Pelabur kini boleh berdagang stok secara percuma melalui beberapa platform mudah alih yang berfokus pada milenium. Persoalannya, bagaimanakah operasi ini menghasilkan wang jika mereka mengetepikan komisen? Menyelam mendalam ke rumah-rumah pembrokeran ini mendedahkan pelbagai aktiviti perniagaan yang membina keuntungan, kadang-kadang menjejaskan pelanggan mereka. Akibatnya, pelanggan berpotensi perlu memeriksa cetakan halus sebelum membiayai akaun tanpa komisyen.
Loyal3
Sistem perdagangan bebas telah datang dan hilang dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menimbulkan persoalan tentang daya maju strategi. Sebagai contoh, Loyal3 menutup pintu pada 2017, memindahkan akaun ke FolioFirst, yang mengenakan yuran bulanan kepada pelanggan yang tinggal. Bahawa broker revolusioner menanggung syarikat awam secara langsung untuk menyediakan saham kepada pelanggan mereka dan menjadikan IPO tersedia, melangkaui amalan industri yang menyimpan pelabur kecil daripada memiliki saham pada tarikh terbitan. Malangnya, perniagaan itu gagal selepas memperoleh senarai ekuiti yang singkat, dengan hanya 66 syarikat yang mengambil bahagian.
Robinhood Financial
Robinhood Financial telah muncul sebagai pemain utama kategori, yang menawarkan akaun tunai dan margin. Peniaga broker mendakwa untuk terus bertahan dengan memperoleh faedah ke atas bahagian dana pelanggan yang tidak diinsuranskan sementara dokumen pendedahan mendedahkan strategi keuntungan lain, termasuk pemberian margin, bayaran bulanan untuk perkhidmatan yang ditingkatkan dan pemulihan semula, yang membolehkan syarikat menggunakan sekuriti pelanggan sebagai cagaran untuk lain-lain aktiviti kewangan.
Rehypothecation berlaku dalam akaun margin apabila broker-broker menggunakan sekuriti aset - saham dalam kes ini - sebagai cagaran untuk memenuhi kewajipan atau kepentingan mereka sendiri. Dalam erti kata lain, mereka boleh membiayai taruhan pasaran mereka sendiri atau meminjam wang dari bank, menggunakan stok anda sebagai cagaran jika keadaan menjadi lebam. Amalan ini boleh berfungsi dengan baik pada masa yang tenang tetapi boleh membawa kesan buruk apabila sistem kewangan memasuki krisis, seperti yang berlaku pada tahun 2008.
Pelanggan baru lalai ke akaun margin, berpotensi untuk mendedahkan mereka kepada pemalsuan, tetapi mereka boleh diturunkan secara manual ke akaun tunai. Faedah margin diketepikan dalam akaun standard manakala Robinhood Gold yang lebih tinggi mengenakan yuran bulanan, menambah sumber keuntungan lain. Mereka mempunyai jadual bayaran untuk semua perkhidmatan yang tidak berkaitan secara langsung dengan membeli atau menjual stok. Pemindahan wayar berharga $ 25 manakala kos pengiriman semalaman dalam negeri kos $ 35. Anda juga akan membayar penyata kertas, memindahkan akaun ke broker lain dan perdagangan dibantu telefon.
Pesanan Pasaran dan Perintah Had
Laluan syarikat itu berdagang melalui Apex Clearing yang berpusat di Dallas, yang menggunakan pembayaran untuk amalan aliran pesanan yang serupa dengan broker diskaun popular, termasuk E * Trade tetapi tidak jelas apakah Robinhood mendapat faedah secara finansial daripada amalan tersebut. Mereka memberitahu pelanggan mereka mendapat harga pelaksanaan yang terbaik tetapi butiran kecil disediakan mengenai bagaimana pesanan tersebut dibungkus. Memandangkan tahap kemahiran pasaran rendah bagi pelanggan milenium mereka, kebanyakan pelanggan mungkin meletakkan pesanan pasaran yang mereka harapkan untuk mengisi pada harga semasa dan bukannya had had yang melaksanakan harga yang diminta atau lebih baik.
Robinhood terikat dengan Peraturan NMS SEC, yang memerlukan pelanggan menerima "Bidaan dan Penawaran Terbaik Nasional (NBBO)." Janji itu lebih sukar untuk dipenuhi daripada bunyi, memandangkan terma dan syarat syarikat, yang menyatakan: "apa harga sebut harga boleh ditangguhkan selama 20 minit atau lebih lama. "Walaupun kelewatan kecil dalam melaksanakan pesanan pasaran dapat menjana peluang melayani diri untuk memberi kesan buruk kepada kualiti dan membina keuntungan untuk broker.
Mereka menawarkan beberapa perkhidmatan tambahan dan menarik aduan perkhidmatan pelanggan yang kerap, yang dijangka kerana margin ultra tipis menjana konflik kepentingan semulajadi antara keperluan pelanggan dan keuntungan syarikat. Walaupun begitu, mereka telah menambahkan ciri-ciri secara berkala dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan mengekalkan populariti mereka yang sangat besar. Banyak ciri ini datang dengan tanda harga yang menambah keuntungan, termasuk Robinhood Gold, yang boleh menanggung yuran bulanan sehingga $ 200.
Pembrokeran perdana termasuk Charles Schwab dan E * Trade menawarkan perdagangan bebas daripada dana pertukaran mata wang (ETF). Kedua-dua program ini menghasilkan senarai dana yang dikemas kini secara kerap yang mungkin tidak termasuk banyak pilihan popular, selalunya dengan mengorbankan kecairan. Ini boleh diterjemahkan ke dalam tawaran / permintaan spread yang lebih luas, dengan broker membuat pasaran dan mengasingkan perbezaan antara harga beli dan jual. Kecairan juga boleh menghalang pelaksanaan perdagangan yang kerap walaupun ETFs boleh memberikan kenderaan keuntungan jangka pendek yang sangat baik.
Garisan bawah
Perdagangan saham bebas telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan model perniagaan awal yang sering berakhir di pintu tertutup. Robinhood kini menguasai bidang pasaran ini, dengan menambahkan ciri premium dan berasaskan fi yang mengimbangi margin ultra rendah perniagaan komisen mereka. Jauhkan jangkaan yang rendah apabila menggunakan platform dagangan percuma, mengharapkan handholding atau perkhidmatan pelanggan yang sedikit. Juga berhati-hati dengan harga / kualiti pelaksanaan perdagangan kerana broker mempunyai insentif yang kuat untuk pelanggan membayar lebih banyak untuk stok daripada harga masa nyata yang disenaraikan di bursa negara.
