Apakah penyebaran ke hadapan?
Penyebaran ke hadapan adalah perbezaan harga di antara harga tempat keselamatan dan harga hadapan keamanan yang sama yang diambil pada selang waktu yang ditetapkan. Formula adalah harga hadapan dikurangkan harga spot. Sekiranya harga spot lebih tinggi daripada harga hadapan, maka spread adalah harga spot dikurangkan harga hadapan.
Nama lain untuk penyebaran ke hadapan adalah titik ke hadapan.
Takeaways Utama
- Penyebaran ke hadapan adalah laju ke depan dengan menurunkan kadar spot, atau sekiranya kadar diskonto, kadar spot dikurangkan dengan laju ke hadapan. Penyebaran ke depan boleh besar, kecil, negatif, atau positif, dan mewakili kos yang berkaitan dengan penguncian harga untuk tarikh masa depan. Penyebaran akan berbeza berdasarkan sejauh mana tarikh penghantaran ke hadapan. Satu tahun ke depan akan berharga berbeza daripada 30 hari ke hadapan.
Memahami Penyebaran Teruskan
Semua spread adalah persamaan mudah yang terhasil daripada perbezaan harga antara dua aset atau produk kewangan, seperti keselamatan dan ke hadapan pada keselamatan itu. Penyebaran juga boleh menjadi perbezaan harga antara dua bulan kematangan, dua pilihan harga mogok pilihan, atau bahkan perbezaan harga antara dua lokasi yang berlainan. Sebagai contoh, penyebaran antara dagangan bon Perbendaharaan AS di pasaran niaga hadapan Amerika Syarikat dan di pasaran niaga hadapan London.
Untuk penyebaran ke hadapan, formula adalah harga untuk satu aset pada harga spot berbanding dengan harga hadapan yang akan diserahkan pada tarikh yang akan datang. Penyebaran ke hadapan boleh berdasarkan selang waktu, seperti satu bulan, enam bulan, satu tahun, dan sebagainya. Penyebaran ke hadapan antara tempat dan satu bulan ke depan mungkin berbeza daripada penyebaran antara tempat dan enam bulan ke depan.
Apabila harga spot dan harga ke hadapan adalah sama, ini bermakna mereka didagangkan pada nilai. Par dalam konteks ini tidak boleh dikelirukan dengan tara dalam pasaran hutang, yang bermaksud nilai muka bon atau instrumen hutang.
Menggunakan Spreads Forward
Penyebaran maju memberi penunjuk petunjuk bekalan dan permintaan dari masa ke masa. Penyebaran yang lebih luas, aset yang lebih berharga adalah pada masa akan datang. Semakin sempit penyebaran, semakin berharga sekarang.
Penyebaran sempit, atau bahkan spread negatif, mungkin disebabkan oleh kekurangan jangka pendek, sama ada nyata atau yang dirasakan, dalam aset asas. Dengan kenaikan mata wang, spread negatif (dipanggil potongan diskaun) berlaku dengan kerap kerana mata wang mempunyai kadar faedah yang dikenakan kepada mereka yang akan menjejaskan nilai masa depan mereka.
Terdapat juga elemen membawa kos. Memiliki aset sekarang menunjukkan bahawa terdapat kos yang berkaitan dengan penyimpanannya. Bagi komoditi, itu boleh menjadi penyimpanan, insurans, dan pembiayaan. Bagi instrumen kewangan, ia boleh menjadi pembiayaan dan kos peluang untuk mengunci komitmen masa depan.
Kos pengangkutan mungkin berubah mengikut masa. Walaupun kos penyimpanan dalam gudang boleh meningkat, kadar faedah untuk membiayai asas mungkin meningkat atau berkurangan. Dalam erti kata lain, peniaga mesti memantau kos ini dari masa ke masa untuk memastikan pegangan mereka berharga dengan baik.
Contoh Penyebaran Serangan di Pasaran Emas
Anggapkan bahawa kadar tunai untuk emas adalah $ 1, 340.40 per auns.
Syarikat memerlukan masa depan untuk mengunci kadar pada 5, 000 auns emas untuk dihantar dalam masa 30 hari. Mereka boleh membeli kontrak berjangka 100-ounce, atau mereka boleh memasuki kontrak hadapan satu bulan dalam pembekal emas.
Pembekal emas bersetuju untuk menyediakan 5, 000 auns emas dalam 30 hari pada kadar $ 1, 342.40. Pembeli akan menyediakan pembekal dengan harga $ 6, 702, 000 ($ 1, 342.40 x 5, 000) pada masa itu juga.
Penyebaran ke hadapan ialah $ 1, 342.40 - $ 1340.40 = $ 2.
