Apakah Transaksi Lindung Nilai?
Transaksi lindung nilai adalah tindakan taktikal yang diambil oleh pelabur dengan niat untuk mengurangkan risiko kehilangan wang (atau mengalami kekurangan) ketika melaksanakan strategi investasi mereka. Transaksi ini biasanya melibatkan derivatif, seperti opsyen atau kontrak niaga hadapan, tetapi ia boleh dilakukan dengan aset berkorelasi juga. Transaksi lindung nilai boleh mengambil banyak bentuk yang berlainan. Walaupun mereka biasanya digunakan untuk mengehadkan kerugian yang kedudukannya menghadapi jika tesis pelaburan awal tidak betul, mereka juga boleh digunakan untuk mengunci sejumlah keuntungan tertentu. Transaksi lindung nilai adalah alat yang biasa untuk perniagaan serta pengurus portfolio yang ingin menurunkan risiko portfolio keseluruhannya.
Transaksi Lindung Nilai
Takeaways Utama
- Urusniaga lindung nilai biasanya pembelian derivatif untuk mengurangkan risiko pelaburan. Transaksi ini menggunakan opsyen, niaga hadapan atau kontrak hadapan sebagai insurans. Lindung nilai yang lebih canggih boleh berlaku dengan menggunakan sekuriti berkait rapat.
Bagaimana Transaksi Lindung Nilai berfungsi
Transaksi lindung nilai boleh dikaitkan dengan pelaburan atau ia boleh dikaitkan dengan transaksi perniagaan biasa, tetapi lindung nilai itu sendiri biasanya berdasarkan pasaran. Urusniaga lindung nilai berasaskan pelaburan boleh menggunakan derivatif, seperti meletakkan opsyen, niaga hadapan atau kontrak hadapan. Fungsi derivatif ini sangat serupa dengan dinamik dasar insurans. Mereka yang membeli derivatif untuk tujuan lindung nilai membayar premium. Sekiranya ada masalah dengan pelaburan strategik, polisi insurans - lindung nilai taktikal - akan dibayar, tetapi jika tiada masalah, lindung nilai adalah kos yang tenggelam. Kos-kos ini sering jauh lebih rendah daripada potensi kerugian yang dihadapi pelabur ini jika pelaburan mereka menjadi terganggu, dan jika pelaburan terbayar seperti yang diharapkan, kos tenggelam ini sering dianggap diterima oleh pelabur.
Satu masalah dengan memikirkan urusniaga lindung nilai dengan ketat sebagai insurans adalah bahawa, tidak seperti insurans, ada kemungkinan ketiga sering tidak dapat dipertanggungjawabkan oleh para pelabur yang tidak berpengalaman, iaitu, pelaburan meningkat nilai, tetapi hanya sedikit. Dalam senario itu, pelabur mungkin mendapati bahawa keuntungan kecil telah menjadi kerugian apabila kos urusniaga lindung nilai diambil kira.
Perlindungan Kepelbagaian Kepelbagaian
Pelabur juga boleh menggunakan pembelian aset berkait rapat untuk bertindak sebagai lindung nilai terhadap risiko portfolio keseluruhan yang dibentangkan daripada satu aset atau yang lain. Contohnya, para pelabur mencari saham yang mempunyai korelasi yang rendah dengan S & P 500 untuk mendapatkan tahap perlindungan daripada penurunan nilai saham yang dipegang secara meluas yang membentuk indeks. Jenis urusniaga lindung nilai ini sering dirujuk sebagai kepelbagaian kerana mereka tidak menawarkan perlindungan langsung yang terbitan derivatif.
Urus Niaga Lindung Nilai dalam Perniagaan Global
Urusniaga perlindungan adalah penting untuk ekonomi global. Misalnya, jika syarikat domestik A menjual barang kepada syarikat asing B, transaksi pertama adalah penjualan. Katakan penjualan akan diselesaikan dalam mata wang syarikat B. Jika syarikat A bimbang tentang turun naik mata wang yang mempengaruhi nilai kontrak apabila wang itu sebenarnya masuk dan ditukarkan kepada mata wang domestik syarikat A, mereka boleh memasuki lindung nilai urus niaga melalui pasaran pertukaran asing, mengambil kedudukan mengimbangi yang meminimumkan risiko mata wang.
Perlu diingat bahawa urus niaga lindung nilai tidak semestinya meliputi jumlah nilai jualan atau kedudukan aset. Walaupun lindung nilai yang sempurna secara matematik mungkin, mereka hampir tidak pernah digunakan kerana transaksi sedemikian membuktikan lebih mahal daripada yang dikehendaki. Ini boleh menjadi salah satu dari tiga sebab. Pertama, menghapuskan semua risiko mengambil banyak ganjaran. Dalam urus niaga lindung nilai, pelabur cuba untuk menghadkan risiko penurunan, tetapi tidak menghapuskan keuntungan terbalik. Kedua, ia mungkin memerlukan lebih banyak masa dan perbelanjaan untuk mengira, memantau dan melaksanakan lindung nilai yang sempurna daripada kos menerima kerugian terhad.
