Apakah Pasaran Frontier?
Pasaran perbatasan adalah pasaran modal kurang maju di negara membangun. Pasaran perbatasan adalah sebuah negara yang lebih mantap daripada negara-negara kurang maju (LDCs) tetapi masih kurang mantap daripada pasaran baru muncul kerana terlalu kecil, membawa risiko terlalu banyak, atau terlalu cair untuk dianggap sebagai pasaran baru muncul. Pasar sempadan juga dikenali sebagai "pasaran pra-muncul."
Istilah "pasaran sempadan" dicipta pada tahun 1992 oleh Farida Khambata dari International Finance Corporation. Walaupun mereka lebih kecil, kurang diakses, dan agak berisiko daripada pasaran yang lebih mantap, pasaran sempadan masih dilabur. Mereka dianggap wajar oleh para pelabur yang mencari pulangan jangka panjang yang ketara memandangkan pasaran ini berpotensi berkembang lebih stabil dan mantap sepanjang dekad. Walau bagaimanapun, ia juga mungkin untuk pasaran yang lebih mantap dan maju untuk merosot ke status pasaran sempadan, jadi melabur dalam pasaran ini masih berisiko.
Takeaways Utama
- Pasaran perbatasan kurang maju daripada pasaran modal. Pasaran yang lebih kecil adalah lebih kecil dan kurang dapat diakses. Risiko pasaran sempadan termasuk kecairan yang lemah dan pelaporan kewangan yang lemah.
Bagaimana Pasaran Frontier berfungsi
Pelabur mengejar pasaran yang lebih halus, atau sebelum ini muncul, ekuiti untuk mencari pulangan yang berpotensi tinggi. Memandangkan banyak pasaran sempadan tidak mempunyai pasaran saham yang maju, pelaburan sering menjadi persendirian atau langsung dalam permulaan dan infrastruktur. Walaupun mungkin untuk mencapai keputusan yang kuat daripada melabur di pasaran sempadan, pelabur juga harus menerima risiko yang lebih tinggi daripada di Amerika Syarikat atau Eropah, contohnya (atau mana-mana negara G7 lain).
Beberapa risiko yang dihadapi pelabur di pasaran sempadan adalah ketidakstabilan politik, kecairan yang lemah, peraturan yang tidak mencukupi, pelaporan kewangan yang lemah, dan turun naik mata wang yang besar. Di samping itu, banyak pasaran terlalu bergantung kepada komoditi yang tidak menentu.
Pasaran Frontier dan Negara-negara Yang Dibangun Kecil
Pasaran perbatasan adalah di hadapan negara-negara maju yang lebih rendah walaupun risiko yang sama boleh memohon kepada pelabur. PBB pada masa ini menyenaraikan 47 negara maju yang menghadapi cabaran struktur yang ketara untuk pertumbuhan yang mampan. Ini termasuk sangat terdedah kepada kejutan ekonomi dan persekitaran. Ini membawa LDC untuk dapat mengakses langkah sokongan antarabangsa tertentu dan bantuan kewangan yang tidak tersedia untuk negara-negara maju.
Sekretariat CDP DPAD / DESA sentiasa mengkaji status LDC untuk menentukan sama ada dan bila mereka akan lulus dari kategori. Sebagai contoh, pada Mac 2018, Jawatankuasa Dasar Pembangunan (CDP) mengumumkan cadangan mereka bahawa negara Bhutan, Kiribati, São Tomé dan Príncipe dan Kepulauan Solomon harus lulus dari kategori LDC.
Pasaran Frontier dan Pengurusan Portfolio
Pelaburan pasaran sempadan boleh mempunyai korelasi yang rendah ke pasaran maju dan dengan demikian dapat memberikan kepelbagaian tambahan kepada portfolio ekuiti. Dalam pelabur pengurusan portfolio mesti mengimbangi kekuatan, kelemahan, peluang, dan ancaman pilihan tertentu, membuat tradeoffs dan meletakkan taruhan di antara hutang, ekuiti, domestik, antarabangsa, pertumbuhan, dan pilihan yang lebih selamat.
Adalah penting untuk memaksimumkan pulangan portfolio, memandangkan selera pelabur untuk risiko. Menambah pelaburan di pasaran sempadan kepada portfolio tidak selalunya sesuai untuk pelabur tertentu. Mereka yang mencari kestabilan, keselamatan, dan / atau aliran pendapatan yang stabil mungkin mengelakkan pertaruhan berisiko tinggi di kawasan ini. Walau bagaimanapun, jika anda mempunyai selera makan dan keupayaan untuk risiko (iaitu, anda boleh menahan kerugian dalam portfolio anda), mengagihkan sebahagian kecil aset anda ke pasaran sempadan boleh membuahkan hasil dan menambah cabaran baru.
