Apakah Bond Tinggi-Yield?
Bon hasil tinggi ialah bon berbayar yang tinggi dengan penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon korporat gred pelaburan, bon Perbendaharaan dan bon perbandaran. Oleh kerana risiko yang lebih tinggi lalai, bon ini membayar hasil yang lebih tinggi daripada bon gred pelaburan. Penerbit hutang hasil tinggi cenderung menjadi syarikat permulaan atau firma intensif modal dengan nisbah hutang yang tinggi.
Bon Berkadar Tinggi
Memahami Obligasi Berkadar Tinggi
Bon ini juga dikenali sebagai "bon sampah."
Berdasarkan dua agensi penarafan kredit utama, bon hasil tinggi membawa penarafan di bawah "BBB" dari S & P, dan di bawah "Baa" dari Moody's. Bon dengan penilaian pada atau di atas tahap ini dianggap gred pelaburan. Penarafan kredit boleh serendah "D" (kini dalam keadaan lalai), dan kebanyakan bon dengan penarafan "C" atau lebih rendah membawa risiko lalai yang tinggi; untuk mengimbangi risiko ini, hasil biasanya akan sangat tinggi.
Takeaways Utama
- Bon hasil tinggi mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon korporat gred pelaburan atau lain-lain jenis bon. Risiko yang lebih tinggi dari kegagalan bermakna bon hasil tinggi membayar hasil yang lebih tinggi daripada bon lain. Juga dikenali sebagai "bon sampah" bon hasil mempunyai penilaian di bawah BBB dari S & P, atau di bawah Baa dari Moody's.
Kesemua konotasi "sampah" diketepikan, bon hasil tinggi secara meluas dipegang oleh pelabur di seluruh dunia, walaupun sebahagian besarnya mengambil bahagian melalui penggunaan dana bersama atau dana dagangan bursa. Penurunan hasil antara gred pelaburan dan hasil tinggi akan turun naik dari masa ke masa, bergantung kepada keadaan ekonomi, serta peristiwa khusus syarikat dan sektor.
Pada umumnya, pelabur dalam bon hasil tinggi boleh menjangkakan sekurang-kurangnya 150 hingga 300 mata asas hasil yang lebih tinggi berbanding dengan bon gred pelaburan pada bila-bila masa. Dana bersama menyediakan cara yang baik untuk mendapatkan pendedahan tanpa risiko melabur dalam hanya satu bon sampah penerbit.
Prestasi Pasaran Bon Tinggi
Bank-bank pusat di seluruh dunia, seperti Rizab Persekutuan, Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of Japan, telah mengambil langkah-langkah untuk menyuntik kecairan ke dalam ekonomi mereka dan menyimpan kredit sedia ada, dengan itu mengurangkan kos meminjam dan makan ke dalam pulangan pemberi pinjaman. Sehingga Januari 2018, kadar dana Persekutuan berjumlah 1.5%, dan bon berjumlah $ 7.3 trilion, atau hutang kerajaan, menawarkan hasil negatif, selepas mencatatkan inflasi yang dijangkakan.
Ini biasanya menyebabkan pelabur memandang ke arah pasaran lain untuk menghasilkan kadar pulangan yang lebih tinggi, tetapi pasaran bon hasil tinggi tidak menentu. Pada Disember 2017, bon hasil tinggi mengalami aliran keluar kedua terbesar dari sebarang dana, sebahagian besarnya disebabkan oleh Akta Cukai dan Pekerjaan, yang membatasi jumlah perbelanjaan faedah yang boleh dikurangkan cukai. Kira-kira $ 2.5 bilion mengalir keluar dana bon pada bulan Disember. Aliran keluar menandakan perubahan mendadak dari tahun 2016, apabila $ 8.34 bilion dicurahkan ke dalam kategori dana tinggi hasil yang tinggi.
