Apakah Bias Hindsight?
Bias yang tidak dapat dilihat adalah fenomena psikologi di mana individu cenderung untuk memandang tinggi kemampuan mereka sendiri untuk meramalkan hasil yang mereka tidak akan dapat meramalkan sebelum peristiwa berlangsung. Bias yang tidak dapat menimbulkan kepercayaan individu dapat mempercayai bahawa peristiwa lebih mudah diprediksi daripada yang sebenarnya, dan boleh menyebabkan terlalu banyak penyebab dan akibat. Bias yang tidak dapat diteliti dipelajari dalam ekonomi tingkah laku.
Kewangan Tingkah Laku
Memahami Bias Hindsight
Bias tidak jauh adalah kejadian yang agak lazim dalam melabur, memandangkan tekanan ke masa pembelian sekuriti untuk memaksimumkan pulangan seringkali dapat menyebabkan pelabur berasa kesal kerana tidak memperhatikan trend sebelumnya. Sebagai contoh, pelabur mungkin melihat kematian yang tiba-tiba dan tidak dijangka oleh CEO penting sebagai sesuatu yang sepatutnya dijangkakan sejak Ketua Pegawai Eksekutif mengalami masalah kesihatan yang teruk.
Takeaways Utama
- Bias penunjuk arah merujuk kepada kecenderungan seorang individu untuk mempercayai bahawa dia akan dapat dengan tepat meramalkan hasil sebelumnya, walaupun orang itu tidak dapat melakukannya dalam masa nyata. Fenomena ini berasal dari psikologi tetapi memainkan peranan penting dalam ekonomi tingkah laku juga. Dengan melabur, berat sebelah penglihatan mungkin nyata sebagai rasa frustrasi atau penyesalan kerana tidak meramalkan trend dalam keselamatan atau pasaran secara keseluruhan.
Gelembung kewangan seringkali merupakan subjek yang berat sebelah yang besar. Berikutan gelembung Dot Com pada akhir tahun 1990-an dan Kemelesetan Besar pada tahun 2008, banyak pakar dan penganalisis cuba untuk menunjukkan bagaimana peristiwa sepele seperti itu pada masa itu sebenarnya menggambarkan masalah kewangan masa depan. Sekiranya gelembung kewangan telah jelas kepada penduduk umum, kemungkinan besar ia dapat dielakkan sama sekali.
Para pelabur harus berhati-hati ketika menilai bagaimana kejadian masa lalu mempengaruhi pasaran semasa, terutamanya apabila mempertimbangkan keupayaan mereka sendiri untuk meramalkan bagaimana peristiwa semasa akan mempengaruhi prestasi masa depan sekuriti. Percaya bahawa seseorang dapat meramalkan hasil masa depan boleh menyebabkan terlalu banyak keyakinan, dan keyakinan terlalu banyak dapat menyebabkan memilih stok bukan untuk prestasi kewangan mereka tetapi untuk alasan peribadi.
Bias Hindsight dan Nilai Intrinsik
Seperti yang disebutkan di atas, berat sebelah boleh menyebabkan pelabur jauh dari analisis yang lebih objektif sesebuah syarikat. Melekat pada kaedah penilaian intrinsik boleh membantu seorang penganalisis memastikan bahawa dia meletakkan keputusan pelaburan mengenai faktor yang didorong oleh data dan bukannya peribadi. Nilai intrinsik merujuk kepada persepsi nilai sebenar saham, berdasarkan semua aspek perniagaan dan mungkin atau mungkin tidak bertepatan dengan nilai pasaran semasa.
Penilaian intrinsik biasanya akan mengambil kira faktor kualitatif, seperti model perniagaan syarikat, tadbir urus korporat dan pasaran sasaran, bersama-sama dengan kuantitatif (contohnya nisbah dan analisa pernyataan kewangan) untuk menentukan sama ada harga pasaran semasa adalah tepat atau jika ia terlebih nilai atau undervalued. Penganalisis biasanya menggunakan model aliran tunai diskaun (DCF) untuk menentukan nilai intrinsik syarikat. DCF akan mengambil kira aliran tunai percuma syarikat dan kos purata wajaran modal (WACC).
