Apa itu Hardening
Pengerasan adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan harga kontrak komoditi atau niaga hadapan yang sama ada menstabilkan atau memajukan secara perlahan. Ia adalah ukuran turun naik harga atau kekurangannya. Harga komoditi cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada pelaburan lain, terutamanya pada masa pasaran beruang ekuiti.
PEMEGANG KEKERASAN
Pengekstrakan menggambarkan kenaikan harga barang dagangan atau niaga hadapan yang stabil atau beransur-ansur. Turun naik harga komoditi boleh timbul kerana beberapa sebab termasuk kekurangan jumlah dagangan, bekalan tertekan akibat bencana alam, atau gangguan geopolitik. Kesemua faktor ini memberi kesan kepada pemacu asas harga komoditi, iaitu Undang-undang bekalan dan permintaan. Apabila ketersediaan dan permintaan tidak sama, harga komoditi turun naik. Apabila bekalan dan permintaan dijejaskan, harga komoditi mengeras.
Komoditi adalah barangan asas dan standard yang merupakan input kepada produk pengguna yang dihasilkan. Komoditi yang terkenal termasuk minyak mentah, jagung, gandum, dan logam berharga. Perdagangan komoditi di pasaran spot, dengan penyelesaian tunai dalam satu atau dua hari, dan melalui kontrak niaga hadapan. Niaga hadapan membenarkan para pelabur meletakkan taruhan, atau mengunci, harga komoditi, sama ada sebagai lindung nilai untuk melindungi daripada kerugian akibat ketidaktentuan masa depan yang tidak dijangka atau sebagai spekulasi murni pada pergerakan harga masa depan.
Leverage dan Volatilitas dalam Pasaran Kontrak Hadapan
Kepercayaan yang sering dipegang adalah bahawa kemasukan spekulator baru ke pasaran niaga hadapan baru-baru ini telah menyebabkan peningkatan turun naik harga pada kontrak niaga hadapan. Sebaliknya, sesetengah penyelidik menyimpulkan bahawa penambahan peniaga niaga hadapan, dan kecairan yang mereka bawa ke pasaran, mempunyai kesan penstabilan atau pengerasan terhadap harga niaga hadapan. Penyelidik ini mencadangkan bahawa pasaran niaga hadapan dianggap tidak menentu bukan kerana turun naik harga, tetapi kerana banyak leverage yang tersedia untuk peniaga niaga hadapan.
- Leverage merujuk kepada amalan menggunakan pinjaman margin untuk meletakkan dagangan. Keperluan margin untuk dagangan niaga jauh lebih rendah daripada ekuiti.
Keperluan margin ekuiti secara amnya 50 peratus, sementara sering 5 hingga 10 peratus bagi kontrak niaga hadapan. Perubahan harga kecil dalam harga kontrak niaga hadapan yang tinggi akan mempunyai kesan yang besar dan menimbulkan risiko yang tidak terhad. Risiko ini sangat keras kepada pemegang kontrak pendek yang mungkin dipaksa untuk menyerahkan komoditi kepada pemegang kontrak lama dengan kerugian yang besar. Risiko ini tidak boleh dikelirukan dengan turun naik, walaupun. Pelabur di pasaran niaga hadapan perlu sedar bahawa, kerana peniaga boleh memanfaatkan perdagangan mereka ke tahap yang lebih tinggi daripada pasaran lain, risiko tinggi boleh wujud walaupun di bawah keadaan harga pengerat apabila harga komoditi agak stabil.
