Apakah Bond Flat
Bon datar adalah instrumen hutang yang dijual atau didagangkan tanpa faedah terakru. Faedah terakru adalah sebahagian daripada pembayaran kupon bon yang pemegangnya memperoleh antara tempoh pembayaran bon.
PEMBATALAN Flat Bond
Sesetengah bon membayar faedah kepada pemegang bon secara berkala. Apabila harga instrumen yang dikenakan faedah dipetik, mereka sama ada disebut harga pada harga penuh atau harga rata. Harga penuh juga dirujuk sebagai harga yang kotor dan bermaksud bahawa faedah terakru sejak pembayaran kupon terakhir dimasukkan dalam harga bon. Apabila seorang pelabur menjual bon pada waktu antara pembayaran kupon terakhir dan pembayaran kupon seterusnya, ia berbuat demikian dengan faedah terakru. Sebagai contoh, jika pembayaran faedah pada bon dijadualkan pada 1 Februari dan 1 Ogos setiap tahun sehingga bon matang, dan pemegang bon menjual bon pada 15 April, bon tersebut akan mempunyai faedah terakru dari 1 Februari hingga 15 April. Penjual memberi menaikkan minat dari masa pembayaran kupon terakhir hingga masa bon tersebut dijual.
Harga Bon Flat
Memandangkan faedah terakru pada bon tidak berubah hasil hingga matang, harga rata biasanya dipetik untuk mengelakkan pelabur yang mengelirukan pada kenaikan harian harga penuh akibat faedah terakru. Bon yang dipetik dengan harga rata dirujuk sebagai bon yang rata. Juga dirujuk sebagai harga bersih, harga rata tidak termasuk sebarang faedah terakru. Harga bon datar dikira sebagai:
Harga Flat = Harga Penuh (atau Kotor) - Faedah Terakru
di mana Faedah Terakru = Bayaran Kupon untuk Tempoh x (Masa Diadakan Selepas Tempoh Kupon Pembayaran / Kupon Terakhir)
Tempoh kupon adalah bilangan hari antara setiap tarikh pembayaran kupon. Penerbit bon korporat dan perbandaran menganggap sebulan 30 hari dan kalendar 360 hari untuk mengira faedah terakru pada bon. Walau bagaimanapun, faedah terakru pada bon kerajaan biasanya ditentukan berdasarkan hari kalendar sebenar dari tarikh pengeluaran (dipanggil kiraan hari sebenar / sebenar).
Cara Menghitung Harga Rata
Mari lihat contoh. Kadar kupon pada bon nilai nominal $ 1, 000 yang membayar faedah setiap setengah tahun pada 1 Februari dan 1 Ogos setiap tahun adalah 5%. Pemegang bon menjual bon pada 15 April di pasaran sekunder untuk harga penuh $ 995.
Pembayaran kupon setiap tempoh = 5% / 2 x $ 1, 000 = $ 25
Tempoh kupon dinyatakan --- andaikan bulan 30 hari dan kalendar 360 hari. Menggunakan contoh kami, pembayaran kupon setiap tempoh adalah 6 bulan x 30 hari = 180 hari.
Bilangan hari bon diadakan selepas pembayaran kupon terakhir sebelum jualan = 2.5 bulan x 30 hari = 75 hari.
Faedah Terakru = $ 25 x (75/180) = $ 10.42
Harga Bond Flat = $ 995 - $ 10.42 = $ 984.58
Sebab Mengapa Flat Perdagangan Bon
Terdapat tiga sebab yang mungkin bahawa bon akan berdagang rata, iaitu, tidak mempunyai sebarang faedah terakru:
- Tidak ada faedah pada masa ini disebabkan oleh bon mengikut tarikh jualan dan terma terbitan bon. Ikatan adalah ingkar. Bon yang secara lalai akan diniagakan rata tanpa pengiraan faedah terakru dan dengan penyerahan kupon yang belum dibayar oleh penerbit. Bon tersebut diselesaikan pada tarikh yang sama dengan faedah yang dibayar dan oleh itu, tiada faedah tambahan terakru melebihi amaun yang telah dibayar
