Dana lindung nilai adalah sejenis kenderaan pelaburan dan struktur perniagaan yang mengagregatkan modal daripada berbilang pelabur dan melabur modal dalam sekuriti dan pelaburan lain. Dana lindung nilai adalah berbeza daripada dana bersama kerana mereka sanggup mengambil lebih banyak risiko dan leverage mereka tidak dihadkan oleh pengawal selia. Walaupun mereka biasanya suka aset cair, dana lindung nilai boleh melabur dalam pelbagai jenis produk pelaburan, dan pengurus dana lindung nilai baru-baru ini telah menambah hartanah ke senarai pelaburan nontradisional mereka. Dari semua dana lindung nilai dalam operasi, kira-kira 40 daripada mereka melabur dalam hartanah, memberi mereka nama "dana lindung nilai hartanah."
Bagaimana Dana Melabur Dana Hedge
Semua dana lindung nilai hartanah melabur banyak dalam hartanah, jelas, tetapi cara mereka melabur berbeza dengan strategi pelaburan pengurusan. Sebahagian besarnya, dana lindung nilai hartanah melabur dalam stok yang didagangkan oleh syarikat-syarikat hartanah yang sedia ada, terutamanya amanah pelaburan hartanah (REITs). REIT adalah entiti korporat - berstruktur serupa dengan dana bersama - yang melabur semata-mata dalam hartanah dan diberi pengecualian cukai untuk berbuat demikian. Sebagai balasan, REIT dikehendaki membelanjakan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan mereka, walaupun pendapatan itu mungkin tertakluk kepada cukai untuk pelabur REIT.
Cara kedua, dana lindung nilai hartanah melabur wangnya adalah melalui pengambilalihan hartanah sebenar, biasanya kurang baik, pada kadar yang rendah. Ciri-ciri ini boleh dibeli di satu kawasan tertentu atau di seluruh dunia, tetapi mereka semua cenderung untuk dijual secara normal kerana kekurangan kecairan di pihak penjual. Jadi, tidak seperti dana lindung nilai yang melabur REIT, dana hedge hartanah ini sebenarnya memiliki hartanah.
Dana Hedge Harta Khas
Angelo, Gordon & Company adalah salah satu daripada dana lindung nilai hartanah yang lebih besar dengan lebih daripada $ 5 bilion dalam aset hartanah dan lebih daripada $ 2700000000 dalam jumlah aset. Syarikat itu telah menggunakan satu strategi untuk melabur dalam sekuriti gred pelaburan yang dianggap oleh Dana sebagai underpriced.
Blackacre Capital Management LLC, satu lagi dana lindung nilai hartanah yang besar, melakukan perkara yang sedikit berbeza. Daripada melabur dalam sekuriti hutang dalam pasaran hartanah, Blackacre Capital membeli hotel yang lebih besar dan projek yang serupa dengan tujuan membangunkan hartanah.
Dana lindung nilai lain termasuk Cliffwood Partners LLC dan The Praedium Group, kedua-duanya mempunyai strategi unik mereka sendiri. Diasaskan pada tahun 2015, The Praedium Group mempunyai matlamat untuk membuat keuntungan daripada perbezaan indeks dalam pasaran hartanah ekuiti awam dan swasta. Cliffwood Partners, salah satu daripada dana lindung nilai hartanah pertama, mempunyai strategi jangka pendek dalam pasaran hartanah.
