Forex adalah pasaran terbesar dan paling cair di dunia. Pada tahun 2010, ia menyumbang lebih daripada $ 3 trilion perdagangan harian. Namun, secara tidak langsung, pasaran ini tidak wujud sejak abad yang lalu. Tidak seperti pasaran saham, yang dapat mengesan akar mereka sejak berabad-abad, pasaran forex seperti yang kita faham hari ini adalah pasaran yang benar-benar baru. Kami akan melihat ringkas mengenai asal-usul forex dan fungsinya hari ini.
Pasaran Tertua di Dunia?
Ada yang mengatakan bahawa pasaran forex sebenarnya bermula pada awal waktu ketika batu, bulu, kerang atau tulang yang diperdagangkan diperdagangkan untuk barang. Walaupun memang benar bahawa ini telah mengisahkan kelahiran mata wang, kita tidak benar-benar mempunyai bukti manusia awal yang memendekkan batu terhadap bulu.
Dalam erti kata yang paling asas - orang yang menukarkan satu mata wang kepada yang lain untuk kelebihan kewangan - forex telah ada sejak negara mula memalsukan mata wang. Sekiranya syiling Yunani lebih banyak emas daripada duit syiling Mesir kerana ukuran atau kandungan, maka seorang peniaga boleh berdagang dengan cara yang menjadikannya lebih banyak syiling Yunani. Ini adalah tahap pasaran forex sehingga era moden; pihak yang mempunyai keupayaan untuk berurus niaga dalam satu daripada dua mata wang akan menggunakan mata wang bernilai rendah untuk membayar dan menuntut mata wang bernilai tinggi untuk pembayaran yang diterima, keuntungan dari arbitraj - perbezaan nilai antara kedua-dua.
Ia Semua Turun Ke Emas
Alasan utama tidak ada pasaran forex sebenar pada masa lalu adalah kerana sebahagian besar mata wang dunia adalah terbitan standard seperti perak dan emas. Sekiranya terdapat sebarang penderitaan mata wang, orang akan secara semula jadi menyesuaikan diri dengan menukar pegangan mereka menjadi mata wang asing yang lebih bertanggungjawab atau perdagangannya untuk logam berharga itu sendiri. Lagipun, mata wang kertas awal dianggap bil tukaran pertukaran untuk logam berharga yang dipegang dalam simpanan. Sekurang-kurangnya ini adalah teori. (Untuk lebih lanjut mengenai sistem standard jenis ini, lihat Standard Emas Semula .)
Wang lucu
Banyak negara, termasuk AS, mencuba mencetak wang tambahan walaupun standard emas yang dinyatakan. Harapannya adalah bahawa rakyat dan negara-negara lain tidak akan cukup cepat untuk melihat bahawa mata wang yang terbeban ini digunakan untuk membayar bon dan hutang awam yang lain. Kadang-kadang ia berfungsi, mengurangkan simpanan penduduk negara melalui inflasi yang cepat dan membenarkan parti pemerintah untuk secara efektif menghalang kewajiban mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai senario ini, lihat Monetarisme: Mencetak Wang Untuk Mengatasi Inflasi .)
Terlalu sering, adalah mungkin bagi sesebuah negara untuk hanya menolak mata wang rahsia untuk emas atau perak, yang bermaksud bahawa penghantaran mata wang devaluasi adalah satu-satunya bayaran untuk hutang. Tingkah laku ini adalah endemik semasa Kemelesetan Besar. Banyak negara mula menuntut amalan yang merosakkan ini. Oleh itu, kerja bermula pada sistem Bretton Woods. (Ketahui mengenai sejarah di sebalik perjanjian ini dalam Perdagangan Global Dan Pasaran Mata Wang .)
Bretton Woods
Menjelang akhir Perang Dunia II, satu mesyuarat diadakan oleh negara-negara bersekutu untuk memformalkan kadar tukaran mata wang antara negara-negara. Ringkasnya, ia merupakan usaha untuk menetapkan mata wang secara kekal. Nilai ditetapkan diputuskan untuk setiap mata wang berbanding dengan dolar AS, dan dolar AS secara berasingan diberikan satu pasang sebesar $ 35 setiap satu emas. Tiap-tiap kerajaan dijangka menyimpan dasar monetari yang justifikasi pegas, dan Amerika Syarikat, yang mempunyai dolar sebagai mata wang rizab, dijangka menyimpan dalam nilai yang dinyatakan dalam emas.
Jika mana-mana negara mempunyai lebihan mata wang negara, mereka boleh memperdagangkannya dengan jumlah set emas melalui "tingkap emas" mengikut nilai-nilai yang ditetapkan dalam perjanjian itu. Atau mereka boleh menukarnya kepada dolar AS - dipertimbangkan sebagai baik sebagai emas kerana penukaran. Negara-negara ini dilindungi dalam perdagangan dan menjadikannya lebih sukar bagi mereka untuk mengembang mata wang domestik tanpa menyebabkan beberapa kuasa asing menukar mata wang untuk emas.
The Times, Mereka Adakah A-Changing
Panji-panji yang ditetapkan di Bretton Woods masuk akal apabila mereka ditetapkan, tetapi dunia bergerak dan perubahan berubah. Ketika dunia berkembang dan negara-negara tertentu melonjak ke depan sementara yang lain ditandai, pasak menjadi terdistorsi. Ditambah kepada fakta ini adalah masalah sistem kehormatan untuk dasar monetari. Bretton Woods sering mengambil tempat duduk belakang untuk dasar inflasi apabila kerajaan menyaksikan inflasi sebagai cara tercepat dari hutang. Dan apabila AS melambung, statusnya sebagai mata wang rizab juga diputarbelitkan. Bretton Woods mempunyai sedikit kelonggaran untuk bertindak balas terhadap perubahan ini.
Friedman, Pound dan Kelahiran Forex
Pada tahun 1967, Milton Friedman positif bahawa pound British telah terlebih nilai berbanding dengan dolar AS disebabkan oleh pasak Bretton Woods yang disukainya yang diterima dan masalah ekonomi yang telah dialami sejak itu. Dia cuba menjualnya pendek. Semua bank Chicago yang dipanggilnya untuk membuat urus niaga itu menolaknya. Mereka tidak akan membenarkan transaksi itu kecuali terdapat kepentingan komersial. Pada hakikatnya, bank-bank dan negara-negara multinasional sendiri telah melakukan transaksi serupa selama bertahun-tahun. Perancis, khususnya, secara sistematik telah memendekkan dolar AS dengan terus menerima emas sebagai pertukaran untuk dolar yang terlalu tinggi.
Friedman membongkar kemarahannya dalam lorong Newsweek , menangkap perhatian Leo Melamed dari Chicago Mercantile Exchange (CME). Melamed mengarahkan Friedman untuk kertas 11 muka surat yang membentangkan keperluan mata wang terapung dan pasaran dagangan mata wang menggunakan niaga hadapan untuk berdagang. Seperti nasib, stagflasi pada tahun 1970-an memaksa Presiden Nixon menutup tingkap emas atau melihat Perancis dan negara-negara lain membuang keluar Fort Knox. Gabungan pandangan dan keberuntungan ini membawa kepada pasaran forex yang benar menggunakan niaga hadapan yang dilancarkan dari Chicago pada tahun 1972. (Untuk lebih banyak masalah stagflasi AS, lihat Stagflation, 1970s Gaya .)
Disiplin Forex dan Fiskal
Niaga hadapan fizikal ternyata mempunyai lebih banyak utiliti berbanding siapa yang sudah dijumpai sebelumnya. Sekarang, bukannya memegang rizab dalam beberapa mata wang yang berlainan dan memulangkannya apabila harga menguntungkan - merumitkan pelaporan kunci kira-kira dalam proses - syarikat boleh melicinkan risiko mata wang dan mempercepatkan transaksi dengan kontrak tunggal. Spekulator mula menggunakan kontrak yang sama untuk keuntungan apabila dasar monetari negara menjadi terlalu lemah berbanding negara-negara lain - pembangunan yang sering bekerja dengan lebih berkesan untuk menggalakkan kekangan kewangan daripada Bretton Woods yang pernah dilakukan. Walaupun niat mereka adalah keuntungan, peniaga forex merupakan cara yang berkesan untuk menguatkuasakan disiplin fiskal untuk menaikkan negara.
Forex Today
Kerana ia secara semula jadi terdesentralisasi, forex melepaskan apabila internet membalikkannya dari 24/7 dari keperluan zon masa dunia ke 24/7 masa nyata. Ia adalah pasaran terpantas di dunia, bertindak dengan serta-merta untuk membekalkan dan menuntut isyarat yang dihantar oleh kontrak yang belum selesai. Ia juga telah menghapus banyak risiko mata wang yang dihadapi oleh syarikat-syarikat dengan operasi yang merangkumi dunia.
Dengan triliunan dolar menukar tangan, pasaran forex mendapat dan kehilangan sejumlah besar wang setiap minit. Seorang pendatang Hongaria (George Soros) boleh menurunkan Bank of England, membuat $ 1 bilion pada satu perdagangan, dan menyebabkan mata wang seluruh negara jatuh ke arah kedudukan sebagai pedagang. (Ketahui lebih lanjut dalam Tred Mata Wang Terbesar yang Pernah Dibuat .)
Mata Robin Hoods
Ia adalah fungsi yang tidak disengajakan bagi pasaran forex dan peniaga untuk menguatkuasakan disiplin fiskal antara negara-negara yang menjadikannya suatu keperluan. Tidak mungkin kerajaan bersedia menerima standard sekali lagi, malah ada yang longgar sebagai mengikat bekalan wang kepada KDNK yang mudah dimanipulasi oleh suatu negara, jadi wang fiat berada di sini untuk kekal. Di dunia di mana wang dicetak hanya boleh ditukar untuk mendapatkan lebih banyak wang kertas, forex diperlukan untuk menjaga negara-negara daripada menaikkan simpanan rakyat mereka - jika mereka membuat wang yang melakukan perbuatan baik ini, semakin banyak kekuasaan kepada mereka.
Ketahui lebih lanjut mengenai forex dalam Walkthrough Forex kami yang mendalam .
