada harga yang ditetapkan hari ini, untuk diselesaikan pada tarikh di masa hadapan. Pengurus portfolio menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai kedudukan ekuiti mereka terhadap kerugian dalam stok. Spekulator juga boleh menggunakan indeks hadapan untuk bertaruh di pasaran. Sebahagian daripada niaga hadapan indeks yang paling popular adalah berdasarkan ekuiti termasuk E-Mini S & P 500, E-Mini NASDAQ 100, dan E-Mini Dow. Pasaran antarabangsa juga mempunyai indeks hadapan yang disenaraikan.
Niaga Hadapan Indeks Dijelaskan
Indeks niaga hadapan, seperti semua kontrak masa depan, memberi peniaga atau pelabur kuasa dan komitmen untuk menyampaikan nilai tunai berdasarkan indeks yang mendasari pada tarikh hadapan yang ditetapkan. Sekiranya kontrak tidak dibatalkan sebelum tamat tempoh melalui perdagangan yang mengimbangi, peniaga diwajibkan untuk menyerahkan nilai tunai pada tamat tempoh.
Indeks menjejaki harga aset atau kumpulan aset. Niaga hadapan indeks adalah derivatif yang bermaksud ia diperoleh daripada aset asas-indeks. Pedagang menggunakan produk ini untuk menukar pelbagai instrumen termasuk ekuiti, komoditi, dan mata wang. Contohnya, indeks S & P 500 menjejaki harga saham 500 syarikat terbesar di Amerika Syarikat. Seorang pelabur boleh membeli atau menjual niaga hadapan indeks di S & P untuk membuat spekulasi penghargaan atau susut nilai indeks.
Jenis-jenis Niaga Hadapan
Sebahagian daripada niaga hadapan indeks yang paling popular adalah berdasarkan ekuiti. Walau bagaimanapun, setiap produk boleh menggunakan pelbagai yang berbeza untuk menentukan harga kontrak niaga hadapan. Sebagai contoh, nilai kontrak niaga hadapan S & P 500 adalah $ 250 kali nilai indeks S & P 500. Kontrak hadapan S & P 500 E-mini mempunyai nilai 50 kali nilai indeks.
Niaga hadapan Indeks juga boleh didapati untuk Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Nasdaq 100 bersama dengan kontrak E-mini Dow (YM) dan E-mini NASDAQ 100 (NQ). Niaga hadapan Indeks tersedia untuk pasaran asing termasuk Jerman, Bursa Frankfurt yang diperdagangkan (DAX) - yang sama dengan Dow Jones-indeks IKS di Eropah, dan Indeks Hang Seng (HSI) di Hong Kong.
Margin dan Index Futures
Kontrak niaga hadapan tidak memerlukan peniaga atau pelabur untuk meletakkan seluruh nilai kontrak apabila memasuki perdagangan. Sebaliknya, mereka hanya memerlukan pembeli untuk mengekalkan sebahagian kecil daripada jumlah kontrak dalam akaun mereka, yang disebut margin awal.
Harga indeks hadapan boleh turun naik dengan ketara sehingga kontrak tamat. Oleh itu, peniaga mesti mempunyai wang yang cukup dalam akaun mereka untuk menampung potensi kerugian, yang disebut margin penyelenggaraan. Margin penyelenggara menetapkan jumlah minimum dana yang harus dipenuhi oleh akun untuk memenuhi tuntutan masa depan.
Kedua-dua Bursa Saham New York (NYSE) dan Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan, Inc. (FINRA) memerlukan sekurang-kurangnya 25% daripada jumlah nilai perdagangan sebagai baki akaun minimum. Walau bagaimanapun, beberapa pembrokeran akan menuntut lebih besar daripada margin 25% ini. Juga, kerana nilai pendakian perdagangan sebelum tamat tempoh, broker boleh menuntut dana tambahan akan didepositkan untuk mengatasi nilai akaun-dikenali sebagai panggilan margin.
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa kontrak niaga hadapan indeks adalah perjanjian yang mengikat secara sah antara pembeli dan penjual. Niaga hadapan berbeza daripada pilihan di mana kontrak niaga hadapan dianggap sebagai kewajipan, sementara pilihan dianggap sebagai hak yang pemegangnya boleh atau tidak boleh menjalankan.
Keuntungan dan Kerugian daripada Indeks Niaga Hadapan
Kontrak niaga hadapan indeks menyatakan bahawa pemegang bersetuju untuk membeli indeks pada harga tertentu pada tarikh hadapan yang ditetapkan. Niaga hadapan indeks lazimnya diselesaikan setiap suku tahun, dan terdapat beberapa kontrak tahunan juga.
Niaga hadapan ekuiti adalah penyelesaian tunai yang tidak ada penyerahan aset yang mendasari pada akhir kontrak. Sekiranya tamat tempoh, harga indeks lebih tinggi daripada harga yang dipersetujui dalam kontrak, pembeli telah membuat keuntungan, dan penulis masa depan penjual-telah mengalami kerugian. Sekiranya sebaliknya benar, pembeli mengalami kerugian, dan penjual membuat keuntungan.
Contohnya, jika Dow ditutup pada 16, 000 pada akhir bulan September, pemegang yang membeli hubungan depan September pada tahun sebelumnya pada 15, 760 akan mendapat keuntungan.
Keuntungan ditentukan oleh perbezaan antara harga masuk dan keluar kontrak. Seperti mana-mana perdagangan spekulatif, ada risiko pasaran boleh bergerak terhadap kedudukan. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, akaun dagangan mesti menyimpan dana atau margin dan boleh mempunyai permintaan panggilan margin untuk mengimbangi sebarang risiko kerugian selanjutnya. Juga, pelabur atau pedagang mesti memahami bahawa banyak faktor boleh memacu harga indeks pasaran termasuk keadaan makroekonomi seperti pertumbuhan ekonomi dan pendapatan korporat atau kekecewaan.
Niaga Hadapan Indeks untuk Lindung Nilai
Pengurus portfolio sering kali membeli niaga hadapan indeks ekuiti sebagai lindung nilai terhadap potensi kerugian. Jika pengurus mempunyai kedudukan dalam bilangan saham yang besar, niaga hadapan indeks dapat membantu melindung nilai risiko penurunan harga saham dengan menjual indeks saham ekuiti. Memandangkan banyak saham cenderung bergerak dalam arah umum yang sama, pengurus portfolio boleh menjual atau kontrak kontrak niaga hadapan pendek sekiranya harga saham menurun. Sekiranya kemerosotan pasaran, stok dalam portfolio akan jatuh nilai, tetapi kontrak niaga hadapan indeks yang dijual akan mendapat nilai mengimbangi kerugian dari stok.
Pengurus dana boleh melindung nilai semua risiko penurunan portfolio, atau hanya mengimbangi sebahagiannya. Kelemahan lindung nilai ialah lindung nilai boleh mengurangkan keuntungan jika lindung nilai tidak diperlukan. Sebagai contoh, jika dalam senario di atas, pengurus portfolio melonggarkan indeks hadapan dan pasaran meningkat, indeks hadapan akan menurun nilai. Kerugian daripada lindung nilai akan mengimbangi keuntungan dalam portfolio kerana pasaran saham meningkat.
Spekulasi mengenai Niaga Hadapan Indeks
Spekulasi adalah strategi perdagangan lanjutan yang tidak sesuai untuk banyak pelabur. Walau bagaimanapun, peniaga yang berpengalaman akan menggunakan indeks hadapan untuk membuat spekulasi arah arah indeks. Daripada membeli stok atau aset individu, peniaga boleh bertaruh ke arah kumpulan aset dengan membeli atau menjual niaga hadapan indeks. Sebagai contoh, untuk meniru indeks S & P 500, pelabur perlu membeli semua 500 saham dalam indeks. Sebaliknya, niaga hadapan indeks boleh digunakan untuk menjejaskan ke arah semua 500 saham dengan satu kontrak yang mewujudkan kesan yang sama untuk memiliki semua 500 saham dalam S & P.
Kebaikan
-
Pengurus Portfolio menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai penurunan dalam pegangan yang sama.
-
Akaun broker memerlukan hanya sebahagian kecil daripada nilai kontrak yang dipegang sebagai margin,
-
Niaga hadapan indeks membenarkan spekulasi pergerakan harga indeks.
-
Niaga hadapan komoditi penggunaan perniagaan untuk mengunci harga komoditi.
Keburukan
-
Lajur arah yang tidak perlu atau salah akan merosakkan keuntungan portfolio.
-
Broker boleh meminta dana tambahan untuk mengekalkan jumlah margin akaun.
-
Spekulasi niaga hadapan indeks adalah usaha berisiko tinggi
-
Faktor yang tidak diingini boleh menyebabkan indeks bergerak berlawanan dari arah yang dikehendaki.
Indeks Hadapan Vs. Kontrak Hadapan Komoditi
Dengan sifatnya, niaga hadapan indeks saham beroperasi secara berbeza daripada kontrak niaga hadapan untuk lebih banyak sekuriti ketara seperti kapas, kacang soya, atau minyak mentah. Pemegang jawatan lama kontrak komoditi masa depan perlu mengambil penghantaran fizikal apabila tamat tempoh jika kedudukan belum ditutup sebelum waktu.
Perniagaan sering menggunakan komoditi niaga hadapan untuk mengunci harga bahan mentah yang mereka perlukan untuk pengeluaran.
Contoh Indeks Berjangka Hadapan
Seorang pelabur memutuskan untuk membuat spekulasi mengenai arah S & P 500. Niaga hadapan Indeks untuk S & P 500 bernilai $ 250 didarab dengan nilai indeks. Pelabur membeli kontrak niaga hadapan apabila indeks S & P bernilai 2, 000, mengakibatkan nilai kontrak $ 500, 000 (2000 x $ 250). Oleh kerana kontrak niaga hadapan indeks tidak memerlukan pelabur untuk meletakkan 100% kontrak, pelabur hanya perlu mengekalkan peratusan kecil dalam akaun pembrokeran.
Senario 1
Indeks S & P jatuh ke 1900, dan kontrak niaga hadapan kini hanya bernilai $ 475, 000 (1900 x $ 250). Pelabur telah mengalami kerugian $ 25, 000.
Senario 2
Sekiranya indeks meningkat kepada 2100, kontrak niaga hadapan kini bernilai $ 525, 000 (2100 x $ 250). Pelabur telah memperoleh keuntungan $ 25, 000.
