Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: Gambaran Keseluruhan
Morgan Stanley (MS) dan Goldman Sachs (GS) telah menjadi saingan utama selama lebih daripada 80 tahun. Selepas 2007-2008 Krisis Kewangan meninggalkan sektor perbankan negara dalam keadaan curiga, kedua-dua firma membantu memimpin pemulihan Wall Street. Sehingga hari ini, persaingan industri kewangan mereka yang bertumbuh tinggi terus menjadi tumpuan.
Setiap bank mempunyai model perniagaan yang berbeza. Goldman telah lama dikenali kerana bergegar selepas pinjaman, ekuiti persendirian, dan dana lindung nilai, sementara Morgan telah membina reputasinya untuk menjadi lebih konservatif dan berhati-hati. Perbezaan antara kedua-dua bank adalah jelas seperti yang pernah mereka lakukan.
Takeaways Utama
- Goldman Sachs dan Morgan Stanley adalah dua bank pelaburan global yang telah menjadi pesaing selama hampir satu abad. Sementara Goldman bergantung pada hasil perdagangan, perbankan broker dan perbankan pelaburan Morgan Stanley menguasai. Firma-firma tersebut telah terkena dampak krisis kewangan 2008 dan kejatuhan peraturan yang berlaku.
Model Perniagaan Morgan Stanley
Morgan Stanley sering dirujuk sebagai bank pelaburan. Lebih tepat, ia adalah syarikat induk kewangan atau bank perdagangan. Ia menyediakan perkhidmatan kepada syarikat, kerajaan, institusi kewangan swasta yang besar, dan individu yang bernilai tinggi (HNWI).
Morgan membuat perubahan luas kepada model perniagaannya dari tahun 2011 hingga 2012. Syarikat mengurangkan jumlah pekerja dari aktiviti pendapatan tetap dan menambahkan pekerja ke unit dagangan ekuiti. Eksekutif Morgan menumpukan perniagaan mereka ke atas pengurusan kekayaan dan bukannya derivatif. Perubahan ini sesuai dengan model pendapatan beta yang baru dan rendah dalam era kewangan yang mematuhi peraturan-peraturan yang lebih ketat oleh Dodd-Frank Wall Street Reform Act.
Mengenai sisi perbankan pelaburan, Morgan Stanley telah lama menumpukan pada sektor teknologi yang lebih berisiko, tetapi bertumbuh tinggi. Bank itu merupakan penanggung jamin utama untuk penawaran Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc., dan Salesforce.com. Ia juga berperanan dalam IPO untuk Apple, Inc. dan Facebook, Inc. Morgan Stanley juga merupakan penaja jamin utama untuk IPO Snap Inc., yang menaikkan $ 3.4 bilion.
Morgan Stanley adalah firma perkhidmatan kewangan global yang menyediakan perkhidmatan dalam perbankan pelaburan, sekuriti, pengurusan kekayaan, dan pengurusan pelaburan. Pengurusan kekayaan adalah cawangan terbesar, dan broker penjualnya yang berkaitan, Morgan Stanley Smith Barney, merupakan entiti pengurusan kekayaan tunggal terbesar di dunia.
Model Perniagaan Goldman Sachs
Goldman Sachs bergantung pada hasil perdagangan mungkin lebih daripada bank lain di Wall Street. Sudah tentu, keuntungan perdagangannya biasanya berada pada paras tertinggi apabila pasaran melambung tinggi.
Akibatnya, perniagaan Goldman mempunyai rasa kitaran, dan beberapa pakar industri berkata aliran pendapatannya tidak dapat dikekalkan. Berbanding dengan Morgan Stanley, penyata kewangan Goldman mendedahkan lebih banyak tumpuan kepada pendapatan tetap, mata wang, dan perdagangan komoditi.
Daripada semua kuasa perbankan pelaburan utama, termasuk JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) dan Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs mengekalkan sebahagian besar model perniagaan gaya krisis sebelum krisis. Syarikat itu menyebarkan modal bank dalam usaha pengambilan risiko dan mengejar pulangan yang tinggi terhadap pelaburan (ROI) dan angka pulangan ekuiti (ROE). Jika sebuah bank menyebarkan aset yang mencukupi di kawasan ganjaran tinggi yang cukup, keuntungan haruslah mengikut.
Sejak Krisis Kewangan, Goldman Sachs nampaknya merupakan bank yang paling bersedia untuk terlibat dalam kegiatan perdagangan dan pemberian pinjaman. Ia adalah model yang sama yang menghasilkan keuntungan yang besar dari tahun 1995 hingga 2005, dan dari tahun 2010 hingga 2013. Tetapi ia juga merupakan model yang sama-walaupun kurang dimanfaatkan - yang membuat banyak bank sangat rentan pada tahun 2008.
Strategi yang berbeza dalam Alam Sekitar Pasca-Kemelesetan
Sudah tentu, dunia perbankan berubah selepas tahun 2008. Para pelabur menjadi curang, tetapi tidak semestinya sebagai peminjam. Dodd-Frank dengan ketara meningkatkan tahap pengawalseliaan terhadap bank seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley.
Morgan bertindak balas terhadap persekitaran yang berbeza dengan memecah operasi perdagangan. Sebenarnya, bank itu bergerak dari dagangan risiko berisiko tinggi dan tinggi, dan menjadi pengurusan wang yang lebih dipercayai. Sebaliknya, Goldman Sachs menegaskan pelaburan korporat, perdagangan, dan pinjaman, dan menimbulkan keributan selepas krisis.
Satu lagi kemerosotan pasaran utama akan meletakkan kedua-dua model perniagaan selepas krisis bank untuk ujian yang benar.
