Apakah Lima Penyebaran Bond Terikat (FAB)
A Five Against Spread Spread (FAB) adalah strategi perdagangan niaga hadapan yang bertujuan untuk mendapat manfaat daripada penyebaran antara bon Perbendaharaan dengan tempoh matang yang berbeza dengan mengimbangi kedudukan dalam kontrak niaga hadapan untuk nota Perbendaharaan lima tahun dan jangka panjang (15 hingga 30 tahun) Perbendaharaan bon.
Memahami Lima Penyebaran Bond Terikat (FAB)
A Five Against Spread Bond (FAB) dicipta oleh sama ada membeli kontrak niaga hadapan pada nota Perbendaharaan lima tahun dan menjual satu pada bon Perbendaharaan jangka panjang atau sebaliknya. Para pelabur yang membuat spekulasi mengenai turun naik kadar faedah akan memasuki jenis penyebaran ini dengan harapan dapat menguntungkan dari Treasuries bawah atau terlalu mahal.
Pelabur boleh berdagang kontrak niaga hadapan pada sekuriti Perbendaharaan selama 2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun. Tidak seperti opsyen, yang memberikan pemegang hak untuk membeli atau menjual aset, niaga hadapan mewajibkan pemegang untuk membeli atau menjual. Kontrak ini ditawarkan oleh Lembaga Perdagangan Chicago dan disenaraikan pada kitaran bulan Mac, Jun, September, dan Disember. Kontrak niaga hadapan yang diperlukan untuk menubuhkan FAB mempunyai nilai muka sebanyak $ 100, 000 dengan harga yang disebut dalam mata setiap $ 1, 000. Kontrak boleh diniagakan dalam saiz semak sekurang-kurangnya sebagai 1/32 satu mata atau $ 31.25 untuk bon 30 tahun dan separuh daripada 1/32 mata atau $ 15.625 untuk nota 10 tahun.
Sedangkan beberapa strategi niaga hadapan Perbendaharaan bertujuan untuk melindung nilai daripada risiko kadar faedah, strategi FAB bertujuan untuk keuntungan dari pergerakan kadar dan hasil. FAB adalah salah satu strategi trading curve atau strategi perdagangan lengkung yang digunakan dalam pasaran Perbendaharaan. Premis asas strategi ini adalah penyimpangan yang salah, seperti yang ditunjukkan dalam harga kontrak niaga hadapan di sepanjang kurva Hasil Perbendaharaan, akhirnya akan menormalkan atau membalikkan. Peniaga boleh mendapat keuntungan dari pergerakan ini dengan mengambil kedudukan menerusi masa depan. Strategi penyebaran lebih banyak berdasarkan pergerakan jangka panjang dalam hasil berbanding dengan tindakan harga pesat yang sering berlaku dalam pasaran ekuiti.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Lima Terhadap Penyebaran Bond
Hasil bon, dan dengan itu merebak di antara bon yang mempunyai tempoh matang yang berbeza, dipengaruhi oleh kadar faedah. Kadar faedah jangka pendek paling banyak dipengaruhi oleh tindakan Rizab Persekutuan AS kerana kadar dana persekutuannya berfungsi sebagai tanda aras bagi banyak kadar faedah lain. Apabila Fed menaikkan kadar, hasil 2 tahun dan Perbendaharaan 5 tahun paling banyak dipengaruhi. Kadar bon jangka panjang paling banyak dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi AS dan prospek inflasi. Sekiranya ekonomi semakin meningkat dan kadar inflasi berada pada paras 2% atau lebih tinggi, hasil bon yang panjang mungkin berkurangan. Ini dan banyak faktor ekonomi dan teknikal lain yang perlu dipertimbangkan oleh pelabur yang berminat dalam melaksanakan strategi penyebaran.
