Isi kandungan
- Jenis Strangles
- Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Strangles
- The Long Strangle
- Strangle Pendek
- Garisan bawah
Perkataan "mencekik" menggambarkan imej pembunuhan balas dendam. Walau bagaimanapun, sekatan dalam dunia pilihan boleh dibebaskan dan sah., kami akan menunjukkan kepada anda bagaimana untuk mendapatkan pegangan kuat dalam strategi ini.
Strangle pilihan adalah strategi di mana pelabur memegang jawatan dalam kedua-dua panggilan dan meletakkan dengan harga mogok yang berbeza, tetapi dengan kematangan yang sama dan aset asas.
Satu lagi strategi pilihan, yang agak sama dengan tujuan untuk mencekik, adalah bungkusan. Pelan ini direka untuk mengambil kesempatan daripada potensi pasaran bergerak secara tiba-tiba dalam harga dengan mempunyai pedagang mempunyai pilihan meletakkan dan memanggil dengan harga mogok yang sama dan tarikh matang. Walaupun kedua-dua rekaan dan strangle itu bertujuan meningkatkan kemungkinan peniaga, peniaga mempunyai keupayaan untuk menjimatkan wang dan masa untuk pedagang beroperasi dengan anggaran yang ketat. (Untuk maklumat lanjut mengenai straddles, baca Straddle Strategy A Pendekatan Mudah Ke Pasar Neutral .)
Takeaways Utama
- Strangle adalah strategi kombinasi pilihan yang melibatkan membeli (menjual) kedua-dua panggilan keluar-of-the-money dan dimasukkan ke dalam pendasar dan tamat yang sama. Strangle panjang membayar apabila aset mendasar bergerak dengan kuat atau turun dengan tamat tempoh, menjadikannya ideal untuk peniaga yang percaya akan ada turun naik yang tinggi tetapi tidak pasti mengenai arahnya. Strangle pendek akan dibayar jika dasarnya tidak bergerak banyak, dan paling sesuai untuk pedagang yang percaya akan ada turun naik yang rendah.
Jenis Strangles
Kekuatan mana-mana rentetan boleh didapati apabila pasaran sedang bergerak ke tepi dalam rentang sokongan dan rintangan yang jelas. Panggilan dan panggilan boleh ditempatkan secara strategik untuk memanfaatkan salah satu dari dua senario:
- Sekiranya pasaran berpotensi membuat sebarang pergerakan secara tiba-tiba, sama ada panjang atau pendek, maka panggilan dan panggilan boleh dibeli untuk mencipta kedudukan "long strangle". Jika pasaran dijangka mengekalkan status quo, antara sokongan dan rintangan tahap, maka panggilan dan panggilan boleh dijual untuk keuntungan dari premium; ini juga dikenali sebagai "strangle pendek".
Tidak kira mana-mana cengkerang yang anda jalankan, kejayaan atau kegagalan itu didasarkan pada batasan semulajadi yang mempunyai pilihan yang semestinya bersamaan dengan realiti bekalan dan permintaan pasaran.
Faktor Yang Mempengaruhi Semua Strangles
Terdapat tiga perbezaan utama yang dicekik oleh sepupu dari sepupu mereka:
Pilihan keluar wang
Perbezaan utama yang pertama adalah hakikat bahawa mencekik dibuang menggunakan pilihan keluar-of-the-money (OTM). Opsyen OTM mungkin lebih tinggi atau lebih 50% lebih murah daripada rakan pilihan di ATM (ATM) atau in-the-money (ITM). Ini penting kerana bergantung kepada jumlah modal yang mungkin perlu dilakukan peniaga.
Sekiranya seorang peniaga telah menegangkan panjang, maka potongan itu membolehkan mereka untuk berdagang kedua sisi pagar pada 50% dari kos untuk meletakkan panjang lebar. Sekiranya seorang peniaga bertekad untuk meletakkan jurang pendek, maka mereka mengumpul 50% premium lebih rendah sementara masih terdedah kepada masalah kehilangan tanpa had yang menjual pilihan untuk menjual pedagang.
Risiko / ganjaran turun naik yang terhad
Perbezaan utama kedua di antara sekejap dan jambatan adalah hakikat bahawa pasaran mungkin tidak bergerak sama sekali. Oleh kerana teguran itu melibatkan pembelian atau penjualan opsyen yang OTM, terdapat pendedahan kepada risiko yang mungkin tidak ada perubahan fundamental yang mencukupi kepada aset asas untuk menjadikan pasaran bergerak di luar jajaran sokongan dan rintangannya. Bagi peniaga-peniaga yang panjangnya bertali, ini boleh menjadi ciuman kematian. Bagi mereka yang berselerak, ini adalah jenis ketidakstabilan terhad yang diperlukan untuk mendapatkan keuntungan.
Penggunaan Delta
Akhirnya, delta pemantau pilihan-kemusnahan Yunani memainkan peranan penting ketika membuat pembelian pembelian atau keputusan penjualan anda. Delta direka untuk menunjukkan sejauh mana perubahan nilai opsyen berhubung dengan aset asasnya. Pilihan OTM boleh bergerak 30% atau $ 0.30 untuk setiap langkah $ 1 dalam aset pendasar. Ini hanya boleh ditentukan dengan mengkaji semula delta pilihan yang mungkin anda mahu membeli atau menjual.
The Long Strangle
Strangle panjang melibatkan pembelian dan penjualan serentak dan panggilan pada harga yang berbeza. Bagaimana perbezaan harga yang ditentukan adalah di luar skop artikel ini. Segala pilihan yang berputar mengelilingi turun naik, indikator overbought / oversold, atau purata bergerak boleh digunakan. Dalam contoh di bawah, kita melihat bahawa euro telah membangunkan beberapa sokongan di kawasan $ 1.54 dan rintangan di kawasan $ 1.5660.
Peniaga yang bertelur lama boleh membeli panggilan dengan harga mogok $ 1.5660 dan meletakkan harga mogok sebanyak $ 1.54. Jika pasaran memecahkan harga $ 1.5660, panggilan itu akan menjadi ITM; jika ia runtuh dan memecah melalui $ 1.54, putaran itu pergi ke ITM.
Dalam carta susulan, kita melihat bahawa pasaran memecahkan kepada kenaikan harga, terus melalui $ 1.5660, menjadikan panggilan OTM menguntungkan. Bergantung kepada berapa banyak kos opsyen yang dikenakan, ia boleh dijual balik ke pasaran untuk mengutip apa-apa premium terbina atau dipegang sehingga tamat tempoh tanpa perlu dibayar.
Strangle Pendek
Dengan menggunakan carta yang sama, seorang peniaga pendek-pendek akan menjual panggilan pada $ 1.5660 dan dijual pada $ 1.54. Sebaik sahaja pasaran memecah harga $ 1.5660, harga jualan mesti dibeli semula atau risiko peniaga terdedah kepada kerugian tanpa had sekiranya pasaran terus berlarutan.
Premium yang dikekalkan daripada menjual $ 1.54 boleh mungkin atau mungkin tidak meliputi semua kerugian yang ditanggung dengan membeli kembali panggilan. Satu fakta yang pasti: premium meletakkan akan mengurangkan beberapa kerugian yang berlaku dalam perdagangan ini. Sekiranya pasaran dipecah melalui harga mogok $ 1.54, maka panggilan yang dijual akan mengimbangi beberapa kerugian yang akan ditanggung.
Kekurangan strangle adalah turun naik yang rendah, strategi neutral pasaran yang hanya boleh berkembang maju dalam pasaran serantau. Ia menghadapi masalah utama yang menggantikan keupayaan mengumpul premiumnya. Ini boleh mengambil satu daripada dua bentuk:
- memilih jarak yang sangat dekat untuk mengutip premium mahal dengan kemungkinan memihak kepada pasaran yang memecah rentang yang besar seperti apa-apa premium yang dikumpulkan adalah kecil berbanding dengan risiko yang tidak terhad yang terlibat dengan pilihan jualan
Garisan bawah
Dagangan tegar, dalam bentuk yang panjang dan pendek, boleh menguntungkan. Ia memerlukan perancangan yang teliti untuk mempersiapkan pasaran kedua-dua tinggi dan rendah untuk menjadikannya berfungsi. Sebaik sahaja rancangan itu berjaya dilaksanakan, maka pelaksanaan pembelian atau penjualan OTM meletakkan dan panggilan adalah mudah. Terdapat sedikit keperluan untuk memilih arah pasaran; pasaran semata-mata menggerakkan bahagian kejayaan perdagangan mencekik. Inilah yang paling utama dalam menjadi proaktif ketika membuat keputusan perdagangan.
