Apa yang Gilts?
Bon kerajaan di UK, India, dan beberapa negara Komanwel lain dikenali sebagai gilts. Gilts adalah bersamaan dengan sekuriti Perbendaharaan AS di negara masing-masing. Istilah gilt sering digunakan secara tidak rasmi untuk menggambarkan sebarang ikatan yang mempunyai risiko mungkir yang sangat rendah dan kadar pulangan yang sepatutnya rendah. Mereka dipanggil gilts kerana sijil asli yang dikeluarkan oleh kerajaan British mempunyai tepi emas.
Gilts adalah bon kerajaan, jadi mereka sangat sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Mereka juga menyediakan faedah kepelbagaian kerana korelasi mereka yang rendah atau negatif dengan pasaran saham. Gilts sering memberi respon dengan kuat kepada peristiwa politik, seperti Brexit.
Istilah "gilt-edged" mungkin menyiratkan keselamatan, tetapi pelabur yang berminat harus selalu memeriksa penilaian sebelum membeli.
Jenis Gilts
Gilts boleh menjadi giliran konvensional yang dikeluarkan dalam istilah nominal atau gilts berkaitan indeks, yang diindeks ke inflasi. Kerajaan mengeluarkan giliran konvensional dalam mata wang negara, dan mereka tidak membuat penyesuaian untuk inflasi. Gol yang berkaitan dengan indeks membuat bayaran untuk inflasi, jadi ia agak serupa dengan Sekuriti Pelindungan Inflasi-Perbendaharaan AS (TIPS). Terdapat juga jalur perhiasan yang memisahkan pembayaran faedah daripada gilts, mewujudkan sekuriti berasingan.
Gilts konvensional
Gilt konvensional adalah bon nominal yang menjanjikan untuk membayar kadar kupon tetap pada selang masa yang ditetapkan, seperti setiap enam bulan. Mereka mewakili majoriti hutang kerajaan. Apabila gilt konvensional matang, pemegangnya menerima kupon terakhir dan prinsipal.
Apabila dikeluarkan pertama, kadar kupon gandingan konvensional biasanya mendekati kadar faedah pasaran. Gugus konvensional telah menetapkan tempoh matang, yang sering lima, sepuluh, atau 30 tahun dari tarikh terbitan. UK juga mengeluarkan beberapa gilts yang tidak berturut-turut, yang membayar faedah selama-lamanya tanpa mencapai kematangan dan membayar balik prinsipal.
Gilts Berkaitan Indeks
Gagal berkaitan indeks mewakili bon dengan kadar pinjaman dan bayaran utama yang dikaitkan dengan perubahan dalam kadar inflasi. UK menjadi negara pertama yang menerbitkan bon yang diindeks oleh inflasi pada tahun 1981. Gogal yang berkaitan dengan indeks adalah fenomena yang lebih baru di India, di mana mereka mula-mula dikeluarkan pada tahun 2013.
Lelaki yang berkaitan dengan indeks di UK membuat pembayaran kupon setiap enam bulan, ditambah pula dengan satu bayaran pokok apabila matang. Kadar kupon diselaraskan untuk menggambarkan perubahan dalam indeks harga runcit UK, yang mengukur inflasi. Kadar inflasi yang lebih tinggi menghasilkan pembayaran kupon yang lebih tinggi pada gilts yang berkaitan dengan indeks. Bagi gilts yang dikeluarkan selepas September 2005, kadar kupon diselaraskan berdasarkan kadar inflasi yang diterbitkan tiga bulan lalu. Sekuriti yang dikeluarkan sebelum September 2005 menggunakan lapan bulan.
Giliran Sektor Swasta atau Sekuriti Berputar
Bon korporat dan saham berisiko rendah juga boleh dipanggil gilts atau sekuriti bermata tepi. Gilt-edge menunjukkan item berkualiti tinggi, nilai yang tetap stabil dari masa ke masa. Atas sebab itu, hanya syarikat besar dan kerajaan negara yang mempunyai rekod prestasi operasi yang selamat dan menguntungkan mengeluarkan sekuriti gilt-edge.
Bon yang digambarkan sebagai gilt-edged harus mempunyai salah satu penarafan teratas yang diberikan oleh perkhidmatan penarafan kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's. Kerana risiko rendah mereka, bon bergiliran mempunyai hasil yang jauh di bawah yang ditawarkan oleh bon yang lebih spekulatif. Bon seperti ini sering menjadi asas kepada portfolio pelaburan untuk pelabur konservatif yang keutamaannya adalah pemeliharaan modal.
Takeaways Utama
- Bon kerajaan di UK, India, dan beberapa negara persekutuan yang lain dikenali sebagai gilts. Mereka dipanggil gilts kerana sijil asli yang dikeluarkan oleh kerajaan British mempunyai tepi emas. Gilt mungkin gilts konvensional yang dikeluarkan dalam istilah nominal atau gilts berkaitan indeks, yang diindeks kepada inflasi. Ikatan korporat dan saham korporat yang berisiko tinggi juga boleh dipanggil gilts atau sekuriti bermata tepi. Dana matawang adalah ETF atau dana bersama yang melabur terutamanya dalam bon kerajaan, biasanya di UK atau India.
Had Perniagaan Korporat
Sekiranya sektor swasta atau sekuriti bersalah bersalah tidak boleh dikelirukan dengan bon kerajaan. Bon kerajaan sentiasa boleh dibeli oleh bank pusat dalam sistem wang fiat, kelebihan yang tidak tersedia kepada mana-mana perbadanan. Contohnya, pemilikan bank oleh bank pusat UK meningkat secara mendadak berikutan krisis kewangan 2008.
Golongan korporat di UK atau negara Komanwel lain harus dipertimbangkan sebagai sekuriti cip biru di Amerika Syarikat.
Malah syarikat biru-cip bluest boleh menghadapi masalah dari semasa ke semasa. Satu kajian oleh Biro Penyelidikan Ekonomi Negara mencatatkan bahawa kemungkiran mencapai 36% daripada nilai tara daripada jumlah pasaran bon korporat dalam krisis kereta api di antara 1873 dan 1875. Semasa krisis kewangan 2008, beberapa institusi kewangan berprestij menyaksikan penilaian kredit mereka dikurangkan dan nilai bon merosot. Ada di antara mereka, seperti Lehman Brothers, bangkrut.
Membeli Gilts di UK
Pelabur swasta boleh membeli gilts melalui pasaran utama yang ditadbir oleh Pejabat Pengurusan Hutang UK. Mereka boleh membeli gilts melalui pasaran sekunder, yang boleh diakses melalui broker saham dan pihak lain yang dibenarkan untuk berurusniaga dalam membeli dan menjual instrumen ini. Akhirnya, ia juga mungkin untuk membeli gilts melalui dana gilt.
Dana Gilt
Dana gilt adalah ETF atau dana bersama yang melabur terutamanya dalam bon kerajaan, biasanya di UK atau India. Dana emas juga boleh didapati di negara-negara komuniti lain.
Dana emas biasanya mempunyai tujuan konservatif untuk memelihara modal. Mereka adalah pelaburan teratas untuk pelabur baru yang ingin mendapatkan pulangan sedikit lebih tinggi daripada akaun simpanan tradisional. Dana Emas paling kerap dilaburkan dalam beberapa jenis sekuriti kerajaan jangka pendek, jangka sederhana, dan jangka panjang. Dana gilt ditawarkan oleh banyak pengurus pelaburan di pasaran. Berikut adalah dua contoh.
The IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
The IShares Core UK Gilts UCITS ETF melabur dalam sekuriti kerajaan UK. Sehingga 5 September, 2019, 99.79% daripada portfolio adalah dalam pelaburan Perbendaharaan UK. Pulangan satu tahun untuk dana itu adalah 10.91% dalam terma pound Britain pada akhir Ogos 2019.
The Henderson UK Gilt Fund
The Henderson UK Gilt Fund melabur terutamanya di UK government securities. Janus Henderson mengurus dana. Prestasi setahun dalam kelas saham pelabur dana adalah 6.2% dalam istilah pound Britain pada 31 Julai 2019.
