Isi kandungan
- Apakah Bijih Besi?
- Harga terjun
- Kos adalah Kunci
- Pemain besar mendominasi
- Strategi yang Dilancarkan
- Garisan bawah
Harga bijih besi cukup banyak runtuh sejak beberapa tahun kebelakangan, yang dilakukan oleh penawaran lebihan dan penurunan permintaan. Tetapi pada 2018-19, harga seolah-olah stabil.
Harga berada di atas $ 125 setiap metrik tan pada tahun 2013, sama seperti mereka mula turun perlahan kepada kira-kira $ 45 pada lewat tahun 2015. Sehingga pertengahan September 2019, mereka melayang mendekati $ 95.
Penurunan harga bijih besi sejak kebelakangan ini menimbulkan persoalan mengenai kelestarian projek perlombongan bijih besi di seluruh dunia. Selama bertahun-tahun, pengeluaran yang diperluas oleh tiga syarikat perlombongan besar membuat persaingan sengit di pasaran yang mengalami kelembapan permintaan. Beberapa lombong bijih besi, termasuk beberapa di Kanada, China dan Afrika, dibengkokkan di bawah tekanan.
Walau bagaimanapun, pengeluar dengan kos operasi yang jauh di bawah harga bijih besi semasa adalah kedudukan yang baik untuk mengambil bahagian pasaran. (Untuk melihat bagaimana permintaan, harga dan bekalan berinteraksi untuk membentuk keadaan pasaran lihat video: Undang-undang Pembekalan Dan Permintaan. )
Takeaways Utama
- Bijih besi adalah komoditi yang ditambang dan merupakan input utama ke dalam besi dan keluli halus dan produk yang berkaitan. Harga bijih besi telah berfluktuasi sejak sepuluh tahun yang lalu memandangkan permintaan globalnya telah berlalu dan merosot dengan kemelesetan ekonomi dan pengembangan. Para peniaga dapat memperoleh akses kepada turun naik harga bijih besi dengan melabur di syarikat awam yang terlibat dalam pengekstrakan bijih besi atau yang menggunakannya sebagai input penting dalam perniagaan mereka.
Apakah Bijih Besi?
Bijih besi adalah mineral yang kaya dengan besi dan oksida. Ia ditemui dalam batu dan mineral dalam mana-mana beberapa bentuk, termasuk magnetit, hematit, geotit, limonit dan siderit.
Besi metalik digunakan terutamanya dalam pengeluaran keluli. Dan keluli sangat penting untuk banyak industri. Ia digunakan dalam aplikasi kejuruteraan, pembaikan dan pembinaan peralatan dan kapal maritim, pembuatan kenderaan, pembinaan dan aktiviti perindustrian am.
Bijih besi perlombongan memerlukan penggalian batu sedimen, mengekstrak besi metalik dan kemudian membuang bahan buangan, termasuk batu-batu yang bukan bijih. Biji yang diekstrak kemudian diangkut oleh kereta api dan kapal ke pasaran di seluruh dunia.
Harga terjun
Harga bijih besi menunjukkan turun naik yang hebat sepuluh tahun bermula pada tahun 2009. (Lihat Rajah di bawah). Data dari Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menunjukkan bahawa harga bijih besi berubah-ubah antara rendah US $ 45 setiap metrik tan dan tinggi US $ 187 setiap metrik tan dalam tempoh itu. Dalam dua tahun sebelum tempoh itu harga bijih besi turun sebanyak kira-kira 55%.
Kejatuhan harga bijih besi ini boleh disebabkan oleh peningkatan bekalan bijih besi oleh tiga syarikat bijih besi besar (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO), dan Vale (NYSE: VALE)) dan kelembapan pertumbuhan permintaan China. Ia mengakibatkan penutupan beberapa tambang bijih besi bernilai tinggi di China, Kanada dan Afrika.
Kos adalah Kunci
Kos operasi empat pengeluar bijih besi teratas adalah antara yang paling rendah di dunia, dan halangan untuk masuk bagi pembekal ke pasaran adalah tinggi. Lombong bijih besi komersil sepenuhnya memerlukan pelaburan modal yang tinggi dalam infrastruktur seperti jalur kereta api dan jentera berat. Kos modal terdahulu bagi lombong boleh berjalan di mana saja dari US $ 160 setiap metrik tan kepada US $ 240 setiap metrik tan, bergantung kepada jenis besi logam yang boleh diperolehi secara ekonomi di tapak pertambangan.
Kos operasi juga berbeza-beza, bergantung terutamanya pada skala operasi, jarak ke pasaran, peraturan kerajaan dan kos bahan bakar.
Data dari laporan syarikat mencadangkan bahawa kos operasi tunai empat syarikat perlombongan besar adalah US $ 23.6 per ton untuk Vale (NYSE: VALE), US $ 20.8 per metrik tan untuk Rio Tinto (NYSE: RIO), US $ 25.89 per metrik tan untuk BHP Billiton (NYSE: BHP) dan US $ 51 setiap metrik tan untuk Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF).
Walau bagaimanapun, terdapat banyak syarikat perlombongan bijih besi lain dengan kos tunai yang jauh melebihi AS $ 60 setiap metrik tan, dan sesetengah syarikat mempunyai kos setinggi US $ 120 setiap metrik tan.
Pemain besar mendominasi
Beberapa pemain utama, baik di sisi permintaan dan sisi penawaran, mengawal pasaran bijih besi. Mengikut data dari US Geological Survey, lima pengeluar bijih besi terkemuka menguasai 85% pengeluaran dan 73% rizab (RAJAH 2).
Rizab bijih besi terbesar di Australia, diikuti oleh Brazil, Rusia, China dan India. Walau bagaimanapun, pengeluar terbesar bijih besi di dunia adalah China, diikuti oleh Australia, Brazil, India dan Rusia.
Empat syarikat menguasai pengeluaran bijih besi global: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) dan Kumpulan Fortescue Metals (OTCBB: FSUMF). Bersama-sama syarikat ini menguasai lebih daripada 70% pasaran eksport bijih besi.
Strategi yang Dilancarkan
Meskipun penurunan harga bijih besi pada masa ini, para pemain besar dalam industri merancang untuk meningkatkan bekalan untuk mengambil bahagian pasaran dari pemain yang lebih kecil. Permintaan bijih besi dijangka kekal tinggi selama bertahun-tahun yang akan datang, memandangkan penggunaannya dalam infrastruktur, pengangkutan dan pembuatan. Bijih besi perlu untuk berfungsi dan kekal produktif.
Pelan pelaburan jangka panjang tiga pengeluar bijih besi teratas memperlihatkan bahawa mereka berniat untuk mengurangkan kos lebih jauh dan meningkatkan pengeluaran secara agresif. Sepanjang jangka masa panjang, tambang besi murah mungkin berpotensi mengisi jurang yang muncul apabila syarikat-syarikat yang lebih kecil berada di bawah. Keuntungan dalam bahagian pasaran mungkin akan meningkatkan margin, aliran tunai operasi dan keuntungan.
(Untuk memahami mengapa operasi besar-besaran syarikat-syarikat tertentu membolehkan mereka menurunkan harga mereka dan mendapatkan kelebihan berbanding pesaing, lihat artikel: Apakah Ekonomi Skala .)
Garisan bawah
Pasaran bijih besi telah sangat lemah dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Di sisi lain, syarikat-syarikat perlombongan besar, dengan skala besar ekonomi dan kos rendah, meningkatkan pengeluaran secara agresif dan bergerak untuk menuntut bahagian pasaran yang lebih besar. Dalam jangka masa panjang, syarikat-syarikat bijih besi dengan kos yang paling rendah harus lebih kuat, terutamanya memandangkan halangan untuk masuk adalah tinggi. Ancaman seorang peserta baru yang mengubah dinamik dalam pasaran bijih besi, seperti sekarang ini, adalah rendah.
