Apakah Kadar Tawaran Antara Bank Hong Kong?
Kadar Tawaran Antara Bank Hong Kong, yang dikenali dengan singkatannya HIBOR, adalah kadar faedah penanda aras, yang dinyatakan dalam dolar Hong Kong, untuk pemberian pinjaman antara bank dalam pasaran Hong Kong. Hibor adalah kadar rujukan bagi peminjam dan peminjam yang terlibat langsung atau tidak langsung dalam ekonomi Asia.
Memahami Kadar Tawaran Antara Bank Hong Kong (HIBOR)
Industri perbankan menggunakan pasaran antara bank untuk memindahkan dana dan mata wang, dan untuk mengurus mudah tunai. Sekiranya sebuah bank Hong Kong sedang mendekati titik di mana pengeluaran hampir ditutup dengan rizab tunai jangka pendek, bank itu akan masuk ke pasaran antara bank Hong Kong dan meminjam wang di Kadar Tawaran Antara Bank Hong Kong (HIBOR). Syarat pinjaman berbeza dari semalaman hingga satu tahun. Versi UK, Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), adalah serupa dengan HIBOR.
Kadar ini dikeluarkan setiap hari pada pukul 11:00 pagi waktu tempatan. Ia diperoleh daripada sebut harga yang disumbangkan oleh 20 bank yang ditentukan oleh Persatuan Bank-Bank Hong Kong (HKAB). HKAB bertindak sama dengan bank pusat untuk Hong Kong. Tiga tertinggi dan tiga yang paling rendah menyumbang nilai dibuang meninggalkan baki 14 sumbangan dalam pengiraan.
Hibor sebagai Pengukuran
Fungsi utama HIBOR adalah untuk menjadi rujukan kadar tanda aras di pasaran Asia untuk instrumen hutang. Fungsi ini membantu bon kerajaan dan korporat, gadai janji, dan derivatif, seperti mata wang dan swap kadar faedah, di antara banyak produk kewangan lain. Sebagai contoh, swap kadar faedah yang melibatkan dua rakan niaga dengan penarafan kredit yang baik, kedua-duanya mempunyai bon yang dikeluarkan dalam dolar Hong Kong, mungkin akan disebutkan dalam HIBOR ditambah peratusan yang diberikan.
Dalam contoh lain, nota kadar terapung dalam denominasi Hong Kong (FRN), atau floater, yang membayar kupon berdasarkan HIBOR ditambah margin 35 mata asas (0.35%) setiap tahun. Dalam kes ini, kadar HIBOR yang digunakan ialah HIBOR satu tahun ditambah dengan penyebaran 35 mata asas. Setiap tahun, kadar kupon diset semula untuk menandingi HIBOR semasa satu tahun HIBOR, ditambah dengan penyebaran yang telah ditetapkan.
Jika, sebagai contoh, HIBOR satu tahun adalah 4% pada awal tahun ini, bon akan mengembalikan 4.35% daripada nilai par pada akhir tahun. Penyebaran ini biasanya meningkat atau berkurang bergantung pada kepercayaan kredit institusi yang mengeluarkan hutang.
Penanda aras Di bawah Serangan
Sejak krisis mata wang Asia pada tahun 1997, kebimbangan terhadap ketidakstabilan dan bahkan kecairan meningkat ke titik di mana nilai HIBOR sebagai penanda aras disoal. Malah LIBOR, yang merupakan penanda aras global, sedang dibakar, terutamanya sejak skandal penentuan LIBOR 2012. Di Eropah, Kadar Purata Interbank Sterling Overnight (SONIA) akan menggantikan LIBOR sebagai penanda aras menjelang 2021. SONIA adalah berdasarkan tawaran dan tawaran sebenar dari bank yang menyumbang dan tidak menunjukkan tahap. Yang kedua adalah tertakluk kepada manipulasi jika bank yang menyumbang mahu menyembunyikan atau meningkatkan kedudukan modalnya.
Sesungguhnya, pada tahun 2013, pasaran HIBOR mempunyai skandal apabila bandar melebarkan penyelidikannya ke atas kemungkinan manipulasi kadar faedah utama ini. Mekanisme penetapan HIBOR akhirnya diperintah untuk menjadi kukuh, tetapi dengan masalah yang sama berlaku di pasaran antara bank lain, trend ke arah mencari penggantian bergerak ke hadapan.
Pusat tolak penggantian pada LIBOR kerana ia adalah standard yang diiktiraf di peringkat global. Rizab Persekutuan AS memperkenalkan Kadar Pembiayaan Semalaman Terjamin (SOFR), kadar rujukan baru yang dibuat dengan kerjasama Pejabat Penyelidikan Kewangan Jabatan Perbendaharaan AS.
Dengan LIBOR dalam bahaya, kadar yang sama, termasuk HIBOR, adalah juga.
