Kerana Amerika mempunyai ekonomi terbesar di dunia, setiap langkah ekonomi yang dibuat oleh AS mempunyai kesan segera ke pasaran global. Pada masa ini, ada spekulasi, di seluruh dunia, mengenai sama ada AS akan menaikkan kadar faedah-dan dengan semua penunjuk yang menunjuk pada kenaikan kadar, terdapat kebimbangan mengenai kesan riak di seluruh dunia.
Di peringkat asas, menaikkan kadar faedah terus bersaing dengan nilai mata wang. Dan di banyak tempat di dunia, dolar AS digunakan sebagai tanda aras pertumbuhan ekonomi semasa dan masa depan. Di negara-negara maju, dolar yang kuat dilihat dalam cahaya positif. Tetapi keadaan berbeza dalam ekonomi sedang pesat membangun.
Yang Menghargai Dolar
Selepas Krisis Kewangan 2008, Rizab Persekutuan telah melaksanakan tahun pelonggaran kuantitatif untuk merangsang pemulihan ekonomi, kadar pemotongan kepada hampir sifar, di mana mereka kekal selama enam tahun akan datang. Ideanya ialah untuk memacu pelaburan, bersama dengan perbelanjaan pengguna, dan mengheret ekonomi Amerika daripada kemelesetan. Dalam tahun-tahun berikutnya, ekonomi mula pulih, dan, sebagai hasilnya, Rizab Persekutuan telah menunjukkan bahawa ia akan menaikkan kadar faedah sekali lagi. Secara bersejarah, kadar faedah yang semakin meningkat telah bersatu dengan dolar AS. Ini seterusnya mempengaruhi aspek ekonomi di dalam dan di seluruh dunia-terutamanya pasaran kredit, komoditi, saham, dan peluang pelaburan.
Bon Perbendaharaan
Nilai Bon Perbendaharaan AS bersambung secara langsung kepada perubahan kadar faedah Amerika Syarikat, dan di Amerika Syarikat, lengkung hasil Perbendaharaan cepat mencerminkan perubahan dalam kadar faedah dalam negeri. Oleh kerana lengkung hasil bergerak naik atau turun, kadar global ditetapkan, dengan sewajarnya. Oleh kerana bon Perbendaharaan dianggap aset bebas risiko, sebarang keselamatan lain mesti menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk kekal menarik, dan dengan kadar faedah dijangka meningkat, menyebabkan pelabur global meletak wang mereka di AS, pasaran baru muncul akan merasakan banyak tekanan untuk terus menarik. Akhirnya, ini dapat menghalang tahap pekerjaan di negara-negara membangun, bersama dengan kadar pertukaran dan eksport.
Hutang denominasi dolar
Kerana ekonomi Amerika Syarikat terus menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, meningkatkan kadar faedah mungkin menjadi langkah yang tepat, untuk Amerika, ketika QE berakhir. Pada masa yang sama, pasaran baru muncul akan menderita. Hutang denominasi dolar di luar Amerika Syarikat kini berjumlah $ 9 trilion, dengan pasaran baru muncul berjumlah $ 3.3 trilion. Negara-negara seperti Turki, Brazil, dan Afrika Selatan, yang terus berjalan defisit perdagangan, membiayai defisit akaun semasa mereka dengan membina hutang denominasi dolar. Dalam keadaan di mana kadar faedah AS meningkat sementara dolar menghargai, kadar pertukaran antara negara-negara membangun dan AS cenderung untuk meluaskan. Akibatnya, hutang denominasi dolar yang terhutang oleh negara-negara membangun meningkat dan menjadi tidak terkawal.
Pasaran Kredit
Ketakutan kenaikan kadar faedah boleh berakar pada kesan penguncupan mereka terhadap kredit dan bekalan wang. Menurut Econ 101, kadar faedah yang lebih tinggi membawa kepada penurunan dalam penawaran wang dan penghargaan terhadap dolar. Seni pada masa yang sama, kontrak pinjaman dan pasaran kredit. Pasaran kredit global mengikuti pergerakan Bon Perbendaharaan. Dan, apabila kadar faedah meningkat, kos kredit juga berlaku. Dari pinjaman bank kepada gadai janji, ia menjadi lebih mahal untuk meminjam. Oleh itu, peningkatan kos modal boleh menghalang penggunaan, pembuatan, dan pengeluaran.
Akibat yang paling mendalam tentang kenaikan kadar faedah di Amerika mungkin akan mengorbankan ekonomi Asia, mempercepat aliran keluar modal dari China dan mewujudkan lebih banyak ketidakstabilan di negara itu, yang sudah mengalami pergolakan kewangan. Sepanjang enam tahun yang lalu, China telah meminjam dari bank asing untuk merangsang pertumbuhan. Pinjaman ini didorong oleh kadar faedah yang lebih rendah. Tetapi dengan keadaan kredit yang semakin ketara, pemberian pinjaman asing kepada negara-negara yang terlalu banyak hutang akan menurun dengan ketara.
Pasaran Komoditi
Komoditi minyak, emas, kapas dan komoditi lain yang lain berharga dalam dolar AS, dan mata wang yang kukuh berikutan peningkatan kadar akan meningkatkan harga komoditi bagi pemegang bukan dolar. Ekonomi yang bergantung terutamanya kepada pengeluaran komoditi dan banyak sumber asli akan menjadi lebih buruk. Sebagai produk penurunan nilai prinsip perindustrian, aliran kredit yang tersedia akan menyusut.
Perdagangan Luar Negeri
Walaupun cara-cara di mana kadar faedah AS memberi kesan negatif terhadap ekonomi global, kadar faedah yang meningkat meningkatkan perdagangan asing. Dolar yang lebih kukuh yang akan menampung peningkatan kadar itu akan meningkatkan permintaan AS untuk produk di seluruh dunia, meningkatkan keuntungan korporat bagi syarikat domestik dan asing. Kerana turun naik dalam pasaran saham mencerminkan keyakinan tentang sama ada industri berkembang atau kontrak, pancutan keuntungan yang dihasilkan akan menyebabkan pasaran saham akan berkumpul.
Garisan bawah
Kadar faedah adalah indikator asas pertumbuhan ekonomi. Di Amerika Syarikat, langkah Rizab Persekutuan untuk meningkatkan kadar faedah dijangka mendorong pertumbuhan dan keseronokan di kalangan pelabur, sambil memburukkan ekonomi itu sendiri. (Kadar faedah yang lebih tinggi dapat membantu ekonomi mengelakkan perangkap kelebihan produksi dan gelembung aset yang didorong oleh hutang murah.) Walaupun kebimbangan utama Fed adalah ekonomi AS, ia juga akan memberi perhatian yang mendalam terhadap kesan peningkatan kadarnya terhadap perdagangan asing, dan di pasaran kredit dan komoditi dunia.
