Apakah Pasar Keempat?
Pasaran keempat adalah pasaran yang menjual sekuriti di antara institusi-institusi di rangkaian komputer peribadi, di luar kaunter, bukan di atas pertukaran yang diiktiraf seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq. Institusi boleh berdagang pelbagai jenis sekuriti dan opsyen.
PEMBATALKAN PELABUR Keempat
Pasaran keempat digunakan oleh institusi sahaja dan boleh dibandingkan dengan pasaran utama, pasaran sekunder, pasaran ketiga dan kolam gelap. Walaupun pasaran utama, sekunder dan ketiga mempunyai mekanisme perdagangan yang serupa dan menggunakan teknologi yang serupa sebagai pasaran keempat, pasaran ini merupakan pertukaran saham ditawarkan kepada semua pelabur termasuk runcit dan institusi.
Bursa Pasaran Awam
Pertukaran pasaran adalah aspek penting dalam infrastruktur industri kewangan di seluruh dunia. Di AS, pasaran utama, menengah dan ketiga adalah semua bahagian sistem kewangan yang berdaya maju. Pasaran utama termasuk penerbitan pertama keselamatan dan tawaran awam awal (IPO). Pasaran sekunder adalah pasaran seperti New York Stock Exchange dan Nasdaq yang berdagang secara aktif sepanjang hari, lima hari seminggu. Pasaran ketiga juga berdagang secara giat dengan seminggu selama lima hari dan dikenali sebagai pasaran di kaunter. Semua pasaran ini menyediakan akses untuk semua jenis pelabur kepada sekuriti yang didagangkan secara umum yang mesti didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa bagi jualan awam.
Pasar Keempat dan Kolam Gelap
Pasar keempat umumnya lebih hampir sama dengan kolam gelap, dengan dua frasa sering digunakan secara bergantian. Pasar-pasar ini adalah bursa swasta yang berdagang antara pelabur institusi. Pelbagai sekuriti dan produk berstruktur boleh berdagang di pasaran keempat dengan sedikit ketelusan ke pasaran awam yang luas.
Perdagangan pasaran keempat dijalankan di antara institusi. Dagangan ini biasanya diletakkan terus dari setiap institusi dengan kos transaksi yang rendah. Pasaran keempat boleh merangkumi pelbagai sekuriti termasuk sekuriti yang ditawarkan secara awam yang didagangkan secara peribadi serta derivatif dan produk berstruktur yang disesuaikan dengan keperluan institusi korporat.
Platform dagangan ini boleh ditubuhkan oleh syarikat bebas atau mereka mungkin dibentuk oleh institusi sendiri. Likuiditas dan volum dagangan boleh berbeza-beza dengan jenis perdagangan ini.
Selalunya pasaran keempat digunakan untuk dagangan sekuriti yang melibatkan strategi pengurusan risiko syarikat. Contohnya, opsyen swap adalah satu jenis derivatif yang boleh didagangkan melalui pasaran keempat. Pilihan swap membolehkan institusi menguruskan risiko kadar faedah. Dengan swaption, sebuah institusi boleh memasuki kontrak untuk membayar kadar faedah tetap dan menerima kadar bunga terapung yang berkaitan dengan hutang kredit pada lembaran imbangannya.
Dalam kes lain, syarikat boleh memilih untuk menukar sekuriti secara persendirian. Ini boleh berlaku jika dana bersama dan dana pencen memasuki satu perdagangan blok yang besar antara satu sama lain. Kedua-dua syarikat boleh berurusniaga melalui rangkaian komunikasi elektronik. Dengan melaksanakan transaksi dengan cara ini, kedua-dua pihak menghindari pembrokeran dan pertukaran yuran transaksi. Mereka juga mengelakkan kemungkinan memesongkan harga pasaran atau jumlah dagangan yang didagangkan di bursa.
