Apakah Nisbah Hedge?
Nisbah lindung nilai membandingkan nilai kedudukan yang dilindungi melalui penggunaan lindung nilai dengan saiz keseluruhan kedudukan itu sendiri. Nisbah lindung nilai juga boleh menjadi perbandingan nilai kontrak niaga hadapan yang dibeli atau dijual kepada nilai komoditi tunai yang dilindung nilai.
Kontrak niaga hadapan adalah pada dasarnya kenderaan pelaburan yang membolehkan pelabur mengunci harga untuk aset fizikal pada satu ketika pada masa akan datang.
Nisbah lindung nilai adalah posisi yang dilindung nilai dibahagikan dengan kedudukan total.
Bagaimana Nisbah Hedge berfungsi
Bayangkan anda memegang $ 10, 000 dalam ekuiti asing, yang mendedahkan anda kepada risiko mata wang. Anda boleh memasuki lindung nilai untuk melindungi daripada kerugian dalam kedudukan ini, yang boleh dibina melalui pelbagai jawatan untuk mengambil kedudukan mengimbangi kepada pelaburan ekuiti asing.
Jenis Nisbah Hedge
Nisbah nilai lindung nilai minimum adalah penting apabila merentas lindung nilai, yang bertujuan untuk meminimumkan varians nilai kedudukan. Nisbah nilai lindung nilai minimum, atau nisbah lindung nilai yang optimum, merupakan faktor penting dalam menentukan bilangan kontrak niaga hadapan yang optimum untuk membeli untuk melindung nilai.
Ia dikira sebagai produk pekali korelasi antara perubahan dalam harga dan harga niaga hadapan dan nisbah sisihan piawai perubahan dalam harga spot kepada sisihan piawai harga niaga hadapan. Selepas mengira nisbah lindung nilai yang optimum, bilangan kontrak optimum yang diperlukan untuk melindung nilai kedudukan dikira dengan membahagikan produk nisbah lindung nilai yang optimum dan unit kedudukan yang dilindung nilai oleh saiz satu kontrak niaga hadapan.
Takeaways Utama
- Nisbah lindung nilai membandingkan jumlah kedudukan yang dilindung nilai kepada keseluruhan kedudukan. Nisbah nilai lindung nilai minimum membantu menentukan jumlah opsyen yang optimum kontrak yang diperlukan untuk melindung nilai kedudukan. Nisbah nilai lindung nilai minimum adalah penting dalam lindung nilai, yang bertujuan untuk meminimumkan varians nilai kedudukan.
Contoh Nisbah Hedge
Anggapkan bahawa syarikat penerbangan takut bahawa harga minyak jet akan naik selepas pasaran minyak mentah telah diperdagangkan pada tahap tertekan. Syarikat penerbangan menjangkakan untuk membeli 15 juta gelen bahan api jet sepanjang tahun depan, dan ingin melindung nilai harga pembeliannya. Anggapkan bahawa korelasi antara niaga hadapan minyak mentah dan harga spot bahan api jet adalah 0.95, yang merupakan korelasi tinggi.
Selanjutnya menganggap sisihan piawai niaga hadapan minyak mentah dan harga bahan api jet spot masing-masing adalah 6% dan 3%. Oleh itu, nisbah lindung nilai minimum adalah 0.475, atau (0.95 * (3% / 6%)). Kontrak niaga hadapan minyak mentah NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) mempunyai saiz kontrak sebanyak 1, 000 barel atau 42, 000 gelen. Jumlah kontrak yang optimum dikira menjadi 170 kontrak, atau (0.475 * 15 juta) / 42, 000. Oleh itu, syarikat penerbangan itu akan membeli 170 kontrak niaga hadapan minyak mentah NYMEX WTI.
