Apakah Pendapatan Tetap?
Pendapatan tetap adalah jenis keselamatan pelaburan yang membayar kepada pelabur pembayaran faedah tetap sehingga tarikh matangnya. Pada masa matang, pelabur dibayar balik jumlah pokok yang mereka telah melabur. Bon kerajaan dan korporat adalah jenis produk pendapatan tetap yang paling biasa. Walau bagaimanapun, terdapat dana perdagangan pertukaran pendapatan tetap dan dana bersama yang ada.
Bon dan bil perbendaharaan, bon perbandaran, bon korporat, dan sijil deposit (CD) adalah semua contoh produk pendapatan tetap. Perdagangan bon over-the-counter (OTC) di pasaran bon dan pasaran sekunder.
Pendapatan tetap
Pendapatan Tetap Dijelaskan
Syarikat dan kerajaan mengeluarkan sekuriti hutang untuk mendapatkan wang untuk membiayai operasi sehari-hari dan membiayai projek besar. Instrumen pendapatan tetap membayar pelabur set pulangan kadar faedah sebagai pertukaran kepada pelabur yang meminjamkan wang mereka. Pada tarikh matang, pelabur dibayar balik jumlah asal yang mereka telah dilaburkan - dikenali sebagai prinsipal.
Misalnya, syarikat mungkin mengeluarkan bon 5% dengan nilai muka atau nilai nominal $ 1, 000 yang matang dalam tempoh lima tahun. Pelabur membeli bon untuk $ 1, 000 dan tidak akan dibayar balik sehingga akhir lima tahun. Sepanjang lima tahun, syarikat membayar bayaran faedah yang dipanggil pembayaran kupon-berdasarkan kadar 5% setahun. Akibatnya, pelabur dibayar $ 50 setahun untuk lima tahun. Pada akhir tempoh lima tahun yang dipanggil kematangan-pelabur membayar balik $ 1, 000 yang dilaburkan pada mulanya. Pelabur juga boleh mencari pelaburan pendapatan tetap yang memulangkan pembayaran kupon bulanan, suku tahunan, atau semiannually.
Sekuriti pendapatan tetap disyorkan untuk pelabur konservatif yang mencari portfolio pelbagai. Peratusan portfolio yang didedikasikan untuk pendapatan tetap bergantung kepada gaya pelaburan pelabur. Terdapat juga peluang untuk mempelbagaikan portfolio dengan gabungan produk dan saham berpendapatan tetap mewujudkan portfolio yang mungkin mempunyai 50% dalam produk pendapatan tetap dan 50% dalam stok.
Takeaways Utama
- Pendapatan tetap adalah jenis keselamatan yang membayar pembayaran faedah kepada pelabur sehingga tarikh matangnya. Pada masa matang, pelabur dibayar balik jumlah utama yang mereka telah melabur. Bon kerajaan dan korporat adalah jenis produk pendapatan tetap yang paling biasa. Sekiranya kebankrapan syarikat, pelabur pendapatan tetap dibayar sebelum pemegang saham biasa.
Jenis-jenis Produk Pendapatan Tetap
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, contoh yang paling biasa mengenai keselamatan pendapatan tetap ialah bon kerajaan atau korporat.
- Bil Perbendaharaan (T-bil) adalah sekuriti pendapatan tetap jangka pendek yang matang dalam tempoh satu tahun yang tidak membayar balik kupon. Pelabur membeli bil pada harga yang kurang daripada nilai muka dan pelabur memperoleh perbezaan tersebut pada tempoh matang. Nota-nota kebankrapan (T-note) jatuh tempo antara dua dan 10 tahun, membayar kadar faedah tetap, dan biasanya mempunyai nilai muka $ 1, 000. Pada akhir kematangan, pelabur dibayar balik prinsipal tetapi memperoleh bayaran faedah setiap tahun setiap tahun mereka memegang nota. Bon Perbendaharaan (T-bon) sangat mirip dengan nota T-kecuali ia matang dalam tempoh 30 tahun. Bon perbendaharaan boleh mempunyai nilai muka sebanyak $ 10, 000 setiap satu. Sekuriti yang dilindungi Perlindungan Inflasi (TIPS) melindungi pelabur daripada inflasi. Jumlah pokok bon TIPS menyesuaikan dengan inflasi dan deflasi. Bon perbandaran adalah serupa dengan Treasurys tetapi dikeluarkan dan disokong oleh negara, perbandaran, atau daerah, dan membiayai perbelanjaan modal. Bon-bon Muni boleh memberi manfaat bebas cukai kepada pelabur juga. Bon korporat datang dalam pelbagai jenis, dan harga dan kadar faedah yang ditawarkan sebahagian besarnya bergantung kepada kestabilan kewangan syarikat dan kreditnya. Bon yang mempunyai penarafan kredit yang lebih tinggi lazimnya membayar kadar kupon yang lebih rendah. Bon tebal - juga dipanggil bon hasil tinggi - adalah isu korporat yang membayar kupon yang lebih tinggi disebabkan oleh risiko yang lebih tinggi lalai. Kebetulan ialah apabila syarikat gagal membayar balik prinsipal dan faedah ke atas bon atau sekuriti hutang. Sijil deposit (CD) adalah kenderaan pendapatan tetap yang ditawarkan oleh institusi kewangan dengan tempoh matang kurang daripada lima tahun. Kadar ini lebih tinggi daripada akaun tabungan tipikal, dan CD membawa perlindungan FDIC atau National Credit Union Administration (NCUA). Dana bersama pendapatan yang diselaraskan-seperti yang ditawarkan oleh Vanguard-invest dalam pelbagai bon dan instrumen hutang. Dana ini membolehkan pelabur mempunyai aliran pendapatan dengan pengurusan profesional portfolio. Walau bagaimanapun, mereka akan membayar bayaran untuk kemudahan. Peruntukan mudah alih atau pendapatan tetap ETF berfungsi seperti dana bersama. Dana ini menyasarkan penarafan kredit tertentu, tempoh, atau faktor lain. ETF juga membawa perbelanjaan pengurusan profesional.
Pelaburan Pendapatan Tetap Sebagai Strategi
Melabur pendapatan tetap adalah strategi konservatif di mana pulangan dihasilkan dari sekuriti berisiko rendah yang membayar faedah yang boleh diramal. Oleh kerana risiko lebih rendah, pembayaran kupon faedah juga, biasanya, lebih rendah juga. Membina portfolio pendapatan tetap termasuk pelaburan dalam bon, dana bersama bon dan sijil deposit (CD). Salah satu strategi tersebut menggunakan produk pendapatan tetap dipanggil strategi tangga.
Strategi tangga menghasilkan pendapatan faedah yang mantap melalui pelaburan dalam satu siri bon jangka pendek. Apabila bon matang, pengurus portfolio melabur semula prinsipal yang dikembalikan kepada bon jangka pendek baru yang meluaskan tangga. Kaedah ini membolehkan pelabur mempunyai akses kepada modal siap sedia dan mengelakkan daripada kehilangan pada kadar faedah pasaran yang meningkat.
Sebagai contoh, pelaburan $ 60, 000 boleh dibahagikan kepada bon satu tahun, dua tahun, dan tiga tahun. Pelabur membahagikan prinsip $ 60, 000 kepada tiga bahagian yang sama, melabur $ 20, 000 ke dalam setiap tiga bon tersebut. Apabila bon satu tahun matang, prinsipal $ 20, 000 akan dilancarkan menjadi bon matang satu tahun selepas pemegangan tiga tahun asal. Apabila ikatan kedua meninggikan dana tersebut menjadi ikatan yang memanjangkan tangga untuk satu tahun lagi. Dengan cara ini, pelabur mempunyai pulangan pendapatan faedah yang stabil dan boleh mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang lebih tinggi.
Faedah Pendapatan Tetap
Pelaburan pendapatan tetap menawarkan pelabur aliran pendapatan yang stabil sepanjang hayat bon atau instrumen hutang sementara pada masa yang sama menawarkan akses yang sangat diperlukan penerbit kepada modal atau wang. Pendapatan yang mantap membolehkan pelabur merancang untuk perbelanjaan, sebab ini adalah produk popular dalam portfolio persaraan.
Pembayaran faedah daripada produk pendapatan tetap juga boleh membantu pelabur menstabilkan pulangan risiko dalam portfolio pelaburan mereka yang dikenali sebagai risiko pasaran. Bagi pelabur yang memegang saham, harga boleh turun naik menyebabkan keuntungan atau kerugian besar. Pembayaran faedah yang mantap dan mantap dari produk pendapatan tetap sebahagiannya boleh mengimbangi kerugian daripada penurunan harga saham. Akibatnya, pelaburan yang selamat ini membantu mempelbagaikan risiko portfolio pelaburan.
Juga, pelaburan pendapatan tetap dalam bentuk bon Perbendaharaan (T-bon) mempunyai sokongan kerajaan AS. CD pendapatan tetap mempunyai perlindungan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) sehingga $ 250, 000 setiap individu. Bon korporat, sementara tidak diinsuranskan disokong oleh daya maju kewangan syarikat asas. Sekiranya syarikat mengisytiharkan muflis atau pembubaran, pemegang bon mempunyai tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat daripada pemegang saham biasa.
Risiko Pelaburan Pendapatan Tetap
Walaupun terdapat banyak manfaat untuk produk pendapatan tetap, seperti semua pelaburan, terdapat beberapa risiko yang harus diketahui oleh para pelabur sebelum membelinya.
Kredit dan Risiko lalai
Seperti yang disebutkan sebelumnya, Treasurys dan CD mempunyai perlindungan melalui kerajaan dan FDIC. Hutang korporat, walaupun kurang selamat masih berada di kedudukan yang lebih tinggi untuk pembayaran balik daripada pemegang saham. Apabila memilih pelaburan berhati-hati untuk melihat penarafan kredit bon dan syarikat yang mendasari. Bon dengan penilaian di bawah BBB adalah berkualiti rendah dan mempertimbangkan bon sampah.
Risiko kredit yang dikaitkan dengan perbadanan boleh mempunyai kesan yang berbeza-beza pada penilaian instrumen pendapatan tetap yang membawa kepada kematangannya. Jika syarikat sedang berjuang, harga bonnya di pasaran sekunder mungkin menurun nilai. Sekiranya pelabur cuba menjual bon syarikat bergelut, bon mungkin menjual kurang daripada nilai muka atau nilai par. Juga, bon boleh menjadi sukar bagi pelabur untuk menjual di pasaran terbuka pada harga yang adil atau sama sekali kerana tidak ada permintaan untuknya.
Harga bon boleh meningkat dan berkurang sepanjang hayat bon. Jika pelabur memegang bon sehingga kematangannya, pergerakan harga adalah tidak penting kerana pelabur akan membayar nilai muka bon pada saat matang. Walau bagaimanapun, sekiranya pemegang bon menjual bon sebelum matang melalui broker atau institusi kewangan, pelabur akan menerima harga pasaran semasa pada masa jualan. Harga jualan boleh menyebabkan keuntungan atau kerugian pelaburan bergantung kepada perbadanan yang mendasari, kadar faedah kupon, dan kadar faedah pasaran semasa.
Risiko Kadar Faedah
Para pelabur pendapatan tetap mungkin menghadapi risiko kadar faedah. Risiko ini berlaku dalam persekitaran di mana kadar faedah pasaran meningkat, dan kadar yang dibayar oleh bon jatuh di belakang. Dalam kes ini, bon akan kehilangan nilai dalam pasaran bon sekunder. Selain itu, modal pelabur terikat dalam pelaburan, dan mereka tidak boleh menggunakannya untuk mendapatkan pendapatan tinggi tanpa mengambil kerugian awal. Sebagai contoh, sekiranya pelabur membeli bon 2 tahun yang membayar 2.5% setahun dan kadar faedah untuk bon 2 tahun melonjak kepada 5%, pelabur dikunci pada 2.5%. Bagi yang lebih baik atau lebih buruk, pelabur yang memegang produk berpendapatan tetap menerima kadar tetap mereka tanpa mengira kadar faedah bergerak di pasaran.
Risiko Inflasi
Risiko inflasi juga menjadi bahaya kepada pelabur pendapatan tetap. Kadar di mana kenaikan harga dalam ekonomi dipanggil inflasi. Jika kenaikan harga atau kenaikan inflasi, ia akan memakan keuntungan sekuriti pendapatan tetap. Contohnya, jika sekuriti hutang kadar tetap membayar pulangan 2% dan inflasi meningkat sebanyak 1.5%, pelabur kehilangan, hanya memperoleh pulangan 0.5% dari segi sebenar.
Kebaikan
-
Aliran pendapatan yang mantap
-
Pulangan yang lebih stabil daripada stok
-
Tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset dalam kebankrapan
-
Kerajaan dan FDIC menyokong beberapa
Keburukan
-
Pulangan adalah lebih rendah daripada pelaburan lain
-
Pendedahan risiko kredit dan lalai
-
Disebabkan risiko kadar faedah
-
Sensitif kepada risiko Inflasi
Contoh Dunia Sebenar Pelaburan Pendapatan Tetap
Untuk menggambarkan, katakan Pepsico Inc. (PEP) mengapungkan isu bon pendapatan tetap untuk kilang pembotolan baru di Argentina. Bon 5% yang dikeluarkan boleh didapati pada nilai muka $ 1, 000 setiap satu dan akan matang dalam tempoh lima tahun. Syarikat itu merancang untuk menggunakan hasil dari kilang baru untuk membayar balik hutang tersebut.
Anda membeli 10 bon yang berharga sebanyak $ 10, 000 dan akan menerima bayaran faedah sebanyak $ 500 setiap tahun selama lima tahun (0.05 x $ 10, 000 = $ 500). Jumlah faedah tetap dan memberi anda pendapatan tetap. Syarikat itu menerima $ 10, 000 dan menggunakan dana untuk membina loji luar negara. Apabila jatuh tempo dalam tempoh lima tahun, syarikat membayar balik jumlah prinsipal $ 10, 000 kepada pelabur yang memperolehi sejumlah $ 2, 500 dalam tempoh lima tahun ($ 500 x lima tahun).
