Apa itu FASIT
Penggunaan amanah pelaburan pensekuritian aset kewangan (FASIT) adalah untuk pensekuritian hutang bukan gadai janji dengan tempoh matang yang pendek. Contoh hutang matang pendek termasuk penghutang kad kredit, pinjaman kereta atau pinjaman peribadi.
Sama seperti saluran pelaburan gadai janji hartanah (REMICs), yang dicipta sebagai sebahagian daripada Akta Perlindungan Kerja Perniagaan Kecil 1996, FASITs menjadi peluang pelaburan yang menarik kerana mereka menawarkan tahap fleksibiliti yang tinggi dalam menjamin hutang jangka pendek.
Walau bagaimanapun, keupayaan untuk mencipta dan mengendalikan amanah tersebut berakhir lapan tahun kemudian apabila peruntukan tindakan 1996 yang membolehkan entiti tujuan khas ini dimansuhkan pada tahun 2004.
PEMBATALAN FASIT
Aset-aset kewangan amanah amanah pelaburan telah diperkenalkan sebagai satu cara untuk organisasi kewangan meniru manfaat pensekuritian bagi saluran pelaburan gadai janji hartanah, yang diperkenalkan sebagai sebahagian daripada Akta Pembaharuan Cukai tahun 1986.
Bentuk pensekuritian ini membolehkan organisasi kewangan untuk mencipta kenderaan tujuan khas untuk penyatuan pinjaman gadai janji. Selepas menyatukan, terbitan sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), yang dijamin dengan pinjaman tersebut, dijual. Sama seperti kewajipan gadai janji bercagar (CMO), REMICs menganjurkan pelbagai gadai janji ke dalam kolam berdasarkan risiko menerbitkan bon atau sekuriti lain, yang boleh berdagang di pasaran sekunder.
Tetapi REMIC hanya membenarkan pensekuritian hutang gadai janji yang disokong. Aset bukan gadai janji tanpa cagaran, seperti hutang kad kredit atau pinjaman kereta, tidak layak. FASIT, bagaimanapun, membenarkan penggabungan hutang tersebut supaya firma kewangan boleh mengeluarkan sekuriti yang disokong aset yang juga boleh berdagang di pasaran sekunder.
Skandal Enron Membawa Akhir kepada FASITs
Kejatuhan Enron tahun 2001, kebangkrutan terbesar dalam sejarah Amerika sehingga krisis kewangan subprima pada tahun 2007 juga dikenali sebagai kegagalan perakaunan dan pengauditan utama. Kegagalan Enron adalah salah satu sebab bagi laluan Sarbanes-Oxley Act of 2002 untuk memperbaiki pematuhan dan pematuhan peraturan.
Salah satu faktor utama yang dikenalpasti sebagai penyebab muflis ialah penggunaan entiti tujuan Enron, seperti FASITs. Penggunaan Enron menggunakan amanah pelaburan pensekuritian aset (FASIT), dengan cara yang menghalang konvensyen perakaunan tradisional. Pengecutan ini membenarkan syarikat itu untuk mengecilkan liabilitinya sambil melebihkan pendapatan dan asetnya.
Sebagai contoh, Enron mendedahkan kepada para pemegang saham bahawa ia telah melindung nilai risiko dalam pelaburan tidak cair menggunakan entiti tujuan khas. Walau bagaimanapun, mereka tidak mendedahkan bahawa entiti tersebut termasuk storan Enron sendiri, jadi ia tidak melindungi syarikat itu daripada risiko turun.
Jawatankuasa Bersama Kongres Amerika Syarikat mengenai Percukaian menyiasat skandal pada tahun 2003. Laporan jawatankuasa itu menyatakan bahawa aturan FASIT "yang pertama kali digubal pada tahun 1996, tidak banyak digunakan dalam cara yang dibayangkan oleh Kongres dan gagal untuk melanjutkan tujuannya." mencadangkan bahawa "potensi penyalahgunaan yang wujud dalam kenderaan FASIT jauh melebihi apa-apa tujuan yang berguna bahawa peraturan-peraturan FASIT boleh berkhidmat, dan dengan itu mengesyorkan supaya peraturan-peraturan ini dimansuhkan."
Mereka yang dipulangkan telah digubal ketika Presiden George W. Bush menandatangani Akta Penciptaan Pekerjaan Amerika tahun 2004.
