Pelabur semakin yakin dengan ekonomi AS. Akibatnya, dolar AS telah mengukuh berbanding kebanyakan mata wang utama di dunia. Artikel ini menerangkan kesan dolar yang kuat dan meningkat pada ekonomi sedang pesat membangun, seperti Brazil, India dan China; negara pengeksport minyak, seperti Rusia dan Arab Saudi, zon euro dan rumah.
Mengapa Dolar Amerika Syarikat Berapa Banyak?
Dolar AS adalah mata wang yang paling penting dan dipercayai di dunia. Kebanyakan perdagangan antarabangsa dijalankan dalam dolar, jadi nilainya mempunyai kesan yang ketara dan langsung kepada perdagangan antarabangsa yang paling, jika tidak semua, negara. Komoditi utama seperti emas dan petroleum dipetik dalam dolar AS di pasaran antarabangsa. Dolar juga merupakan mata wang rizab terpenting di dunia. Ia mewakili peratusan terbesar rizab asing yang dipegang oleh kerajaan global dan institusi swasta. Malah, majoriti wang kertas Amerika Syarikat diadakan di luar Amerika Syarikat dan oleh bukan pemastautin-kepemilikan tersebut dipanggil eurodollars.
Kenapa Dolar begitu kuat sekarang?
Lonjakan semasa dalam dolar AS pertama kali dipangkin pada tahun 2009 apabila Federal Reserve (the Fed) memulakan program pelonggaran kuantitatif terbesar dalam sejarah ekonomi. Bank pusat AS mencetak wang untuk membeli bon untuk merangsang ekonomi kemelesetan ekonomi. Ia berjaya menambah $ 3.5 trilion ke lembaran imbangannya. Ini mengakibatkan penawaran lebihan dolar di pasaran antarabangsa.
Wang Fed yang dipompa ke dalam ekonomi Amerika Syarikat menemui jalan ke pasaran baru muncul dengan janji pertumbuhan yang lebih baik dan minat yang lebih tinggi dari instrumen pendapatan tetap mereka. Nilai dolar itu jatuh kepada kebanyakan mata wang di dunia. Pada bulan Oktober 2014, The Fed memutuskan untuk menamatkan program pelonggaran kuantitatif, menutup ringgit dolar. Ini, ditambah dengan jangkaan kenaikan kadar faedah AS, telah menghantar dolar melonjak ke atas kebanyakan mata wang.
Dolar dan Amerika Syarikat
Dolar AS yang kuat di luar negara mempunyai kesan di rumah. Pengguna AS menikmati barangan import yang lebih murah dan harga minyak yang lebih rendah - kebanyakan orang Amerika akan melihat pendapatan budi bicara yang lebih besar. Dolar yang kukuh juga memperlahankan inflasi yang memberi Fed lebih banyak peluang untuk meneruskan dasar monetari yang luas (meningkatkan bekalan wang tanpa bimbang tentang inflasi dalam tempoh terdekat). Ini berkemungkinan untuk terus memacu pertumbuhan ekonomi.
Bagaimanapun, dolar AS yang kukuh adalah pedang bermata dua. Sama seperti barangan asing menjadi lebih murah di rumah, barangan buatan Amerika akan menjadi lebih mahal di luar negara, dan sesetengah eksport tidak lagi kompetitif di pasaran antarabangsa. Eksport cenderung melihat penurunan, yang akan menjejaskan syarikat AS yang bergantung kepada pendapatan dari pasaran antarabangsa. Menurut USA Today, syarikat-syarikat AS yang besar bergantung kepada pasaran luar negara untuk kira-kira separuh daripada jualan mereka, terutamanya sektor teknologi, tenaga dan peralatan pengeluar berat. (: Bagaimana Greenback yang Kukuh Mempengaruhi Ekonomi )
Ekonomi yang sedang berkembang
Di Amerika Latin, ekonomi baru muncul seperti Chile, Brazil, dan Venezuela akan menderita di bawah dolar Amerika yang kuat. Negara-negara ini adalah pengeksport komoditi. Komoditi harga pasaran antarabangsa dalam dolar AS, dan dolar yang kukuh akan membuat komoditi yang lebih mahal untuk negara-negara lain. Dengan permintaan kurang, harga komoditi akan jatuh. Di Chile, harga tembaga (yang menyumbang lebih daripada 40% daripada eksport negara) merosot. Walau bagaimanapun, negara-negara yang menjadi pengimport bersih minyak mungkin dapat membuat perbezaan dengan menjimatkan minyak. Sebagai komoditi, harga minyak juga berkurangan dengan peningkatan dolar. (: Bagaimana Dolar AS yang Kukuh Boleh Merosakkan Pasaran )
Di Asia, pasaran baru muncul India dan China adalah pengimport bersih kedua-dua minyak dan komoditi. Kerana ekonomi yang mengimport komoditi mendapat manfaat daripada harga komoditi yang lebih murah yang dibawa oleh dolar yang kuat. India dan China juga akan mendapat manfaat daripada permintaan yang meningkat bagi barangan perkilangan yang dieksport apabila kenaikan dolar meningkatkan jumlah pengguna AS yang mampu dibeli.
Walau bagaimanapun, China terdedah kepada pinjaman bukan bank $ 1 trilion (meminjam dari institusi kewangan bukan bank). Syarikat-syarikat ini akan mendapati sukar untuk membayar balik hutang kerana dolar menjadi lebih kuat kerana ia akan mengambil lebih banyak yuan untuk membayar hutang yang sama. Sebagai contoh, hutang $ 1 trilion apabila dolar AS dan kadar pertukaran yuan yuan China ialah 1 hingga 6 akan menelan belanja $ 6 trilion yuan. Dolar AS telah bertambah kuat (1 dolar ialah 6.94 yuan pada Oktober 2018), jadi hutang yang sama kini memerlukan $ 6.2 trilion yuan untuk membayar. Ini adalah senario yang mengerikan kerana China juga menangani kelembapan ekonomi sendiri akibat permintaan global yang semakin berkurang bagi barangan Cina.
Pengeksport minyak bersih
Rusia dan pengeksport minyak utama di Timur Tengah termasuk Arab Saudi, Iraq, dan Iran semuanya menghadapi kesan dolar yang kuat kerana ia menolak harga minyak turun. Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) tidak bertindak balas seperti biasa dengan memotong bekalan. OPEC berharap dengan memancarkan pasaran dengan minyak dan menaikkan harga, ia akan menguasai pangsa pasaran yang lebih besar. Harga yang lebih rendah akan menjejaskan akaun perdagangan kebanyakan negara pengeksport minyak. Mata wang negara-negara ini juga akan jatuh berbanding dolar AS. Sebagai contoh, ruble Rusia mengalami penurunan mendadak berbanding dolar.
Zon euro
Negara-negara di zon euro terjejas oleh dolar AS yang kuat. Pada 2015, pelan pelonggaran kuantitatif telah dimulakan oleh Bank Pusat Eropah (ECB). Bank pusat membeli bon berjumlah 60 bilion euro sebulan untuk sejumlah 720 bilion euro untuk memulakan ekonomi stagnasi dan deflasi ekonomi zon euro. Sejak itu, aktiviti zon euro telah dipercepatkan, dan beberapa anggaran menunjukkan bahawa pelonggaran kuantitatif menyumbang 0.75% kepada purata kadar pertumbuhan tahunan 2.25%. Dolar AS yang kukuh juga baik untuk pelancongan di Eropah kerana lebih ramai orang Amerika, yang terjebak oleh euro yang lemah, akan bercuti di Eropah.
Garisan bawah
Dolar AS memberikan pengaruh besar kepada ekonomi dunia. Dengan dolar yang ditetapkan untuk rali dalam beberapa tahun akan datang, banyak negara akan terperanjat. Kesan dolar yang kuat akan berbeza bagi negara bergantung kepada struktur dan dasar ekonomi setiap negara.
