Apa itu Derivatif Aliran?
Derivatif aliran adalah produk yang disegurisasi yang bertujuan memberikan leverage maksimum kepada keuntungan dari pergerakan kecil dalam nilai pasaran asas. Derivatif aliran biasanya didasarkan pada nilai mata wang, indeks, komoditi, dan dalam sesetengah kes stok individu. Beberapa derivatif aliran popular termasuk pilihan vanila, kedudukan tempat sintetik yang dimanfaatkan, dan maju berstruktur sintetik. Derivatif aliran didagangkan di bursa atau platform elektronik lain.
Takeaways Utama
- Derivatif aliran adalah taruhan arah sintetik yang bertujuan untuk memaksimumkan leverage.Fungsi derivatif mungkin mempunyai ciri terbina dalam seperti stop loss.Fungsi derivatif biasanya berdasarkan nilai mata wang, indeks, komoditi, dan dalam sesetengah kes stok individu.
Memahami Derivatif Aliran
Derivatif aliran dirancang untuk membolehkan para pelabur membuat taruhan berarah pada harga mata wang, sekumpulan mata wang, komoditi, atau indeks. Derivatif aliran boleh meniru pembayaran produk-produk di kaunter (OTC) sambil menawarkan kemudahan dan ketelusan untuk diperdagangkan. Oleh sebab derivatif aliran didagangkan di platform elektronik, peniaga boleh mengakses harga masa nyata dan meletakkan dagangan secara automatik.
Derivatif Aliran dan Dunia Sintetik
Derivatif aliran adalah sebahagian daripada dunia sintetik. Ini adalah produk yang direka untuk mempermudahkan perdagangan dan membuat perdagangan arah arah atau trend yang lebih mudah. Derivatif aliran melakukan ini dengan menggabungkan fungsi dua atau lebih dagangan menjadi satu produk. Sebagai contoh, hadapan berstruktur sintetik boleh menggabungkan pilihan panggilan panjang dan pilihan pendek ke satu produk dengan tempoh masa yang disesuaikan.
Walaupun sintetik cuba membuat taruhan secara langsung lebih mudah dibuat, itu tidak bermakna mereka adalah produk yang mudah difahami atau untuk menghasilkan wang. Produk-produk ini boleh menjadi sangat rumit, yang bererti masalah boleh timbul dari segi harga dengan tepat harga produk dalam keadaan pasaran yang tidak menentu.
Sifat sintetik masa nyata boleh menjadi masalah apabila pedagang salah dalam perdagangan berarah, atau mereka berada di arah yang betul tetapi memasuki perdagangan pada masa yang salah. Ini kerana kedudukan tunai / niaga hadapan dalam derivatif aliran merosot wang dalam masa nyata berbanding pada tarikh penyelesaian pada masa hadapan. Bagaimana ini berlaku dijelaskan dalam contoh di bawah.
Komponen Derivatif Aliran
Derivatif aliran mengurus diri sendiri, tetapi komponennya adalah apa yang mendorong hubungan dengan aset yang mendasari. Sebagai contoh, WAVE XXL, yang merupakan kedudukan tempat sintetik yang dimanfaatkan, kadang-kadang dipanggil masa depan yang kekal kerana ia tidak mempunyai tempoh kematangan yang ditetapkan dan ciri stop-loss terbina dalam. Ini bermakna bahawa pelabur biasanya dilindungi daripada kehilangan semua modal yang dilaburkan, dan tidak boleh kehilangan lebih banyak daripada yang dilaburkan.
Panggilan WAVE XXL adalah derivatif aliran yang membolehkan peniaga-peniaga yang menaik untuk membuat pertaruhan leveraged atas kenaikan dalam dasar dengan terbina dalam stop-loss. Produk yang bertentangan untuk peniaga menurun, meletakkan WAVE XXL, meletakkan peniaga untuk keuntungan dari kejatuhan yang mendasari dengan terbina dalam stop-loss.
Leverage dibina terus ke dalam produk dan boleh mengambil sedikit peningkatan dalam asas dan membiaknya beberapa kali untuk keuntungan atau kerugian yang lebih besar. Ini kerana derivatif menggunakan produk leveraged seperti niaga hadapan atau opsyen, di mana pelabur tidak diperlukan untuk membeli aset asas, tetapi membayar premium kecil atau meletakkan margin untuk mendapatkan akses kepada pergerakan harga penuh asas.
Contoh Derivatif Aliran Nyata
Derivatif aliran adalah taruhan arah tetapi mereka boleh mendapatkan sedikit kompleks bergantung pada produk yang mendasari mereka dan bagaimana produk tersebut berstruktur. Ambil contoh WAVE XXL. Produk ini ditawarkan oleh Deutsche Bank.
Sekiranya seorang pedagang percaya S & P 500, dengan asumsi ia kini berdagang pada 3, 000, akan bergerak lebih tinggi dari masa ke masa mereka boleh membeli panggilan WAVE XXL. Sijil indeks akan dikenakan biaya $ 3, 000, tetapi panggilan Wave XXL boleh dibeli sekurang-kurangnya $ 4.
Ini adalah mungkin kerana produk ini menggunakan "tahap pendanaan" untuk S & P 500 daripada 2, 600. Perbezaan antara tahap pendanaan dan tahap semasa ialah 400 mata. Nisbah perlindungan 0.01 digunakan, yang memberikan kos $ 4 (400 * 0.01). Stop stop ditetapkan 6% di atas tahap pembiayaan 2, 600, pada 2, 756. Harga produk akan bergerak point-for-point dengan S & P 500, tetapi terdapat tangkapan.
Setiap hari produk tersebut dikenakan faedah, tetapi minatnya tertumpu pada tahap pembiayaan. Pada kadar 5%, tahap pembiayaan meningkat kepada 2600.36 selepas satu hari (2600/365 hari * 5%) + 2600). Panggilan kini bernilai hanya $ 3, 9964 ((3000 - 2600.36) * 0.01). Oleh kerana harga tahap pendanaan meningkat setiap hari disebabkan oleh minat, begitu pula stop loss, tinggal sekitar 6% di atas tahap pembiayaan.
Jika S & P 500 tidak bergerak, akhirnya kedudukannya akan dihentikan kerana harga stop loss akhirnya akan mencapai 3, 000. Jika jatuh S & P 500, ia akan dihentikan dengan mencapai stop loss. Sekiranya S & P meningkat, peniaga membuat keuntungan yang berpotensi.
Asumsikan seketika S & P 500 naik menjadi 3, 300 lebih dari 60 hari. Kos faedah adalah 21.6 mata (0.36 * 60 hari). Tahap pendanaan kini 2, 621.6 (2, 600 + 21.6). Nilai panggilan kini $ 6, 784 ((3300 - 2621.6) * 0.01). Panggilan itu pada asalnya berharga $ 4, dan kini bernilai 69.6% lebih, walaupun indeks hanya naik 10%.
