Apakah Risiko Peringkat Kadar
Risiko tahap risiko merujuk kepada hakikat bahawa nilai keselamatan tetap tetap wujud sekiranya kadar faedah pasaran melebihi kuponnya. Risiko kadar faedah adalah salah satu daripada empat faktor utama yang mempengaruhi harga bon dan biasanya meningkat dengan tempoh, ukuran kepekaan harga pelaburan berpendapatan tetap kepada perubahan kadar faedah, dinyatakan sebagai beberapa tahun.
BELUM MENGURANGKAN Risiko Tahap Kadar
Apabila sekuriti pendapatan tetap kerajaan atau perniagaan, harga dan kupon ditetapkan oleh penerbit untuk bersaing dalam persekitaran kadar semasa. Bon akan ditawarkan pada harga berdasarkan struktur jangka masa dan kadar yang sama di seluruh keluk hasil semasa. Memandangkan kadar faedah berbeza-beza ke hadapan, harga bon sedia ada akan turun naik; apabila kadar faedah meningkat, harga bon jatuh dan sebaliknya.
Kenapa Nilai Bon Boleh Kurangkan
Apabila kadar faedah jatuh, pemegang bon dan sekuriti pendapatan tetap biasanya akan melihat nilai kenaikan pegangan mereka, walaupun kadar kupon ditetapkan. Mereka mungkin dapat menjual bon mereka dengan harga yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar. Walau bagaimanapun, apabila kadar kenaikan, nilai bon atau portfolio bon yang dikeluarkan pada kadar yang sama akan menurun. Ini akan menjadi jelas dalam harga harian dana bersama bon. Sebagai contoh, semasa tempoh apabila kadar jangka panjang semakin meningkat, portfolio bon yang mempunyai kepekatan dalam bon jangka panjang akan menyaksikan penurunan nilai.
Pelabur yang memiliki bon individu boleh memegang bon mereka hingga matang, (melainkan bon tersebut mempunyai ciri panggilan dan dipanggil) dan menerima pulangan penuh bahawa bon yang asalnya ditawarkan, sekatan yang tidak dikehendaki. Ini menganggap bahawa pelabur selesa dengan pendapatan yang kurang daripada apa yang boleh didapati di pasaran semasa. Bagi pengurus portfolio bon yang besar, tahap kadar peningkatan mempunyai kesan yang signifikan ke atas nilai portfolio dan keupayaan pengurus untuk menarik dan mengekalkan pelabur. Atas sebab ini, pengurus bon profesional biasanya perdagangan lebih kerap daripada pemegang bon individu untuk menghasilkan harga dan hasil yang kompetitif untuk portfolio.
