Laporan tahunan syarikat adalah satu-satunya cara yang paling penting bagi bakal pelabur untuk memahami keadaan kewangan sebuah syarikat. Laporan tahunan syarikat juga merupakan alat pemasaran yang direka untuk menarik pelabur, dan sebuah syarikat akan cuba untuk membentangkan diri mereka dalam cahaya terbaik yang mungkin tanpa melanggar mana-mana peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Malangnya, walaupun ramai pelabur membaca laporan tahunan, mereka gagal membacanya dengan berkesan. Dalam erti kata lain, walaupun laporan tahunan tidak menipu atau mencerminkan maklumat palsu mengenai perniagaan, pelabur harus selalu membacanya dengan rasa skeptis. Ketahui cara membaca antara baris dan menguraikan keadaan sebenar syarikat.
Laporan Tahunan Versus 10-K Filing
Biasanya, syarikat akan memfailkan laporan tahunan dan laporan 10-K kepada SEC. Laporan tahunan adalah versi yang lebih pendek yang sering terdapat dengan ilustrasi, halaman berkilat, surat dari Pengerusi atau Ketua Pegawai Eksekutif, dan gambaran keseluruhan kewangan. 10-K adalah dokumen hitam dan putih yang lebih menyeluruh yang diperlukan oleh syarikat untuk diserahkan kepada SEC.
Syarikat boleh menggabungkan laporan tahunan dan 10-K ke dalam satu dokumen dengan laporan tahunan pada mulanya untuk memberikan gambaran keseluruhan keputusan tahun ini. Kadang-kadang, perniagaan akan memfailkan 10-K sebagai laporan tahunannya sejak dokumen itu wajib bagi setiap syarikat awam.
Jika sebuah syarikat memfailkan kedua-dua laporan tersebut, laporan tahunan harus diperiksa sebelum pemfailan 10-K.
Cara Cepat Membaca Laporan Tahunan
Komponen Pemfailan Tahunan
Pelabur sentiasa membaca pemfailan 10-K jika anda berminat untuk melabur dalam syarikat awam. Laporan ini bermula dengan penerangan terperinci tentang perniagaan, diikuti oleh faktor risiko, ringkasan sebarang isu undang-undang dan, akhirnya, nombor dan nota kewangan.
Selalunya, komponen paling penting dalam pemfailan 10-K tahunan termasuk:
- Perkara 1: Perniagaan (penerangan mengenai operasi syarikat) Perkara 1A: Faktor RisikoItem 3: Prosiding HukumItem 6: Data Kewangan Terpilih 7: Perbincangan dan Analisis Pengurusan Keadaan Kewangan
Di mana Mulakan
Terdapat cara yang berkesan untuk menangani laporan tahunan 10-K. Bacalah Perkara 1 dahulu, iaitu huraian perniagaan. Perkara 1 menjelaskan apa yang dilakukan oleh syarikat, yang pelanggannya, dan industri utama di mana ia beroperasi.
Seterusnya, Perkara 6 dan 7 menerangkan data kewangan. Seorang pelabur yang berpotensi harus menilai bagaimana syarikat telah melaksanakannya dalam tempoh tertentu. Selain itu, penyata kewangan harus menunjukkan sama ada kunci kira-kira telah menjadi lebih kuat atau lebih lemah dari masa ke masa.
Penyata aliran tunai harus menunjukkan sama ada perniagaan itu telah menjadi penjana tunai atau pengguna wang tunai. Adalah mungkin bagi firma untuk melaporkan pendapatan bersih sementara, pada masa yang sama, mempunyai aliran tunai negatif. Bandingkan penyata pendapatan dengan penyata aliran tunai untuk mana-mana bendera merah. Sebagai contoh, aliran tunai mantap menunjukkan syarikat yang sihat dan berkembang, sementara turun naik yang besar dalam aliran tunai boleh memberi isyarat bahawa syarikat mengalami masalah. Jumlah besar tunai di tangan dapat menunjukkan bahawa lebih banyak akaun diselesaikan daripada kerja yang diterima.
Cari Faktor Risiko yang Tidak Biasa
Pelabur berpotensi juga harus mempertimbangkan faktor risiko yang berkaitan dengan syarikat. Satu faktor risiko adalah prosiding undang-undang yang mungkin dihadapi oleh syarikat. Aktiviti litigasi harus didedahkan dalam maklumat syarikat dalam seksyen yang dipanggil Prosiding Hukum. Amerika Syarikat mempunyai peraturan yang menghendaki syarikat melaporkan sebarang tindakan undang-undang, terutama jika ia mempengaruhi pendapatan.
Faktor risiko memfailkan kepada SEC, dan laporan syarikat mungkin termasuk pernyataan seperti, dan "industri kami sangat berpecah belah dengan banyak pesaing" atau "harga saham kami mungkin mengalami tempoh turun naik". Walaupun ini adalah risiko penting untuk dipertimbangkan, ia adalah perkara biasa dan tidak boleh mengurangkan dengan ketara keinginan perniagaan. Faktor risiko yang luar biasa yang memerlukan perhatian yang lebih besar adalah, contohnya, jika syarikat menjana sebahagian besar pendapatannya daripada hanya satu atau dua pelanggan.
Di samping itu, bahagian Prosiding Undang-Undang akan mendedahkan sebarang tindakan undang-undang penting yang mempengaruhi syarikat. Walaupun isu undang-undang perlu dinilai, mereka mungkin tidak begitu teruk seperti yang mereka nampak. Bagi syarikat bilion dolar, tuntutan undang-undang untuk ganti rugi sebanyak $ 10 juta sering merupakan bahagian yang tidak dapat dielakkan dalam menjalankan perniagaan.
Sebagai contoh, Pfizer, salah satu syarikat dadah terbesar di dunia, mungkin telah menuntut tuntutan undang-undang paten dan tuntutan liabiliti dadah yang boleh melebihi ratusan juta dolar. Tetapi itu adalah untuk kursus bagi mana-mana syarikat farmaseutikal utama dan penurunan dalam baldi untuk Pfizer, yang mempunyai lebih daripada $ 19 bilion dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek pada kunci kira-kira pada akhir Disember 2018
Fokus pada Apa Yang Anda Ketahui
Terdapat pelbagai cara untuk menafsirkan maklumat kewangan. Baca laporan tahunan dengan cara yang sesuai untuk anda, tetapi belajar menumpukan kepada aspek yang paling penting dalam pemfailan 10-K syarikat.
